Changpeng Zhao Scommette sulla Stablecoin 2.0 mentre BNB Chain Abbandona l'Etichetta di 'Sottovalutata'

Changpeng Zhao delinea il suo focus per il 2025 su BNB Chain, stablecoin 2.0, mercati di previsione e agenti IA in un reset post-grazia incentrato sui builder.

Il 2025 di Changpeng Zhao avrebbe potuto essere una tranquilla uscita di scena. Invece, il fondatore graziato di Binance sta dedicando il suo tempo a far crescere un'app educativa, finanziare progetti in fase iniziale tramite YZi Labs e fare lobby discretamente con i governi dai caffè di Dubai. "Che lo chiamiate libertà, chiusura o finalmente 'voltare pagina', al suo centro c'è la sensazione di poter andare avanti di nuovo senza fardelli", ha detto, sottolineando che la sua routine quotidiana rimane ancorata a casa—e in palestra—piuttosto che sui floor di trading.

Changpeng Zhao raddoppia su Binance

I quattro pilastri di questa nuova routine sono ora chiari: Giggle Academy, YZi Labs, l'ecosistema BNB Chain e lavoro di consulenza diretta con i policymaker dal Pakistan agli Emirati Arabi Uniti. Giggle Academy, una piattaforma educativa gratuita con "più di 90.000 bambini che la utilizzano già", è cresciuta in quello che Zhao definisce un impegno a lungo termine, supportato da un team di circa 60 persone che itera il prodotto in cicli settimanali.​

YZi Labs, nel frattempo, funziona come suo principale veicolo di investimento e mentoring. "Sono più un mentor e un coach—lavoro con fondatori e sviluppatori, aiutandoli a crescere", ha detto Zhao, notando che l'azienda ha valutato oltre 1.000 progetti nel 2025 e completato quasi 70 investimenti, molti dei quali costruiscono direttamente su BNB Chain e si inseriscono nel suo programma EASY Residency. Questo approccio che mette i builder al primo posto include ora un Builder Fund dedicato da 1 miliardo di dollari mirato a DeFi, IA, asset del mondo reale e biotech su BNB Chain—un pool che arriva proprio mentre la rete spinge verso tempi di conferma "simili a CEX" e numeri record di utenti.​

On-chain, BNB (BNB) Chain è passata silenziosamente da "sottovalutata e trascurata" a uno dei layer di settlement più attivi del settore. Gli indirizzi attivi giornalieri si aggirano intorno ai 2 milioni, con cifre precedentemente pubblicate vicine a 2,4 milioni, mentre il volume di transazioni on-chain è cresciuto di circa il 600% anno su anno, posizionando BNB Chain tra le reti principali per throughput. In parallelo, i mercati spot e derivati di BNB si sono trasformati in una calamita per i trader di volatilità: dopo un crash di ottobre che ha spazzato via quasi 19 miliardi di dollari in posizioni con leva su tutto il mercato, BNB è sceso solo di circa il 10% prima di rimbalzare, scambiando successivamente in un range volatile di 1.100-1.340 dollari e stampando nuovi massimi storici sopra i 1.330 dollari. Gli order book sui principali exchange mostrano ora spessi bid in attesa appena sotto i 1.100 dollari e un ostinato muro di vendita nella banda 1.330-1.370 dollari—una struttura che ti dice esattamente dove inizierà la prossima cascata di liquidazione o squeeze. Se BNB perde quel supporto a 1.100 dollari, questo rally muore velocemente; una rottura netta sopra i 1.370 dollari, al contrario, trascina quasi certamente nuovi account momentum puntando a 1.450-1.600 dollari.​

Eppure Zhao dedica più tempo a parlare di stablecoin che di azione dei prezzi. È diretto: "Quello che vediamo oggi è ancora per lo più 'stablecoin 1.0', e la vera 2.0 sta solo iniziando". Il modello legacy—depositare dollari in banca, emettere token come USDT di Tether on chain—rimane dominante, con effetti di rete che mantengono USDT in testa anche se offre poco in termini di rendimento. "USDT non è particolarmente competitivo quando si tratta di rendimento, e questo crea un'apertura per altre stablecoin", ha detto, indicando design più recenti come Ethena, dove "i meccanismi di rendimento sono integrati nel design" e dove YZi Labs ha preso una partecipazione.​

BNB e YZi Labs, dove vanno dopo?

Su BNB Chain nello specifico, inquadra la competizione delle stablecoin come un "giardino aperto" piuttosto che una corsa. USDT circola su BNB Chain come asset wrapped, ma Zhao sostiene che la vera storia sia l'arrivo di opzioni genuinamente native: USD1 come modello di collaterale sostenuto dagli Stati Uniti, esperimenti precedenti come FUSD che si sono bloccati a causa di un'emissione macchinosa, e nuovi progetti come il progetto $U, che secondo lui "ha anche un certo potenziale". Il risultato finale, a suo avviso, è semplice ma brutalmente difficile da eseguire: una stablecoin facile da scambiare, ampiamente listata e che offre ancora rendimento sostenibile. Ignora qualsiasi design che non possa raggiungere tutti e tre gli obiettivi.​

I mercati di previsione sono l'altra narrativa che si rifiuta di liquidare come una moda passeggera. Zhao attribuisce a Kalshi e Polymarket il merito di aver trascinato la categoria nel mainstream durante l'ultimo ciclo elettorale statunitense, dove Polymarket ha visto oltre 3,6 miliardi di dollari in volume di scommesse e ha effettivamente anticipato i sondaggi tradizionali con quote più precise. "In molti casi, i suoi risultati sono stati ancora più accurati dei sondaggi tradizionali, perché i partecipanti mettono soldi veri in gioco", ha detto. YZi Labs ha sostenuto multiple piattaforme di previsione in fase iniziale, inclusi progetti basati su BNB Chain come Probable e il neo-lanciato Opinion, dove Zhao ha confermato che l'azienda è solo un investitore di minoranza.​

Fondamentalmente, insiste che questa non è una mappa winner-takes-all. "Questa non è una 'corsa in cui il vincitore prende tutto'. In qualsiasi mercato, di solito coesistono più player", ha detto Zhao, tracciando una linea dagli exchange alle stablecoin ai mercati di previsione. Quella logica sostiene anche il suo scetticismo verso gli agenti di trading IA basati su abbonamento; più una strategia redditizia viene venduta, più velocemente si rompe. Le attività di piattaforma—exchange, mercati di previsione, persino i binari di tokenizzazione RWA—possono scalare su commissioni e spread, ma l'alfa condiviso è, nelle sue parole, un prodotto che si auto-estingue.​

Se c'è un unico filo conduttore nel playbook 2025 di Zhao, è la pazienza. "Il successo richiede tempo", ha detto, paragonando la traiettoria di BNB Chain all'ascesa decennale di Nvidia e descrivendo la costruzione come "una maratona mescolata a un incontro di boxe". I founder guidati dalla missione, non i turisti che inseguono il prossimo meta memecoin, sono quelli che vuole finanziare—e quelli che si aspetta siano ancora in piedi nel 2027 quando le narrative di oggi saranno state riprezzate, riciclate o rivelate come pura liquidità di uscita.