Jane StreetがTerraformのインサイダー取引訴訟の棄却を求める

Zach Anderson 2026/4/24 14:33

Jane Streetは、Terraの400億ドル規模の崩壊時における取引は公開シグナルに基づくものだったと主張し、Terraformのインサイダー取引訴訟の棄却を申し立てた。

定量的取引の大手企業Jane Streetは、2022年5月のTerraエコシステムの壊滅的な崩壊時にインサイダー取引を行ったとして、Terraform Labsの裁判所指定管財人が提起した訴訟の棄却申し立てを行った。Jane Streetは、自社の取引が内部情報ではなく公開市場シグナルに基づいていたと主張しており、Terraformの損害補償請求を自身の不正行為による損失を補填するための「現金搾取」の試みと表現した。

2026年2月にTerraform管財人のTodd Snyderによって提起されたこの訴訟は、Jane Streetが共同創業者のRobert Granieriおよび2名の従業員とともに、「バックチャンネル通信」を通じて提供された非公開情報を使用してTerraトークンを取引したと主張している。しかしJane Streetはこれを否定し、自社の取引タイミングは公開されている市場指標と一致しており、Terraformが不適切な通信の証拠を提示できていないと主張している。

「Jane Streetが一切関与していないTerraformの不正スキームは、すでに起訴・裁定・処罰されている」と、Jane Streetはマンハッタン連邦裁判所に提出した申立書の中で述べた。エコシステムの崩壊におけるTerraformの役割は厳しい精査を受けており、その創業者であるDo Kwonは2025年12月に共謀および電信詐欺の罪を認め、15年の禁固刑を言い渡された。

この訴訟は、TerraUSD（UST）とその姉妹トークンLUNAの400億ドル規模の崩壊に至る経緯を中心に展開している。Terraformのアルゴリズム型ステーブルコインは2022年5月に米ドルペッグを失い、LUNAの価値を消滅させ暗号資産市場全体に波紋を広げる負のスパイラルを引き起こした。Jane Streetは、Terra関連トークンを売却する判断は、いかなる不正な優位性によるものでもなく、「崩壊の公開シグナル」への合理的な対応だったと主張している。

また同社は、Terraformの申し立てにおける矛盾点も指摘した。例えば、Terraformの訴状自体が、Jane StreetによるTerraUSDの最大規模の売却のうちの1件が、重要情報が公開された10分後に行われたことを認めているとされる。「原告は『情報と信念に基づき』、Jane Streetが『バックチャンネル通信』を通じてTerraformの新しい流動性プールへの移行タイミングを知ったと主張しているが、そのタイミングを開示した単一の通信すら特定できていない」と申立書は述べた。

崩壊後、Terraform Labsは2024年1月に破産申請を行い、その後、米国裁判所から事業清算の承認を受けた。一方、グローバル金融市場における実力で知られるJane Streetは、近年、従来型市場と暗号資産市場の双方において市場操作の疑惑に直面している。

この法廷闘争は、Terraプロジェクトの残存物が暗号資産市場全体においてほとんど意味を持たなくなった時期に起きている。2026/4/24時点で、LUNAトークンはわずか0.05802ドルで取引されており、24時間で1.09%下落、時価総額は4119万ドルと、かつての数十億ドル規模の全盛期からは遠くかけ離れている。

Jane Streetは、同一の損害補償請求をTerraformが再度提起できないよう、訴訟を棄却（with prejudice）するよう裁判所に求めている。裁判所がTerraformの申し立てを認めるのか、それともJane Streetの主張を支持するのかは今後の展開を待つ必要があるが、この事件は暗号資産史上最も悪名高い崩壊の一つに関する法的余波が今なお続いていることを浮き彫りにしている。

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