Saham ASML: Masih Layak Dibeli untuk Jangka Panjang?

TLDR

• ASML melaporkan penjualan bersih €8,8 miliar pada Q1 2026, dengan margin kotor 53,0% dan laba bersih €2,8 miliar
• Perusahaan meningkatkan panduan tahun penuh 2026 menjadi penjualan bersih €36–40 miliar
• Target jangka panjang menunjukkan pendapatan tahunan €44–60 miliar pada tahun 2030 dengan margin kotor 56–60%
• Tiongkok menyumbang 33% dari penjualan ASML tahun lalu, dan potensi pembatasan ekspor AS tetap menjadi risiko utama
• Target harga analis kini berada di dekat atau di bawah harga pasar saat ini, menunjukkan sebagian besar potensi kenaikan telah diperhitungkan dalam harga

ASML tetap menjadi salah satu perusahaan paling penting dalam manufaktur chip global. Mesin litografi EUV-nya adalah satu-satunya yang mampu memproduksi semikonduktor paling canggih di dunia — dan tidak ada pihak lain yang membuatnya.

ASML Holding N.V., ASML

Monopoli hampir mutlak ini telah mendorong saham ke tingkat yang mengesankan. Namun setelah kinerja yang kuat, pertanyaan yang kini diajukan investor sangat sederhana: berapa banyak potensi kenaikan yang tersisa?

Hasil Q1 2026 memberikan sedikit alasan untuk mengkhawatirkan bisnis itu sendiri. ASML membukukan penjualan bersih €8,8 miliar, margin kotor 53,0%, dan laba bersih €2,8 miliar. Perusahaan kemudian meningkatkan panduan tahun penuh 2026 menjadi penjualan bersih €36–40 miliar, dengan margin kotor 51–53%.

Itu adalah angka yang kuat dengan ukuran apa pun.

Panduan yang dinaikkan menandakan bahwa permintaan untuk peralatan chip canggih tidak melambat. Mesin ASML dibutuhkan apakah produk akhirnya adalah chip AI, prosesor berkinerja tinggi, atau memori canggih.

Target Jangka Panjang Tetap Ambisius

Pada hari investor 2024, ASML memaparkan jalan menuju pendapatan tahunan €44–60 miliar pada tahun 2030. Margin kotor diperkirakan akan mencapai 56–60% selama periode tersebut.

Jalan ini mencerminkan pergeseran struktural, bukan hanya lonjakan siklikal. Seiring chip menjadi lebih kompleks, mereka memerlukan lebih banyak langkah litografi — dan lebih banyak mesin ASML.

Ini adalah posisi yang sangat kuat. Perusahaan tidak mengejar pertumbuhan. Pertumbuhan pada dasarnya sudah tertanam dalam arah yang dituju oleh manufaktur semikonduktor.

Itulah sebabnya investor secara historis membayar premi untuk saham ASML. Kualitas bisnis ini sulit dibantah.

Risiko Tiongkok Belum Hilang

Awan terbesar yang menggantung di atas saham ini adalah geopolitik. Tiongkok menyumbang 33% dari penjualan ASML tahun lalu — angka yang sulit diabaikan.

Reuters melaporkan pada bulan April bahwa undang-undang AS yang diusulkan dapat memperketat pembatasan ekspor pada peralatan pembuatan chip, termasuk alat dan layanan ASML. Pemerintah Belanda menolak pembatasan lebih lanjut pada bulan Mei, menurut Reuters.

Hasil dari kebuntuan itu masih belum jelas. Setiap pengetatan dapat secara langsung memengaruhi bauran pendapatan ASML.

Selain geopolitik, valuasi adalah titik masalah lainnya. MarketBeat mencantumkan ASML dengan konsensus Beli Moderat dari 32 analis. Namun target harga telah bergeser — satu halaman menunjukkan rata-rata $1.772,63, sementara pembaruan bulan Juni menyebutkan $1.589,63.

Saham ini belum ditinggalkan oleh Wall Street. Namun analis tidak lagi menunjukkan celah besar antara harga dan target.

Itulah situasi yang dihadapi ASML. Bisnisnya elit. Paritnya nyata. Target jangka panjangnya kredibel.

Namun pada harga saat ini, investor tidak mendapatkan diskon untuk semua itu.

Per data analis terbaru, target harga rata-rata untuk ASML berada di $1.589,63, menempatkannya dekat dengan — atau di bawah — harga perdagangan saham saat ini.

Postingan Saham ASML: Masih Layak Dibeli untuk Jangka Panjang? pertama kali muncul di CoinCentral.