DBSグループリサーチのエコノミスト、サミュエル・ツェ氏は、最近の米中協議が中国の成長見通しと人民元（CNY）レートにどのような影響を与えているかを評価しています。同氏は、より建設的な二国間の論調、米国市場へのアクセス改善の見通し、および貿易摩擦の緩和の可能性を強調しています。輸出の拡大とセクター別の合意が中国経済を支え、長期CGB利回りに緩やかな上昇圧力をかけると見られています。
協議が中国の成長期待を後押し
「米国と中国は協議の初日を、それぞれ別々の発表をもって終了しました。市場はまだ具体的な貿易合意を待っているものの、双方の建設的な論調は貿易緊張の段階的な緩和を示唆しています。両国は『建設的な戦略的安定関係』の構築に向けて取り組んでおり、『トゥキュディデスの罠』を回避しようとしていると伝えられています。」
「米国はまた、習主席に9月の国賓訪問への招待を行いました。これらのポジティブな進展は成長期待を強化しており、それが長期CGB利回りに対し、短期と比較して緩やかな上昇圧力をかけています。」
「市場は、米国の関税緩和の可能性、先端半導体輸出規制、および中国のレアアース輸出規制の動向を注視しています。これらの分野でさらなる進展があれば、中国の成長モメンタムの強化を示すシグナルとなるでしょう。」
「中国の輸出は年初来で前年比14.5%増となっており、ASEANとEUへの輸出は約20%増加しています。米国向け輸出が現在の年初来10.9%減から回復すれば、米国が中国の第3位の輸出先であることを考慮すると、総輸出に約1.1%の上乗せが見込まれます。」
「このような回復は労働市場にもプラスの波及効果をもたらし、中国の国内経済モメンタムの継続的な改善をさらに後押しする可能性があります。」
（本記事は人工知能ツールの支援のもとで作成され、編集者によるレビューを経ています。）
Source: https://www.fxstreet.com/news/chinese-yuan-growth-outlook-improves-on-us-china-talks-dbs-202605151837
