Saham Micron (MU): Mengapa Jim Cramer Mengatakan Kekurangan Memori Akan Bertahan Lama

TLDR

• Micron melaporkan pendapatan Q3 sebesar $41,46 miliar, naik 346% year-on-year, dengan EPS sebesar $25,11 — melampaui estimasi lebih dari $4.
• CEO Sanjay Mehrotra memberitahu Jim Cramer bahwa kekurangan chip memori bersifat struktural, bukan siklis, dengan fabrikasi baru yang baru akan beroperasi pada 2027–2028.
• Memori HBM3E dan HBM4 terjual 100% hingga tahun 2027, dengan hyperscaler berkomitmen memberikan uang muka deposit sebesar $22 miliar untuk mengamankan pasokan.
• Micron telah mengirimkan lebih dari $1 miliar dalam produk HBM4 dan mengklaim kepemimpinan teknologi atas SK Hynix dan Samsung baik di DRAM maupun NAND.
• MU diperdagangkan mendekati $970, turun dari tertinggi 52 minggu sebesar $1.255, namun masih naik sekitar 244% year-to-date.

Micron Technology (MU) diperdagangkan mendekati $970, turun dari tertinggi 52 minggu sebesar $1.255 yang tercatat pada 25 Juni, namun masih naik sekitar 244% year-to-date. Penurunan ini tidak mengubah cerita mendasar — dan CEO Sanjay Mehrotra memperjelas hal tersebut dalam wawancara dengan Jim Cramer di Mad Money pada 30 Juni.

Micron Technology, Inc., MU

Cramer membuka dengan pertanyaan yang terus dipikirkan investor: kapan kekurangan memori berakhir? Mehrotra tidak bertele-tele.

Fabrikasi Idaho pertama Micron akan memproduksi wafer pada pertengahan 2027, dengan produksi yang meningkat terutama pada 2028. Fabrikasi Idaho kedua akan beroperasi pada akhir 2028. Fasilitas New York menyusul setelah itu. Dengan kata lain, kekurangan pasokan tidak akan segera berakhir.

Cramer sebelumnya menyebut hasil Q3 Micron sebagai salah satu pencapaian laba terbesar yang pernah ia lihat. Angka-angka tersebut membuktikannya. Pendapatan mencapai $41,46 miliar, naik 346% year-on-year dari $9,30 miliar. EPS Non-GAAP mencapai $25,11, dibandingkan estimasi $20,78. Arus kas bebas mencapai $18,30 miliar — sebuah rekor perusahaan.

Panduan Q4 bahkan lebih mencolok: pendapatan $50 miliar, margin kotor sekitar 86%, dan EPS sebesar $31,00.

Tonggak Sejarah HBM4

Memori HBM3E dan HBM4 terjual 100% hingga tahun kalender 2027, dengan buku pesanan yang sudah meluas hingga 2028. Hyperscaler telah berkomitmen memberikan deposit uang muka sebesar $22 miliar untuk mengunci pasokan.

Pada panggilan laporan laba rugi, Mehrotra mengungkapkan bahwa Micron telah mengirimkan lebih dari $1 miliar produk HBM4. Itu bukan sekadar angka pendapatan — itu adalah sinyal teknologi. HBM4 adalah produk memori paling kompleks di dunia untuk diproduksi, dan Micron adalah satu-satunya perusahaan berbasis AS yang memproduksinya dalam skala besar.

Ketika Cramer mendesaknya secara langsung apakah Micron telah menyalip SK Hynix dan Samsung, Mehrotra dengan tegas menjawab: “Dalam hal teknologi DRAM maupun NAND, kami adalah pemimpin teknologi yang jelas.” Micron kini memegang hampir 65.000 paten.

Cramer juga menyoroti valuasi. Meskipun telah naik, MU diperdagangkan di bawah delapan kali laba.

Dorongan Manufaktur AS

Micron telah berkomitmen sebesar $200 miliar untuk manufaktur dan R&D di AS, dengan tujuan menciptakan lebih dari 90.000 lapangan kerja. Perusahaan juga mengalokasikan $300 juta untuk membangun jalur bakat semikonduktor domestik melalui program magang, program perguruan tinggi komunitas, dan kemitraan universitas.

Cramer mengangkat kritik Morris Chang bahwa biaya manufaktur chip di AS 50% lebih mahal daripada di Taiwan. Mehrotra membantah hal tersebut, dengan menunjuk fasilitas Micron yang sudah ada di Manassas, Virginia, yang saat ini sudah memproduksi memori canggih untuk klien otomotif, pertahanan, medis, dan dirgantara.

Di sisi konsumen, Mehrotra mengakui bahwa permintaan pusat data AI memperketat pasokan memori smartphone dan PC, sehingga mendorong biaya perangkat konsumen lebih tinggi. Ia mengatakan Micron mempertahankan sekitar 40% bisnisnya di pasar konsumen untuk menjaga diversifikasi.

MU berada di $970 pada 2 Juli, dengan panduan Q4 berupa pendapatan $50 miliar dan EPS sebesar $31,00 di depan mata.

Postingan Saham Micron (MU): Mengapa Jim Cramer Mengatakan Kekurangan Memori Akan Bertahan Lama pertama kali muncul di CoinCentral.