ビットコインが76,000ドル超で底堅さを示し、ETF流入額が過去最高を記録、弱気論に挑戦

TLDR：

• ビットコインは、利回り上昇と中東緊張にもかかわらず直近安値から25%上昇し、顕著な強さを示している。
• ビットコインETFはAUMと保有者数で新ATHに達し、継続的な機関投資家の積み上げを反映している。
• ビットコイン対ゴールドのRSIが史上最低値を記録し、過去の同様の数値はいずれも強気相場の始まりに先行していた。
• アナリストは、新安値となれば200週MAを無効化すると警告しており、同水準が破られたのはFTXとLunaの崩壊が起きた2022年のみだ。

ビットコインは、広範な市場のボラティリティにもかかわらず、主要なサポートレベルを上回って推移し続けている。執筆時点でBTCは$78,235.79で取引されており、24時間で0.47%の上昇を反映している。

週間パフォーマンスは3.20%の下落を示しているが、アナリストたちは全体像は別の話を語っていると主張している。暗号資産アナリストのMichaël van de Poppeは、最近の地政学的緊張が始まって以降のビットコインの動きは、弱さよりも根底にある強さを示していると指摘する。

マクロ圧力が高まる中、ビットコインは地歩を維持

ビットコインは直近安値から25%上昇しており、その安値は中東緊張の高まりと債券利回りの上昇が重なる中で形成された。

そのような状況下でのこうした回復は、弱体化している資産には典型的ではない。同期間中、ほとんどのリスク資産が苦戦する中、ビットコインの反発は際立って目を引いた。

Van de Poppeは、ビットコインが21日移動平均を下回ったことは、新安値への下降トレンドを確認するものではないと指摘した。

この資産は依然として$76,000を上回って取引されており、同氏はこれをレジリエンスの表れと見なしている。$79,100に位置するCMEギャップも、トレーダーにとって近期の参照ポイントであり続けている。

アナリストはさらに、最近の売り圧力はStrategyの配当データに関連した集中的な調整に起因する可能性があると示唆した。

これは市場の方向性の変化ではなく、テクニカルなイベントとなろう。モメンタムが本当に変化したかどうかを評価する際、この区別は重要だ。

利回りの上昇は歴史的にビットコインの急激な調整を引き起こしてきた。しかし今回、市場は同程度のパニックには反応していない。Van de Poppeによれば、この抑制された反応は強気シナリオを補強するものだという。

ETFへの資金流入とオンチェーンデータが長期的な見通しを支持

ビットコインETFは、運用資産残高と総保有者数の両面で新ATHに達した。これは投機的な個人活動ではなく、継続的な機関投資家の参加を反映している。

Van de Poppeは、いわゆる「スマートマネー」が積み上げを続ける一方、個人投資家や初期のOGたちがエクスポージャーを削減していると指摘した。

ビットコイン対ゴールドの比率は最近、史上最低のRSI値を記録した。振り返ると、最も近い3つの比較可能な数値はいずれも弱気相場ではなく強気相場の始まりに先行していた。そのデータポイント単独でも、長期サイクルを研究するトレーダーにとって重みを持つ。

ビットコインが弱気相場を確認するためには、200週移動平均を無効化する必要がある。同水準はFTXとLunaが崩壊し、システム的なCeFi危機を引き起こした2022年を除くすべての主要調整を乗り越えてきた。現在の市場には、それに匹敵する構造的な失敗は存在しない。

Van de Poppeは、$70,000レベルのテストは依然として可能性があると認めた。それでも同氏は、現在の状況を踏まえれば新安値は起こりにくいと主張している。

ETFの成長、マクロ耐性、そして歴史的なRSIデータの組み合わせは、いずれも投げ売りではなく上昇継続を指し示している。

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