Langkah berikutnya M-PESA dimulai di mana bank masih gagal: pinjaman

Artikel ini didasarkan pada percakapan dari Voices & Visions, sebuah podcast yang diproduksi melalui kemitraan antara Tutto Passa Agency dan TechCabal, yang mengeksplorasi orang-orang dan ide-ide yang membentuk ekonomi inovasi Afrika.

Masalah pertama yang dipecahkan M-PESA, layanan uang seluler milik raksasa telekomunikasi Safaricom, adalah memindahkan uang. Perusahaan kini percaya bahwa yang lebih sulit adalah pinjaman.

Hampir dua dekade setelah mengubah cara orang Kenya membayar, menabung, dan mentransfer uang, Safaricom kini mengalihkan perhatiannya ke pasar kredit di mana bank-bank enggan meminjamkan di luar peminjam yang sudah mapan, mendorong jutaan usaha kecil dan rumah tangga ke pinjaman digital yang mahal dan rentenir.

"Ada masalah. Ada masalah nyata," kata Peter Gichangi, kepala Super Apps Safaricom, dalam percakapan yang direkam di Voices & Visions, sebuah podcast yang didukung oleh Tutto Passa Agency dan TechCabal. "Jika ada orang yang tertarik bermitra dengan kami, dari Eropa atau di mana pun, untuk menyediakan kredit yang mudah diakses dan terjangkau di pasar, kami terbuka untuk mendiskusikannya."

Pernyataan Gichangi menunjuk pada apa yang bisa menjadi area pertumbuhan M-PESA berikutnya. Setelah membangun salah satu platform pembayaran digital terbesar di Afrika yang melayani lebih dari 30 juta pelanggan, Safaricom bertaruh bahwa mereka dapat menggunakan strategi yang sama untuk memperluas akses kredit, sebuah pasar yang terus dianggap terlalu berisiko oleh pemberi pinjaman tradisional seperti bank.

Kesenjangan kredit

Meskipun Kenya adalah salah satu pasar keuangan yang terhubung secara digital di Afrika, akses terhadap kredit bisnis yang terjangkau tetap terbatas. Usaha kecil dan menengah (UKM) menyumbang lebih dari 90% bisnis dan mempekerjakan jutaan orang, namun mereka secara konsisten menyebut pembiayaan sebagai salah satu kendala terbesar mereka. Banyak yang beroperasi tanpa laporan keuangan yang diaudit, agunan formal, atau riwayat perbankan yang panjang, sehingga sulit dinilai oleh pemberi pinjaman tradisional.

Dalam dua tahun terakhir, pinjaman telah pulih, namun secara hati-hati. Setelah serangkaian pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Kenya (CBK), pertumbuhan kredit sektor swasta telah pulih dari kontraksi 2,9% pada Januari 2025 menjadi 8,1% pada Maret 2026.

Rata-rata suku bunga pinjaman komersial telah turun menjadi sekitar 14,7% dari 17,2% pada akhir 2024. Namun bank-bank terus menanggung kredit macet, dengan rasio kredit bermasalah industri naik menjadi 15,6% pada Maret, membuat pemberi pinjaman selektif dalam mengalokasikan modal.

Banyak rumah tangga dan usaha kecil memilih pemberi pinjaman digital yang mengenakan suku bunga tinggi.

"Permintaan uang ada," kata Andrew Mutha, kepala eksekutif Safaricom Money Transfer Services. "Bank-bank berkata, 'Lihat, kamu terlalu berisiko.' Ada pemberi pinjaman digital di suatu tempat yang bersedia memberi kredit. Namun, risikonya terlalu tinggi, sehingga suku bunganya sangat tinggi."

Ia mengatakan banyak peminjam akhirnya membayar biaya pinjaman tahunan yang bisa melebihi nilai pinjaman awal.

"Dengan cepat, itu menjadi 60%, terkadang bahkan lebih dari 100% dalam setahun," kata Mutha.

Bagi Gichangi, masalahnya bukan apakah ada modal, tetapi bagaimana sebagian besar pemberi pinjaman tradisional menilai risiko.

"Bank-bank masih tidak percaya ada cukup data tentang bisnis-bisnis ini untuk membuat keputusan kredit yang tepat," katanya. "Sebagian besar bisnis akhirnya harus mendapatkan pembiayaan dari sektor informal."

Mengukur risiko secara berbeda

Ketidaksepakatan antara bank dan Safaricom sebenarnya bukan tentang pinjaman, melainkan tentang akses ke informasi keuangan.

Bank-bank Kenya secara historis mengukur risiko menggunakan agunan, akun yang diaudit, catatan pekerjaan, dan tahun-tahun hubungan perbankan. Persyaratan tersebut bekerja dengan baik untuk perusahaan besar tetapi tidak untuk pemilik kios, pedagang online, atau operator boda boda.

Dengan jutaan transaksi setiap hari, M-PESA melihat hal-hal secara berbeda. Setiap pembayaran yang diterima, faktur pemasok yang diselesaikan, gaji yang dibayarkan, tagihan utilitas yang dilunasi, dan pembelian pelanggan yang diproses menciptakan sebuah riwayat. Artinya, perusahaan telekomunikasi ini telah mengumpulkan salah satu kumpulan data keuangan terkaya tentang perilaku konsumen dan bisnis, yang memudahkan pemberian pinjaman.

