ビットコインのHODLingが加速：LTH供給量が303,000 BTC増加

データによると、ビットコインの長期保有者の供給量が最近著しく増加しており、市場の動向が変化していることを示している。

ビットコインの長期保有者の供給量、過去1ヶ月で増加

オンチェーン分析会社CryptoQuantのデータによると、ビットコインの供給量が最近、長期保有者の手に渡りつつある。ここでの「長期保有者」（LTH）とは、155日以上前からコインを保有し続けているBTC投資家を指す。

統計的に、投資家がトークンを長期間動かさずに保有するほど、将来的に移転する可能性は低くなる。そのため、比較的長い保有期間を持つLTHは、市場における確固たる投資家層を代表していると見なされている。

以下は、過去数年間におけるビットコインのダイヤモンドハンドたちの供給量における30日間ネットフローを示したチャートである：

上記グラフに示されているように、ビットコインのLTHの30日間ネットフローは最近、顕著なプラス水準にあり、トークンがこのグループに移行していることを示唆している。具体的には、過去1ヶ月で303,500 BTCがこのグループに加わった。

昨年後半、LTHは純分配に参加しており、第4四半期に価格が急落するにつれて売却が激化した。このパターンは2026年1月に変化し始め、2月の暴落後の調整局面においてHODL行動が市場で活発化した。

この動きが起こる一方で、過去5ヶ月間の買い手に相当する短期保有者（STH）の供給量は自然と減少している。

同期間において、現物の上場投資信託（ETF）とStrategyも供給の一部を吸収し、それぞれの保有量がそれぞれ16,800コインと53,000コイン増加した。この傾向に基づき、CryptoQuantは「ビットコインの供給量はより強い手に移りつつある」と指摘している。

別のニュースとして、CryptoQuantの調査部門責任者であるJulio MorenoがXの投稿で説明したように、ビットコインの最新の回復ラリーは現物需要を源泉としていない。

上記チャートから、ここ数ヶ月間BTCの現物需要の変化は概ねマイナスであり、最新のラリーでもこのトレンドに変化は見られないことがわかる。一方、先物市場では需要が上昇している。「最近のビットコイン価格の上昇は、無期限先物取引市場の需要によって完全に牽引されている」とMorenoは述べた。

同様のパターンは1月のBTC価格ラリー時にも見られたが、現物需要なしではその上昇は続かなかった。「現物需要が縮小し続ける中でトレーダーが利益確定を始めれば、調整のリスクがある」とアナリストは指摘した。

BTC価格

執筆時点において、ビットコインは77,600ドル付近で推移しており、過去7日間で4%上昇している。