AppLovin（APP）株、第1四半期の予想を大幅に上回り4%急騰

TLDR

• AppLovinは第1四半期の調整後EPSが3.56ドル、売上高が18.4億ドルとなり、ウォール街の予想を上回った。
• 売上高は前年同期比59%増、調整後EBITDAは66%増の15.6億ドルで、マージンは85%。
• APP株は決算発表を受け、木曜日のプレマーケット取引で3.7%上昇し486.03ドルとなった。
• 第2四半期のガイダンスは売上高19.2億〜19.5億ドル、調整後EBITDA16.2億〜16.5億ドルに設定。
• Jefferiesはeコマースの好調と新規顧客の支出を根拠に、買い推奨と目標株価700ドルを維持。

AppLovin（APP）株は、同社が予想を上回る第1四半期決算を発表した後、木曜日のプレマーケット取引で3.7%上昇し486.03ドルとなった。

AppLovin Corporation, APP

AIを活用したモバイル広告プラットフォームは、売上高18.4億ドルに対して調整後EPSが3.56ドルと報告した。ウォール街は売上高17.7億ドルに対して1株当たり3.49ドルを予想していた。

売上高は前年同期比59%増となった。これは同社自身が示した前四半期比5〜7%増というガイダンスレンジを大きく上回り、実際の前四半期比11%増という結果はそれをさらに超えた。

調整後EBITDAは15.6億ドルで、前年同期比66%増、マージンは85%となった。これは同社が前四半期に予想していた84%のマージンを上回った。

AppLovinはまた、当四半期中にクラスA株220万株を総額10億ドルで自社株買いした。四半期末時点でのクラスAおよびクラスB株の発行済み株式数は3億3600万株であった。

第2四半期ガイダンスとeコマース推進

2026年第2四半期について、AppLovinは売上高19.2億〜19.5億ドル、調整後EBITDA16.2億〜16.5億ドルを見込んでおり、マージンは84〜85%を示唆している。第2四半期は季節的に低調になりやすい時期であるにもかかわらずの数字だ。

決算報告の中で特筆すべき点として、eコマース広告支出が4月に月次で最高水準に達した。同社は6月にeコマース製品の商業的な一般提供を本格開始する予定だ。

Jefferiesのアナリスト、ジェームズ・ヒーニー氏は決算を受けても買い推奨と目標株価700ドルを維持した。彼はeコマースの牽引力と新規顧客の平均支出が年間約7万ドルであることを、将来の収益成長への自信の根拠として挙げた。

2026年の厳しいスタート

好調な四半期は、APP株にとって苦しい時期の後に訪れた。同株は2026年第1四半期を44%安で終え、この期間のS&P 500構成銘柄の中で最大の下落率となった。

ソフトウェア株の広範な売りが株価に重くのしかかったが、同社固有の懸念がさらに状況を悪化させた。AppLovinが広告ターゲティング向上のためにプラットフォームパートナーのサービス規約に違反したかどうかについてのSECの継続的な調査が投資家を動揺させた。3月末のものを含む複数の空売り業者のレポートもさらなる圧力となった。

水曜日の終値時点で、APPは2026年に30.4%下落していた。過去12ヶ月では、依然として54.5%上昇している。

逆風にもかかわらず、第1四半期の結果は事業の実態が引き続き急速に成長していることを示している。

Jefferiesは、AppLovinの当四半期の売上総利益率が87.86%であり、直近12ヶ月で売上高が70%成長したと指摘した。

同株は終値発表前の水曜日の通常取引で1.9%下落し、4日間の連騰に終止符を打った。

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