Grayscale Melawan Tren saat Exchange-Traded Fund (ETF) Bitcoin dan Ethereum Mulai April dengan Arus Keluar Baru

Exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot di AS mencatat arus keluar bersih sebesar US$173,73 juta pada 1 April, menandakan tekanan jual institusional berlanjut ke kuartal baru.

Penarikan dana terjadi sehari setelah Q1 2026 berakhir dengan total arus keluar bersih sekitar US$500 juta, meski ada pemulihan sebagian di bulan Maret yang berhasil membawa US$1,32 miliar kembali ke dana BTC.

Produk Grayscale Bergerak Melawan Arus

iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock dan Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dari Fidelity menerima dampak terbesar arus keluar pada 1 April.

IBIT mengalami arus keluar sebesar US$86,52 juta, sementara FBTC mencatat penarikan dana sebesar US$78,64 juta. Dana GBTC milik Grayscale yang lebih lama juga kehilangan US$13,26 juta.

Namun, Bitcoin Mini Trust milik Grayscale (dengan ticker BTC) yang berbiaya rendah berhasil menarik dana segar sebesar US$10,25 juta. Dana ini mengenakan biaya 0,15%, yakni yang terendah di antara seluruh ETF Bitcoin spot di AS.

Keunggulan dari sisi biaya ini membantunya mendapatkan arus masuk dana secara stabil bahkan ketika terjadi penjualan besar-besaran di kategori ETF sejenis.

Total aset bersih di seluruh ETF Bitcoin spot mencapai US$87,71 miliar per 1 April, dengan total arus masuk bersih mencapai US$55,95 miliar sejak peluncuran. BTC diperdagangkan di kisaran US$68.176 pada penutupan.

ETF Ethereum Mengikuti Pola yang Serupa

ETF Ethereum (ETH) spot mencatat arus keluar bersih sebesar US$7,10 juta di hari yang sama. Total aset bersih di kategori ini mencapai US$12,21 miliar, setara dengan sekitar 4,72% dari kapitalisasi pasar Ethereum secara keseluruhan.

Ethereum Trust ETF (ETHE) dari Grayscale menonjol sebagai produk terbaik. ETF ini berhasil menarik dana masuk sebesar US$17,42 juta, yakni arus masuk harian terbesar di antara semua produk ETH. Sebaliknya, iShares Ethereum Trust (ETHA) milik BlackRock justru mengalami arus keluar sebesar US$32,26 juta.

Perbedaan performa di antara produk Grayscale sendiri menjadi sorotan. ETHE berhasil menarik modal meskipun biayanya lebih tinggi, yakni 2,50%, sedangkan kategori ETH secara umum masih terus mencatat arus keluar.

Pada akhir Q1, ETF Ether menutup kuartal dengan total arus keluar sebesar US$769 juta, menandai kinerja tiga bulan terburuk sejak peluncurannya.

Q2 Dibuka dengan Tekanan

Data per 1 April mengindikasikan bahwa pemulihan arus dana di bulan Maret mungkin hanya sementara. Harga Bitcoin turun sekitar 22% selama Q1 dan menjadi kinerja kuartal pertama terburuk sejak 2018.

Tingkat inflasi yang berlanjut, sikap The Fed yang masih hati-hati, dan tensi geopolitik imbas konflik AS-Iran terus menekan minat risiko sepanjang periode tersebut.

Apakah tren ini bisa berbalik di Q2 akan sangat bergantung pada permintaan institusional yang kembali, kemajuan regulasi aset kripto di AS, serta perubahan kondisi moneter yang lebih luas.

Saat ini, kemampuan Grayscale menarik dana masuk saat para pesaing besarnya justru alami arus keluar, memberi sinyal awal bahwa investor yang sensitif terhadap biaya cenderung melakukan reposisi alih-alih mundur total dari pasar.