Perusahaan sudah menggunakan informasi tersebut untuk menentukan batas cerukan Fuliza dan produk pinjaman lainnya seperti M-Swari dan KCB-MPESA. Kini mereka berencana menerapkan model yang sama pada keuangan bisnis.

"Kami baru-baru ini mendapatkan seseorang yang bergabung dengan tim M-Pesa untuk mendukung di sisi kredit," kata Gichangi. "Mendefinisikan bagaimana ini akan terlihat, jenis mitra apa yang kami butuhkan, jenis pinjaman apa yang ingin kami masuki, dan bagaimana kami menyusun ini ke depannya."

Safaricom percaya bahwa jika pembayaran digital dapat mengungkapkan bagaimana sebuah bisnis menghasilkan, membelanjakan, dan membayar kembali uang, mungkin riwayat transaksi dapat menjadi ukuran kelayakan kredit yang lebih akurat daripada agunan semata.

Ini mengikuti perkembangan di tempat lain. Perusahaan seperti Ant Group di China dan Mercado Pago di Amerika Latin telah membangun bisnis pinjaman dengan menganalisis transaksi harian daripada mengandalkan taktik perbankan konvensional. Safaricom berpikir M-PESA telah mencapai tingkat yang serupa.

Platform

Menariknya, Safaricom dan anak perusahaan layanan keuangannya M-PESA Africa tidak tertarik untuk menjadi bank. Sebaliknya, mereka ingin menjadi platform yang menghubungkan modal dengan peminjam, dan perbedaan itu penting.

Secara global, perbankan sedang dibongkar. Perusahaan teknologi memiliki hubungan pelanggan dan distribusi, sementara lembaga keuangan berlisensi menyediakan modal dan mengelola risiko regulasi. Safaricom tampaknya mengejar model yang sama.

"Kami bermitra dengan lembaga keuangan," kata Gichangi. "Bank membawa pembiayaan, kami membawa platform, membantu dengan penilaian kredit dan penagihan."

Model ini juga menjelaskan mengapa seruan Gichangi ditujukan kepada investor internasional sebanyak kepada pemberi pinjaman Kenya.

Daripada meminta dana global untuk membangun operasi pinjaman dari awal, Safaricom menawarkan M-PESA sebagai platform. Investor membawa modal sementara bank menyediakan neraca yang diatur, kemudian Safaricom berkontribusi dalam akuisisi pelanggan, data perilaku, infrastruktur penagihan, dan distribusi.

Sejarah berulang?

Ada kesamaan yang mencolok antara ambisi Safaricom saat ini dan asal-usul M-PESA.

Ketika M-Pesa pertama kali digagas, bank-bank memandang jutaan orang Kenya berpenghasilan rendah sebagai tidak menarik secara komersial. Membuka rekening sering kali memerlukan saldo minimum, surat dari pemberi kerja, dan referensi dari nasabah yang sudah ada.

"Anda membutuhkan referensi. Anda perlu mempertahankan rekening minimum. Beberapa bank meminta Anda datang dengan surat pengantar dari pemberi kerja Anda," kata Mutha.

Persyaratan tersebut secara efektif mengunci jutaan pekerja informal dari sistem perbankan. Respons Safaricom adalah merancang ulang layanan keuangan di sekitar pelanggan alih-alih meminta pelanggan beradaptasi dengan perbankan, yang secara fundamental mengubah sistem perbankan Kenya.

Gichangi dan Mutha berpendapat bahwa terobosan berikutnya dalam inklusi keuangan akan datang dari membuat keputusan pinjaman yang lebih baik. Perusahaan mereka bertaruh bahwa data transaksi selama bertahun-tahun dapat memberi tahu pemberi pinjaman lebih banyak tentang kesehatan sebuah bisnis daripada agunan, surat pemberi kerja, atau akun yang diaudit.

Jika itu terbukti, peran M-PESA akan berkembang dari sekadar infrastruktur pembayaran menjadi infrastruktur kredit juga. Ini adalah tantangan yang jauh lebih sulit daripada mendigitalkan pembayaran.

Meyakinkan orang untuk mengirim uang melalui telepon memerlukan perubahan perilaku konsumen. Meyakinkan bank dan investor untuk memikirkan kembali cara mereka mengukur risiko akan memerlukan perubahan praktik pinjaman selama beberapa dekade. Namun, ini juga merupakan hadiah yang jauh lebih besar karena pembayaran menghasilkan transaksi, tetapi kredit membangun bisnis.

Skala sejati menuntut bergerak melampaui integrasi tingkat permukaan menuju eksekusi yang kuat. Kami telah menyaring kebisingan dari Moonshot 2026, mengoptimalkan konferensi secara ketat untuk koneksi berkualitas tinggi antara pendiri startup, operator keuangan global, pemimpin perusahaan, dan individu yang merombak kerangka teknis Afrika. Dapatkan diskon 20% untuk tiket Early Bird untuk waktu terbatas.