- SECは、完全に中立でユーザー管理下にある場合、一部の暗号資産インターフェースがブローカー登録を回避できることを認めています。
- プラットフォームは取引への影響を避け、実行オプションには透明性のあるルールベースのデータのみに依存する必要があります。
- 厳格な制限により、資産の保管、取引の執行、またはアドバイスが禁止され、分散型金融フロントエンド業務の境界が厳格化されています。
SEC(米国証券取引委員会)は、暗号資産取引インターフェースがブローカー・ディーラーとして登録せずに運営できる条件に関する新しいガイダンスを発表しました。取引・市場部門は2026年4月13日にこの声明を発表しました。これは、ユーザーが暗号資産証券に関わる取引を準備するのを支援する分散型金融フロントエンド、ウォレットアプリ、暗号資産アグリゲーターに焦点を当てています。
SECは、これらの「対象ユーザーインターフェースプロバイダー」が厳格な条件を満たせば、免除の対象となる可能性があると述べています。これらのプラットフォームは主に、ユーザーの指示をセルフカストディウォレット用のブロックチェーン対応取引コマンドに変換します。
しかし、規制当局は、これらのツールは常に中立を保たなければならないと述べています。取引の決定に影響を与えたり形作ったりしてはいけません。また、ユーザーと市場の間の仲介者として機能することもできません。
SECが暗号資産インターフェースに厳格な境界を設定
SECは、ブローカー登録を回避しようとする暗号資産インターフェースに厳格な条件を設定しました。これらのプラットフォームは、すべての取引設定に対してユーザーに完全な制御権を与える必要があります。また、特定の取引を推奨したり、投資アドバイスを提供したりすることもできません。実質的に、規制当局はこれらのツールが市場の影響力者ではなく、中立的なソフトウェアとしてのみ機能することを望んでいます。
このガイダンスは、プラットフォームが取引オプションを表示する方法も変更します。プロバイダーは、実行ルートを表示する際に客観的なデータに依存しなければなりません。「最良価格」などの主張で任意のオプションにラベルを付けることはできません。代わりに、利用可能な場合はユーザーが複数の可能なルートを確認できる必要があります。表示されるデータはすべて、隠れた裁量ではなく、事前設定され検証可能なルールから得られる必要があります。
さらに、SECは開示要件を厳格化しています。プラットフォームは、手数料、リスク、利益相反を明確に説明する必要があります。また、取引所や関連団体とのつながりを明らかにする必要があります。その結果、透明性がブローカー登録なしで運営するための重要な条件となります。
規制範囲と市場への影響
SECは、これらの免除が許可しないことも明確にしました。プラットフォームは顧客資金を保有したり、取引を執行したり、財務アドバイスを提供したりすることはできません。また、取引を交渉したり、ユーザー資産を管理したりすることもできません。その結果、これらの制限を超える企業は、ブローカー・ディーラーとして登録する必要があります。
このガイダンスは、米国がより広範な暗号資産規制を形成し続ける中で発表されました。SEC議長のポール・アトキンス氏は、連邦審査中の「暗号資産規制」作業が進行中であることを指摘しました。一方、議員たちは、デジタル資産の分類と規制方法を定義することを目的としたClarity Actに取り組んでいます。
しかし、SECは、この声明は暫定的なガイダンスに過ぎないことを強調しました。早期に変更または撤回されない限り、最大5年間有効です。したがって、同機関は暗号資産市場の発展に応じてアプローチを調整し続けています。
関連記事：ルミス上院議員が警告：CLARITY Actは2030年まで遅れる可能性
免責事項：この記事で提供される情報は、情報提供および教育目的のみです。この記事は、財務アドバイスまたはいかなる種類のアドバイスも構成しません。Coin Editionは、言及されたコンテンツ、製品、またはサービスの利用の結果として生じた損失について責任を負いません。読者は、会社に関連する行動を取る前に注意を払うことをお勧めします。
出典：https://coinedition.com/sec-clarifies-broker-exemption-rules-for-crypto-interfaces/
