懐疑的な市場：トレーダーが売りに賭ける中、ビットコインは上昇

ビットコインが78,000ドルに上昇する一方、資金調達率が1ヶ月以上マイナスを維持し、7億6,200万ドルのショートの強制決済を引き起こした。

ビットコインが78,000ドルに回帰し、1ヶ月以上にわたって先物市場を支配してきた根強い弱気ベットの波に抗った。この暗号資産は先週7%以上上昇し、46日連続で続くマイナスの資金調達率を通じてトレーダーがショートポジションを維持するためのプレミアムを払い続けているにもかかわらず、本日この重要な水準を奪還した。

アナリストのDarkfostはX上の最近の投稿でこの異例の市場動向を取り上げ、バイナンスにおける直近30日間の累積資金調達率が現在マイナス4.5%であると指摘した。この数値は、価格が上昇し続ける中でも、トレーダーがビットコインに対するショートポジションを維持するために負担したコストを示している。

ショートスクイーズのダイナミクスが激しい価格変動を引き起こす

ビットコインの価格は当初、先週金曜日に78,000ドルへ上昇した。これはイランがホルムズ海峡を以前の閉鎖後に再開したとのニュースを受けてのものだった。しかし、その動きには実質的な有機的買い圧力が伴っていなかった。代わりに、急騰がマイナスの資金調達率が続いた数週間の間に積み上がったショートポジションの強制決済を引き起こした。

画像出典：CoinMarketCap

データによると、単一の取引セッションで7億6,200万ドルの暗号資産の強制決済が発生し、ショートポジションはロングポジションのほぼ4倍に達した。これらはトレーダーが利益確定のために自発的に撤退したものではなく、価格が弱気ベットに反して動いた際に証拠金要件が発動されたことによる強制決済であった。

イランが方針を転換し、24時間以内に再び海峡を閉鎖したことで、この上昇は急速に巻き戻された。これに応じて原油価格が急騰し、広範な市場を動揺させ、ビットコインを75,000ドル以下に引き戻した。これは、78,000ドルへの初期の動きが新規買い手による本格的な積み上げではなく、主にショートカバリングによって推進されたものであることを示した。

参考として、2022年末のビットコインの弱気相場からの脱出期において、バイナンスの30日間累積資金調達率は上昇が加速する前にマイナス7%に達した。本日のマイナス4.5%という数値は、ここ数ヶ月でトレーダーが市場への逆張りベットを続けている程度を際立たせている。

トランプの停戦とStrategyの購入が新たな勢いを提供

ビットコインの78,000ドル回帰は、先週のショートスクイーズとは異なるファンダメンタルズ要因によって推進されている。トランプ大統領は火曜日の夜に停戦を無期限に延長し、リスク資産に重くのしかかっていた地政学的緊張を緩和した。このマクロ的な進展が暗号資産市場にとってより安定した背景を提供した。

さらに、MicroStrategyは25億4,000万ドルのビットコイン購入を開示し、市場に実質的な買い圧力を加えた。地政学的リスクの低下と機関投資家による積み上げの組み合わせにより、ビットコインは75,000ドルを再び上抜けし、78,000ドルの水準を再テストするのに必要な勢いを得た。

根強いマイナスの資金調達率は、多くのトレーダーがビットコインの上昇軌道を依然として確信していないことを示唆している。歴史的に、このような強い弱気コンセンサスは天井ではなく底を示してきた。逆張りの動きが多数派の誤ったポジションを捉えることが多いからだ。このパターンが続くならば、ショートカバリングの継続がビットコインの今後のセッションでの上昇に追加的な燃料を提供する可能性がある。

この記事はLive Bitcoin Newsに最初に掲載されました。