新着・注目ポイント
今週の新規上場は、取引、ウォレット、オンチェーンバンキングを支える基盤レイヤーに焦点を当てています。
• インフラは実用フェーズへ。BESTはウォレット層を洗練し、Bitdealerは取引インフラを強化し、Raylsは伝統金融がどのようにオンチェーンへ移行していくのか、そのあり方の一端を提示しています。
• 株式先物も興味深いラインナップに。 ASML、LLY、CSCO、UNH、FUTU──半導体、ヘルスケア、エンタープライズテクノロジー、フィンテック。共通点は、堅実でシステムレベル、そして実際のキャッシュフローを持つ企業。より安定したマクロ追い風を意識したポジショニングに見えます。
今週のイベントハイライト
• 黄金時代の対決は現在進行中。トレーダーたちは2,000gのゴールド、6 BTC、そして1,000万USDTの巨大賞金プールを懸けて白熱しています。リーダーボードは既に熱気に包まれていますが、最大級の報酬はまだ手つかずです。
月曜の憂鬱
アジア市場の1週間は衝撃的な幕開けとなりました。BTCは週末に回復した90,000 USDTのサポートを再び割り込み、84,000 USDT台へ急落。これは偶然ではありません。年末のリスク縮小が早期に始まり、さらに日本銀行が利上げ条件が整いつつあると示唆したことで、市場が警戒モードへ切り替わったためです。
しかし裏では別のトレンドが急速に進展しています。トークン化資産が機関投資家層で採用され始めていることです。欧州最大の資産運用会社Amundiが、イーサリアム上で初のトークン化マネーマーケットファンドをローンチしました。
円キャリートレードの巻き戻し
長年、円は代表的な資金調達通貨のひとつでした。トレーダーはほぼゼロ金利でJPYを借り入れ、それを株式、債券、そして暗号資産といった高リスク資産に投じてきました。日本銀行の政策変更を示唆する兆候が出るだけで、この仕組み全体がリスクにさらされます。
そのリスクが今、価格に織り込まれ始めています。日銀関係者のタカ派的な発言により、市場はより引き締められた政策を織り込み始め、キャリートレードの巻き戻しと、それに伴う世界的なリスク資産のデレバレッジの可能性が高まっています。この展開は以前にも引き起こされました。2024年7月の日銀利上げ後、BTCは約66,000 USDTから49,000 USDT未満まで数日で下落し、その後反発しました。
この局面を難しくしているのは、相反する要因が同時に存在していることです。一方では、暗号資産全体のマクロ環境は依然として追い風に見えます。QT（量的引き締め）は終わりつつあり、FRB（米国）の12月の利下げ観測は高く、ETF保有者の長期保有姿勢は安定しており、KalshiやPolymarketといった予測市場も急速に拡大しています。しかしその一方で、歴史は厳しい面を見せています。BTCは過去に「11月が赤字（下落）」だった後、「12月が上昇した（緑）」ことが一度もありません。
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いつものように、形成されつつあるストーリーを追い続けます。市場でお会いしましょう。
