マイケル・バーリ、MercadoLibre（MELI）、Adobe（ADBE）、PayPal（PYPL）、Lululemon（LULU）に投資——AIバブルアラートを発令

重要ポイント

• マイケル・バーリは最近の購入を通じて、MercadoLibre、Adobe、PayPal、Lululemon、Zoetisの保有株を拡大した。
• MercadoLibreの取得価格は1,500ドル台半ば付近で、彼はこれを質の高い長期投資における魅力的な価格と見なしている。
• Lululemonについては、バーリがアスレチックアパレル企業に大きな価値を見出し、フルサイズのポジションを構築した。
• この伝説的な投資家は、現在のAI投資パターンがドットコムバブルの動態に酷似していると警告した。
• 最新データによると、ベンチャーキャピタルの87%がAI関連事業に向けられており、1999年のテクノロジー投資トレンドと重なる。

マイケル・バーリは、その先見的な住宅市場予測が映画「マネー・ショート」で不滅の存在となった人物だが、現在の市場に過小評価されていると見る企業の株式を積み上げている。人工知能事業に資本が流入する中、バーリは正反対の方向へ動いている。

今週月曜日、バーリが最近行った5つの企業への投資が明らかになった：MercadoLibre、Adobe、PayPal、Lululemon Athletica、そしてZoetisだ。

Adobe Inc., ADBE

彼はSubstackの投稿を通じて投資の根拠を説明し、これらの株式を市場の主要な注目から外れた場所で起きている「大規模なクジラの死骸落下」の恩恵を受ける銘柄と表現した。

投資選択と戦略的思考

バーリは、1,500ドル台半ば付近の価格でMercadoLibreのポジションを拡大したことを明かした。彼の評価では、国際市場へのエクスポージャーに対する懸念から割引された価格で手に入る高品質の長期投資機会と位置づけている。

AdobeとPayPalにも追加資本を投入した一方、動物医療セクターで事業を展開するZoetisは、忍耐強いアプローチを要する「絶好の好機」として評価された。

最も注目すべき行動はLululemonへの投資で、彼がフルサイズのポジションと呼ぶものを新たに構築した。

バーリの投資哲学はここで明確だ：市場参加者がAI機会を追い求める中、これらの証券は無視されているというものだ。

人工知能への投機に警鐘を鳴らす

バーリは1990年代後半のテクノロジーバブルとの類似点を指摘した。あの時代、インターネットや通信事業に投資資本が集中する中、老舗企業や国際株式は切り捨てられた。

彼はアポロのチーフエコノミスト、トルステン・スロックの調査を引用し、現在ベンチャーキャピタル資金の87%がAI重点企業をターゲットにしていることを示した。

AIとの関連を持つ企業は、投資適格債発行の約50%、ハイイールド債発行の約38%を占めている。

バーリは、1999〜2000年のテクノロジーブーム時に発行された1,000億ドル超の投資適格債が、数年以内にジャンク格付けに引き下げられたことも強調した。

彼の結論：現在の環境は資産バブルを構成している。

バーリが注目する企業はいずれもピーク時の評価額から後退している。Lululemonはここ12ヶ月で大幅に下落した。Adobeは成長軌道に疑問が呈されている。PayPalは投資家の信頼を回復すべく取り組み続けている。

MercadoLibreは堅固なビジネスファンダメンタルズにもかかわらず、ラテンアメリカの通貨変動と地域市場のダイナミクスという逆風に直面している。

Zoetisは動物医療分野で事業を展開しており、テクノロジー投資サイクルから隔離されたセクターだ。

バーリの投資仮説は、AI熱に押されてこれらの企業から資本が再配分されたことで、魅力的なエントリーポイントが生まれたと示唆している。

彼の過去の実績は逆張りポジションに信頼性を与えている。2008年金融危機に先立つ米国住宅市場の崩壊を正確に予測したことが、彼の名声を確立した。

これらの選択がリターンをもたらすかどうかは時間が証明するだろうが、バーリの情報開示は最近の市場上昇からほぼ取り残されていた銘柄群に注目を集めた。

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