米・イラン和平観測で株価が5000億ドル上昇、原油急落

パキスタンが仲介した米国とイランの最終段階に近い合意案の報道を受け、5月21日に米国株式市場にはおよそ5000億ドルの資金が流入した。WTI原油価格は96.23ドルまで下落した一方、ビットコイン（BTC）は停戦期待で上昇した。

アルアラビーヤによると、この流出案には即時停戦ならびにホルムズ海峡の自由な航行が含まれている。イラン制裁は、履行状況に応じた共同監視体制の下で段階的に解除される。

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株式市場は5000億ドル上昇、原油は下落

合意条件が流通してから約30分で株高が進み、WTI原油はほぼ3%下落した。これによりイラン情勢で形成されたリスクプレミアムが解消された。

この動きは、ビットコインがトランプ米大統領によるイラン攻撃一時停止時に反発した4月のパターンを想起させる。Project Freedom時の原油反応でも、類似の状況下でBTCは一時8万ドル近くまで上昇した。

本稿執筆時点で原油価格は96.23ドルとなり、強気勢による割安WTI買いもあり、やや回復を見せている。

流出草案の主な内容

Kobeissi LetterおよびSolid Intelは、イラン国営通信IRNAを引用し、アルアラビーヤ経由で得られた一致する内容を投稿した。

合意案には完全停戦およびインフラ攻撃抑制の相互誓約が盛り込まれている。共同監視機構の下、ペルシャ湾の海運管理も規定される。

イランへの制裁は履行確認とともに段階的解除となる。7日以内に懸案事項の協議も開始予定。マスード・ペゼシュキアン大統領は、イスラム革命防衛隊（IRGC）抑制に向けて動いているとされる。

パキスタンの仲介役は、アシム・ムニール陸軍元帥が5月21日にテヘラン入りしたとの報道とも一致する。このルートは、春先に行われたイスラマバード会談が不調に終わった経緯を受けたもの。

平和取引か、宣伝戦か

マリオ・ナウファル氏は、テヘラン国内の報道姿勢が1979年の革命以来最も攻撃的であると指摘した。国営テレビに47年ぶりに無着用の女性が登場したとのこと。同氏は、実権が聖職者から軍部へ移ったと分析した。

コンサルティング企業リスタッド・エナジーと米連邦準備理事会は、ともにホルムズ海峡の流通が正常化しても、ガソリン小売価格の落ち着きには数か月かかると警告する。

これに対しトランプ米大統領は、紛争終結後にはガソリン価格が事前水準を下回ると主張した。

市場は見出しを額面通りに受け止めているが、規制の詳細や制裁の順序、IRGCの統制が今なお不透明である。

この状況は、紛争初期にビットコインに適用されたオイルショックと流動性論を想起させる。また、4月から5月にかけて辿ったイラン停戦とビットコインの動向にも呼応する。

次の注目点は、発表が想定されたタイムフレーム内に行われるかどうかである。その時までは、この上昇相場の根拠は署名済みではなく流出した文書に基づくにとどまる。

一方で、交渉が依然として行き詰まっているとの噂が流れる中、いまだに疑念を抱く向きもある。

最近の「一部のみが利益を得る一方、投資家センチメントを誘導し、取引に影響を及ぼす」ことを狙った見出し乱発の流れを踏まえると、この展開は驚きではない。

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