Le Opzioni Bitcoin Non Possono Limitare o Bloccare la Crescita del Prezzo di BTC

Le Dinamiche Di Mercato Di Bitcoin Cambiano Mentre Le Strategie Di Opzioni Influenzano L'Azione Del Prezzo

Quando il prezzo di Bitcoin è entrato in un trend al ribasso a novembre, i partecipanti al mercato si sono chiesti perché i flussi istituzionali e l'accumulo aziendale non siano riusciti a sostenere i prezzi sopra i livelli di resistenza chiave. Una spiegazione prominente si concentra sulla crescente domanda di opzioni Bitcoin, in particolare legata all'ETF spot Bitcoin iShares di BlackRock, che ha registrato una crescita significativa dell'open interest. Questo trend indica uno spostamento dalle tradizionali strategie cash-and-carry alla generazione di rendimento basata su opzioni, rimodellando le dinamiche di mercato.

Punti Chiave

• Le covered call sono emerse come strategie preferite in mezzo al crollo dei rendimenti cash-and-carry, ma non stanno sopprimendo strutturalmente il prezzo di Bitcoin.
• Il rapporto put-to-call stabile e l'aumento della domanda di opzioni put suggeriscono una copertura continua insieme a sentiment rialzisti.
• La crescita dell'open interest delle opzioni Bitcoin, che raggiunge 49 miliardi di dollari dai 39 miliardi di dollari anno su anno, segnala una robusta attività di opzioni.
• Gli indicatori di mercato implicano che mentre alcuni trader coprono i rischi con put, altri vendono call per rendimento, creando un posizionamento bilanciato delle opzioni.

Ticker menzionati: nessuno specificato.

Sentiment: neutrale con cautela rialzista

Impatto sul prezzo: neutrale, poiché l'attività delle opzioni indica un sentiment di mercato bilanciato e una gestione del rischio.

Contesto Di Mercato

In risposta al crollo dell'arbitraggio cash-and-carry, i trader si sono sempre più rivolti alle strategie di opzioni per generare rendimento, riflettendo un trend più ampio di adattamento del mercato. Il calo del premio dei futures Bitcoin da oltre il 10% a meno del 5% esemplifica questo cambiamento, poiché i fondi cercano rendimenti più elevati attraverso posizioni covered call, come evidenziato dall'open interest che sale a 40 miliardi di dollari nei mercati delle opzioni.

Invece di vincolare il mercato, il trading di opzioni sembra essere un meccanismo primario attraverso il quale la volatilità di Bitcoin viene monetizzata. Il rapporto put-to-call stabile sotto il 60%, combinato con un aumento dell'acquisto di protezione dal rischio, indica che i partecipanti al mercato stanno mantenendo posizioni di copertura bilanciate. Inoltre, la volatilità implicita è diminuita dal 57% a meno del 45%, riducendo ulteriormente i premi e segnalando una turbolenza di mercato più contenuta.

Il comportamento del mercato suggerisce che, piuttosto che prevenire il movimento verso l'alto, le strategie di opzioni stanno svolgendo un ruolo nella scoperta dei prezzi e nella gestione del rischio. I venditori di opzioni call sono spesso incentivati ad acquistare Bitcoin nel mercato spot per coprire la loro esposizione, portando a un'interazione complessa che sostiene piuttosto che sopprimere la traiettoria del prezzo di Bitcoin.

Nel complesso, l'ambiente delle opzioni riflette un approccio pragmatico, incanalando la volatilità nel rendimento piuttosto che nella soppressione totale del mercato, evidenziando strategie in evoluzione nel più ampio panorama delle criptovalute in mezzo a opportunità cash-and-carry contenute.

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