I Successi dell'Era Trump per le Criptovalute Affrontano un Controllo di Realtà mentre le Leggi Chiave si Bloccano

Il settore delle criptovalute ha celebrato grandi vittorie quest'anno dopo aver sostenuto il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, ma i problemi all'orizzonte potrebbero smorzare l'atmosfera di festa.

I dirigenti crypto hanno stappato champagne e ballato con Snoop Dogg a una festa a Washington prima che Trump entrasse in carica a gennaio. Da allora, il settore ha visto regolatori favorevoli ritirare cause legali e nuove regole prendere forma. Tuttavia la legislazione chiave rimane bloccata e i prezzi del Bitcoin sono crollati dai massimi.

La Securities and Exchange Commission degli U.S.A. di Trump ha rapidamente invertito le rigide regole contabili del governo precedente e ritirato cause legali contro le principali piattaforme come Coinbase, Binance e altre.

I legislatori hanno anche approvato regole rivoluzionarie per i token digitali sostenuti dal dollaro. I regolatori bancari hanno allentato le restrizioni su come le istituzioni finanziarie possono lavorare con le società crypto e hanno dato l'approvazione ad alcune aziende per ottenere licenze bancarie.

Questi cambiamenti, insieme alla creazione da parte di Trump di una riserva governativa di Bitcoin e all'approvazione da parte della SEC di nuovi prodotti d'investimento crypto, hanno spinto il Bitcoin a massimi record e aperto le porte a un uso pubblico più ampio. I critici hanno però avvertito sui rischi per gli investitori comuni e per il sistema finanziario più ampio.

La legislazione critica si blocca al congresso

Ma leggi importanti che risolverebbero problemi di base e di lunga data del settore non si sono materializzate. Questo minaccia di uccidere il buon umore, hanno detto diversi leader aziendali a un incontro Reuters NEXT all'inizio di questo mese.

"Quest'anno è stato un buon anno per le criptovalute... nonostante ci sia ancora molto lavoro da fare", ha detto Miller Whitehouse-Levine, che dirige il Solana Policy Institute e ha parlato all'evento.

Trump ha promesso di essere un "presidente crypto" mentre chiedeva al settore denaro per la campagna. Le avventure della sua famiglia nelle valute digitali hanno contribuito a portare il settore nelle conversazioni quotidiane, dicono i dirigenti.

Entro pochi giorni dall'insediamento, la SEC ha posto fine ad anni di azioni di enforcement, durante i quali aveva citato in giudizio decine di aziende, sostenendo che avrebbero dovuto registrarsi come operatori di titoli. Le figure del settore hanno sostenuto che queste cause erano ingiuste, poiché la maggior parte dei token si comporta più come materie prime che come titoli tradizionali.

La spinta elettorale da 245 milioni di dollari fallisce

Le società crypto e i loro dirigenti hanno donato oltre 245 milioni di dollari durante il ciclo elettorale del 2024 per sostenere candidati favorevoli, incluso Trump, secondo i registri della Federal Election Commission.

Il settore si è avvicinato ai suoi obiettivi a luglio quando la Camera dei Rappresentanti ha approvato una legislazione che chiarirà quando i token contano come titoli, materie prime o qualcos'altro completamente diverso. Questo darebbe alle aziende la certezza legale che hanno desiderato per anni.

Tuttavia, il disegno di legge si è bloccato al Senato. I legislatori non riescono ad accordarsi sulle regole sulla prevenzione del riciclaggio di denaro e sui requisiti per le piattaforme di finanza decentralizzata, che permettono alle persone di scambiare token senza intermediari, hanno detto tre fonti familiari con i colloqui.

"Il grande elefante nella stanza è che questo settore ha speso milioni di dollari cercando di far approvare la legislazione", ha detto Sheila Warren, che guida il Project Liberty Institute e ha anche parlato a Reuters NEXT. Ha notato l'incertezza sul fatto che questa vittoria cruciale accadrà effettivamente.

Con il Congresso che ora sposta l'attenzione verso le elezioni di metà mandato del 2026, dove i Democratici potrebbero conquistare il controllo della Camera, il disegno di legge potrebbe non diventare mai legge, hanno detto i lobbisti.

Il settore non può fare affidamento su amministrazioni favorevoli

Senza legislazione, le società crypto devono dipendere da linee guida regolamentari che un governo futuro ostile potrebbe invertire. Questo potrebbe esporre le aziende a problemi legali o costringerle a ridimensionare le operazioni americane.

Il settore non può contare su amministrazioni favorevoli per sempre, ha detto David Mercer, che gestisce l'exchange crypto di LMAX Group. "Abbiamo bisogno del disegno di legge sulla struttura di mercato", ha detto.

Un portavoce di Tim Scott, che presiede il Comitato Bancario del Senato che lavora alla legislazione, ha detto che i negoziati continuano e il comitato "attende con interesse" di far avanzare il disegno di legge all'"inizio del 2026".

Nel frattempo, le aziende stanno perseguendo soluzioni alternative regolamentari, in particolare un'"esenzione per l'innovazione" della SEC. Il presidente della SEC di Trump, Paul Atkins, ha detto che questo quadro, previsto per l'anno prossimo, permetterà alle società crypto di provare nuovi approcci commerciali immediatamente.

Tuttavia nonostante i progressi regolamentari, il Bitcoin ha raggiunto un picco di 126.000 dollari a ottobre prima di crollare. La valuta è ora in calo del 7% da gennaio, mentre l'S&P 500 ha guadagnato il 15%. Il Bitcoin è sceso a circa 86.000 dollari mercoledì.

Le truffe continuano a tormentare il settore

Il crollo arriva mentre le truffe continuano a tormentare il settore. Gli americani hanno perso oltre 330 milioni di dollari quest'anno con schemi di ATM crypto. Si sono verificati più di 30 "attacchi con la chiave inglese", in cui i rapitori hanno preso di mira gli investitori crypto per le password dei loro portafogli digitali, secondo il ricercatore Chainalysis. Un caso ha fatto notizia quando un investitore di 28 anni è fuggito da un appartamento di Manhattan dopo essere stato presumibilmente tenuto prigioniero per settimane.

L'economista della Cornell University Eswar Prasad ha detto che gli investitori al dettaglio stanno "oscillando tra la paura di perdere un investimento succoso e le preoccupazioni sugli aspetti sgradevoli delle criptovalute e dei suoi promotori."

L'amministrazione Trump ha sostenuto i cambiamenti, inclusa l'approvazione della legislazione sulle stablecoin GENIUS Act a luglio. La legge storica ha creato regole federali per i token ancorati al dollaro, richiedendo una riserva completa e una supervisione chiara.

Les Borsai, che ha partecipato al primo ballo crypto pre-inaugurazione a Washington a gennaio, ha detto che i cambiamenti politici stanno "avendo un impatto". Con una crescente chiarezza, ha aggiunto, gli investitori istituzionali dovrebbero diventare "molto più comodi nell'entrare nello spazio".

Tuttavia, i dirigenti del settore riconoscono che senza l'approvazione della legislazione sulla struttura di mercato a breve, la celebrazione potrebbe essere di breve durata poiché l'incertezza incombe sugli approcci regolamentari futuri sotto una leadership politica potenzialmente diversa.

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