Capriole創設者、主要指標の転換によりビットコインがより大きなブレイクアウトに近づいている可能性を指摘

現在のテクニカル指標とオンチェーンのトレンドが維持されれば、ビットコインはより重要な上昇局面に近づいている可能性があると、Capriole創業者のCharles Edwards氏は述べている。同氏は新しい市場レポートの中で、地政学的な不安定な状況にもかかわらず、マクロ、センチメント、ブロックチェーン指標の集合体がより建設的な方向にシフトしていると主張した。

Edwards氏は、戦争への懸念、原油価格の急騰、急速に進化するAIの脅威という状況の中で、市場が揺れ動き、現在の環境は異例なほど舵取りが困難だと説明した。それでも、ビットコインと広範なマクロデータからの根底にあるシグナルはますます無視できなくなっており、特にBTCが月次および週次で71,500ドルを上回る終値を維持できれば、同氏が重要な閾値と表現したレベルだという。

ビットコインのテクニカル指標とオンチェーンが強気に転換

価格構造だけを見ても、71,500ドルを上回る終値は、ビットコインの1年間で最も強いテクニカル的な月次終値となるとEdwards氏は述べた。日次チャートでは、最近の動きはさらに心強いものだと説明し、包み足の上昇とイラン戦争開始以来の他市場に対する顕著な相対的強さを挙げた。

この相対パフォーマンスは、ビットコインが過去9ヶ月間リスク資産のように取引されていたため、同氏のフレームワークにおいて重要だという。

同氏は、このチャート分析を、彼の見解では以前の蓄積ゾーンに似た一連のオンチェーンシグナルと組み合わせた。正規化された休眠状態は低く、これは長期保有者が弱気な局面で分散していないことを示唆していると述べた。また、2年以上の保有者グループにおける最近の転換を含め、長期保有者による新たな「再蓄積」や、歴史的にビットコインのより強い将来の機会と一致することが多かった、深く落ち込んだSOPR値にも言及した。

マイナーも同様のメッセージを発していると同氏は主張した。Edwards氏は、Hash Ribbonsを引用しながら、市場は深刻なマイナーの降伏局面にあり、マイナーの売り圧力も異例なほど抑えられていると述べた。また、彼のスタックの中で最も重要なチャートの1つが、機関投資家が再び純買い手であることを示しており、これは需要が新規採掘供給を上回った過去5年間のビットコインの主要な上昇局面すべてに伴っていた背景だと付け加えた。

総合すると、メッセージは明確だった:「このデータ群(およびその他)の中で、71,500ドルを超えるビットコインに強気にならないのは難しい。」

マクロの恐怖は薄れているが、消えてはいない

Edwards氏はまた、ビットコインの改善している背景を伝統的な市場指標に結び付けた。同氏は、ボラティリティが30以上から20エリアに低下した後の最近のVIXマクロ買いシグナル、買い領域に戻ったCNN Fear & Greed指数、そして2025年5月以来最大の米国流動性の週次上昇と呼ぶものを強調した。彼の見解では、これらの変化は市場が地政学的パニックの最も鋭い局面を通過し始めていることを示唆している。

これが重要なのは、彼の解釈では、市場がイラン紛争を永続的なマクロショックではなく、封じ込められたリスクとしてますます扱っているためだという。原油価格は100ドルを下回り、米国とイランの停戦が成立し、ビットコインは戦争開始以来株式を11%上回るパフォーマンスを示していると、Edwards氏は述べた。数ヶ月間広範な下降トレンドにあった資産にとって、これは性質の意味のある変化だと彼は見ている。

さらに同氏は、市場が彼が「ボラティリティ疲労」と呼ぶ局面、つまり投資家が日々のヘッドラインの反転を割り引き始め、代わりに流動性、成長、ファンダメンタルズの価格設定に戻る局面に入っている可能性があると主張した。

それでも、このレポートは純粋に強気な市場予測ではなかった。Edwards氏は、特に分散型金融と複雑なスマートコントラクトシステムに対する、暗号資産インフラへの増大するAI駆動のセキュリティ脅威と見なすものに相当な時間を費やした。同氏は、ますます高度化するモデルが、脆弱性を発見し悪用するのに必要な時間を数ヶ月から数分に圧縮すると主張した。

彼のアドバイスは率直だった:「複雑な分散型金融プロトコルやスマートコントラクトを使用する本当に良い理由がないなら、この新しいAI領域に入る際には恐らく使うべきではない。考えてみてほしい。貸出/借入/ブリッジ/ステーキング/再ステーキングで数ベーシスポイントを絞り出すために、その複雑さは本当に価値があるのか?」

この警告は、強気な見方に反するものではなく、それと並存するものだ。Edwards氏のより広範な主張は、市場が恐怖よりも機会を報いるようになり始めているが、それはリスクに対して規律を保つ投資家に対してのみだということだ。

「頭の中で問題を過大評価せず、しかし適切に準備しよう」と彼は書いた。「長期的なパフォーマンスは、歴史的に、楽観的な結果に対してポジションを取る一方で、同時にリスクを管理し、データを注意深く監視し、強い確信を持って行動する人々を報いてきた。簡単に言えば、現在の動きが来週崩れ、リスク指標が点滅し始めたら、我々の体系的なポートフォリオはそれに応じて方向転換する。それまでは、今日のビットコインと株式の見通しは素晴らしい。」

報道時点で、BTCは74,117ドルで取引されていた。