Bitcoin Consolida Sotto i $94K in Mezzo a una Domanda Debole, Guardando al Potenziale Rebound del 2026

• Gli indirizzi accumulatori hanno aumentato le partecipazioni in BTC durante questo consolidamento, indicando fiducia a lungo termine.

• I dati on-chain mostrano che la domanda apparente rimane negativa dalla fine di novembre, superando la nuova offerta da miner e possessori.

• Il profitto/perdita realizzato per i possessori da 1-3 mesi è sceso a livelli non visti da luglio 2022, riflettendo profonde perdite degli investitori e sentiment ribassista.

Esplora la fase di consolidamento in corso di Bitcoin sotto i $94k, dove la weak market ostacola la ripresa. Scopri approfondimenti chiave on-chain e cosa significa per il futuro di BTC. Immergiti nell'analisi degli esperti ora per strategie crypto informate.

Cosa Sta Causando l'Attuale Fase di Consolidamento di Bitcoin?

La fase di consolidamento di Bitcoin ha dominato i grafici dei prezzi per gran parte dell'ultimo mese, con BTC che ha negoziato in un intervallo ristretto tra $89k e $94k. Questo periodo di stagnazione riflette un equilibrio tra segnali di supporto emergenti e pressione di vendita persistente, come evidenziato dalle recenti analisi on-chain. Gli indirizzi accumulatori—portafogli che aggiungono costantemente alle loro posizioni—sono stati attivamente accumulando BTC, ma questo non si è tradotto in slancio verso l'alto, mantenendo i prezzi bloccati sotto la resistenza chiave di $94k.

Il grafico a 4 ore illustra chiaramente questo movimento laterale, con molteplici tentativi falliti di violare la zona di supporto a breve termine. Fonte: BTC/USDT su TradingView.

Gli indicatori a lungo termine offrono una visione più ottimistica. I segnali di liquidità, inclusa l'offerta monetaria globale M2 che raggiunge massimi storici, suggeriscono potenziale per un rebound più ampio del mercato crypto nel 2026. Tuttavia, gli ostacoli a breve termine persistono, poiché BTC è ripetutamente tornato verso $89k-$90k dopo aver testato livelli più alti. Questa dinamica sottolinea la tensione tra accumulazione e pressioni immediate del mercato.

Perché la Domanda Apparente di Bitcoin è Rimasta Bassa?

La metrica della domanda apparente di Bitcoin, che misura i nuovi afflussi rispetto all'offerta da miner e possessori a lungo termine, è rimasta negativa dalla fine di novembre, secondo i dati di CryptoQuant. Questa negatività indica che la pressione di vendita da parte dei possessori consolidati e la produzione mineraria giornaliera sta sopraffacendo il nuovo interesse all'acquisto. Per contesto, la domanda apparente è brevemente aumentata a novembre, allineandosi con un temporaneo rialzo del prezzo, ma è rapidamente tornata indietro, non riuscendo a sostenere lo slancio.

Questa mancanza di domanda robusta spiega il consolidamento in stallo, poiché gli acquirenti lottano contro deficit costanti. Il prolungato calo della metrica evidenzia sfide strutturali nel mercato, dove la partecipazione istituzionale e retail non ha ancora eguagliato il lato dell'offerta. A supporto di ciò, il profitto e perdita realizzato on-chain (P/L) per le monete detenute per 1-3 mesi mostra perdite persistenti, scendendo ai minimi visti l'ultima volta a luglio 2022 durante il precedente ciclo ribassista. Al recente calo a $84k, il margine P/L ha riflesso un dolore diffuso tra gli investitori, con i possessori medi che affrontano perdite non realizzate superiori al 10% in alcune coorti.

Il grafico della domanda apparente di Bitcoin visualizza questo squilibrio negli ultimi mesi. Fonte: CryptoQuant.

Ulteriori approfondimenti provengono dall'indicatore P/L realizzato on-chain, che traccia i flussi di capitale e il sentiment. Negli ultimi due mesi, ha registrato cali costanti, indicando deficit netti mentre i possessori realizzano perdite durante il calo del prezzo. Questo segnale ribassista si allinea con le condizioni più ampie del mercato, dove fattori macroeconomici come le aspettative sui tassi di interesse continuano a pesare su asset rischiosi come BTC.

Il grafico P/L realizzato on-chain dettaglia queste tendenze. Fonte: CryptoQuant.

Domande Frequenti

Cosa rivela la metrica dell'impulso di capitalizzazione realizzata sui livelli di supporto di Bitcoin?

L'impulso di capitalizzazione realizzata traccia il tasso di cambiamento nella capitalizzazione realizzata di Bitcoin, servendo come indicatore per lo slancio del mercato nelle zone di supporto chiave. Attualmente, si trova a un minimo di più mesi mentre BTC si consolida sotto i $94k, suggerendo una forza sottostante da parte dei possessori a lungo termine. Come notato da Joao Wedson, fondatore e CEO di Alphractal, in un recente post su X, questo posiziona BTC a un supporto on-chain critico che potrebbe catalizzare un rebound se la domanda aumenta.

Le tendenze di liquidità globale possono supportare una ripresa di Bitcoin nel prossimo anno?

L'offerta monetaria globale M2 ha raggiunto massimi storici, correlando storicamente con un aumento degli investimenti in asset come Bitcoin durante periodi espansivi. Mentre il consolidamento a breve termine persiste a causa della debole domanda apparente, questi segnali di liquidità indicano un potenziale rialzo nel 2026. Gli investitori dovrebbero monitorare gli afflussi di capitale, poiché una crescita sostenuta di M2 potrebbe spingere BTC sopra i $100k se le pressioni ribassiste si allentano.

Il grafico dell'impulso di capitalizzazione realizzata evidenzia questa dinamica di supporto. Fonte: Joao Wedson su X.

Punti Chiave

• Consolidamento Sotto $94k: I test ripetuti di Bitcoin di questa resistenza sono falliti a causa della vendita dominante, mantenendo i prezzi in un range nonostante gli sforzi di accumulazione.
• Domanda Apparente Negativa: Le metriche di CryptoQuant mostrano che l'offerta supera gli afflussi da novembre, sottolineando la necessità di acquisti più forti per cambiare il sentiment.
• Potenziale Rebound 2026: Con M2 globale ai massimi storici e supporti on-chain intatti, monitora le tendenze di liquidità per segni di rotazione del capitale in BTC.

Conclusione

In sintesi, la fase di consolidamento di Bitcoin riflette un mercato alle prese con bassa domanda apparente e perdite realizzate, come dettagliato nelle analisi di COINOTAG e CryptoQuant. Mentre l'attività degli accumulatori e metriche di supporto come l'impulso di capitalizzazione realizzata forniscono una base, un breakout sopra i $100k richiederà nuovi afflussi per contrastare le pressioni in corso. Con l'espansione della liquidità globale, il 2026 promette una ripresa—posizionati seguendo da vicino questi sviluppi on-chain per opportunità tempestive.