暗号市場アップデート：イランがホルムズ海峡通過にステーブルコインを課金 — しかしビットコインは戦争ヘッジ議論で劣勢

本日の暗号資産市場アップデート、ビットコインの戦争ヘッジ、ホルムズ海峡のニュースは、注目すべき展開を中心としています。イランのIRGCは、世界で最も重要な石油の要所に正式な通行料システムを確立し、海峡を通過する海軍護衛に対してステーブルコインまたは人民元での支払いを要求しています。しかし、戦時金融における暗号資産の役割が拡大しているにもかかわらず、2月28日に紛争が始まって以来、ビットコインは金を大幅に下回っています。

暗号資産市場アップデート、ビットコインの戦争ヘッジ、ホルムズ海峡のニュースは、ほとんどの市場解説が示唆するよりも鋭い側面を持っています。4月1日のBloombergの報道によると、イランのIRGCは世界で最も重要な石油の要所に対する管理を構造化された決済ゲートウェイに正式化しました。ホルムズ海峡を通過しようとする船舶運営者は、船舶所有記録、旗国登録、貨物目録、乗組員リスト、AIS追跡データをIRGC関連の仲介者に提出する必要があります。IRGCはその後、船舶に5段階の「友好度」スケールでランキングを割り当てます。最も低いランキングが最も有利な条件を得ます。支払いが受領されると、使い捨てのパスコードがVHF無線で放送され、イラン海軍の護衛が船舶を誘導します。

重要なことに、イランはビットコインではなくステーブルコインでの支払いを要求しています。これは、ステーブルコインが請求書と決済の間の価格変動を排除し、米ドル決済システムの外にありながら、ドルの電信送金と機能的に同等になるためです。石油タンカーは1バレルあたり約1ドルから始まり、超大型原油タンカーは1回の通過で最大200万ドルを支払います。少なくとも15から18隻の船舶が最近数週間でこのシステムの下で通過しています。

イランの暗号資産インフラは新しいものではない

ホルムズ海峡の通行料システムは、はるかに長期にわたる戦略の最も目に見える反復です。イランは2019年にビットコインマイニングを合法化し、ピーク時には世界のビットコインハッシュレートの推定4~5%を貢献していました。Chainalysisは、イランに関連する暗号資産活動が2025年にオンチェーンで78億ドルに達したと推定しています。2026年1月、イラン国防省輸出センターは、ドローン、ミサイル、その他の軍事輸出契約に対してステーブルコイン支払いを受け入れるようにシステムを更新しました。

イラン議会の国家安全保障委員会は3月31日に正式な「ホルムズ海峡管理計画」を承認しました。これには、イランリアルを通貨として参照する公式の通行料構造が含まれていますが、実際にはOFACの執行を回避するために人民元とステーブルコインで運営されています。

ビットコインは戦争ヘッジか?データはそうではないと言っている

crypto.newsが報じたように、ビットコインは戦争が始まって以来約12%下落しており、金は独自のボラティリティにもかかわらず、より多くの安全資産としての資本を保持しています。ビットコインは時価総額ランキングで12位に位置し、トップの金よりはるかに後れを取っており、BTCドミナンスの59%は安全への逃避フローではなく統合を反映しています。Coinbase Premium Indexは紛争中ずっとマイナス圏にあり、米国の現物需要が金の需要のようには実現していないことを示しています。

crypto.newsが指摘したように、この紛争における各確認されたエスカレーション事象は、購入ではなく即座のビットコイン売却を生み出しました。これは戦争ヘッジが提供するものとは正反対です。イランのホルムズシステムにおけるステーブルコインの役割は運用上合理的です。それは支払い問題を解決します。ビットコインが戦争ヘッジになるかどうかは、別の質問に依存します。小売および機関投資家がそれをそのように扱うことを決定するかどうかです。

「ビットコインは現在の環境では、防御的ヘッジというよりもハイベータリスク資産のように取引されています」と、Orbit Marketsのあるアナリストが今月Bloombergに語りました。