FETの取引所供給が静かに減少中 – トレーダーたちが注目する理由を探る

FETは数週間にわたるレンジ相場を経て$0.20上方でレンジ相場を続けており、資産は方向性を決定づけるカタリストを模索している状態です。価格は維持されているものの上昇はしておらず、バイナンス固有のフローメトリクスを追跡するCryptoOnchainの分析が、現在のレンジ相場が実際に何を基盤としているかを再定義する構造的な動向を取引所データの中に特定しました。

過去1週間で、バイナンスにおけるFETの取引所活動を示すメトリクスは、通常の変動をはるかに超える深刻な縮小を見せました。入金アドレス数は92%急落しており、FETをバイナンスに送付しているウォレット群は前の期間と比べてほぼ消滅したことを意味します。同じ期間における取引所への入金総額は71%減少しました。この複合的な影響により、バイナンスのネットフローは557%低下し、取引所フローは深くマイナス圏に突入しました。

これらの数字は、特定の認識可能な構造的状況を示しています。バイナンスに到着するFETの量と入金を行う参加者数が同時に崩壊したことは曖昧ではなく、CryptoOnchainが「入金干ばつ」と定義する状況を示しています。取引所に資産を移動させる市場参加者が減少しており、まだ活動中の参加者も以前より大幅に少ない量しか移動させていません。

取引所フロー分析において、この組み合わせは供給面への直接的な影響を持ちます。そしてその影響こそが、$0.20上方におけるFETの現在のレンジ相場の読み方を変えるものです。

90日間で20%の準備金枯渇

CryptoOnchainの分析は時間軸を拡大し、現在の入金干ばつにその構造的な重みを与えるパターンを明らかにしています。バイナンスへの入金が最近急激に減少したことは、安定した背景の中で発生している孤立したイベントではありません。これは、すでにFETのバイナンス準備金を20%枯渇させた90日間のトレンドにおける最新の展開であり、レンジ相場期間全体を通じて静かに積み上げられてきた、持続的かつ方向性を持った取引所供給の減少です。

この2つのダイナミクスの組み合わせは、どちらか一方が単独で生み出すよりも重大な供給の不均衡を生み出します。90日間にわたる取引所準備金の減少は、継続的な基盤においてバイナンスを離れるFETの方が到着するFETより多い市場を示しています。入金の突然の停止は、減少する供給を通常補充するはずのメカニズムが事実上機能を停止したことを意味します。準備金はすでに縮小していました。今やそれを補充するパイプラインもほぼ閉じています。

歴史的に、安定した取引所準備金から入金干ばつへの移行は、構造的な供給側の逼迫に先行する条件を作り出してきました。これは、取引所での即時売却に利用可能なFETが、売り側の在庫を回復させる新鮮な入金なしに減り続けるレジームです。その逼迫は、それ自体では即座の価格変動を生み出しません。しかし需要が到来した際に、より薄くなっていくオーダーブックと出会う環境を作り出し、薄いオーダーブックは最終的に現れる買い圧力への価格反応を増幅させます。

供給圧縮が高まる中、FETはマクロサポート付近でレンジ相場を継続

FETは、2024年のラリーで得た利益のほとんどを消し去った数ヶ月にわたる持続的な下落圧力を経て、$0.20近辺でレンジ相場を続けています。週足チャートは、今年初めに重要な$0.55〜$0.60のサポートゾーンを失った後に加速した長期的な下落に続いて、資産が安定を試みていることを示しています。それ以来、価格アクションはおよそ$0.15〜$0.25の比較的狭いレンジに圧縮されており、慎重さは維持しているものの売り側の積極性が低下しつつある市場を反映しています。

テクニカル面では、FETは依然として50週、100週、200週移動平均線を下回って取引されており、最近の反発の試みにもかかわらず、より広いマクロ構造が弱気のままであることを確認しています。しかし、下落の勢いは明らかに鈍化しています。最近のローソク足は、2025年後半を通じて見られた激しい分配局面と比較して、市場のボラティリティの低下と売り勢いの弱まりを示しています。

チャートで最も重要な特徴は、現在の水準周辺で形成されつつあるベース構造です。買い手は$0.15〜$0.18の領域を繰り返し守っており、下落時の出来高急増はパニック的な清算ではなく吸収の期間を示唆しています。これは、深刻な入金収縮と持続的な準備金枯渇を示すバイナンスのフローデータと一致しています。

強気派にとって、$0.35近辺の50週移動平均線を奪回することが、蓄積がトレンド回復へと移行していることを示す最初の主要な構造的シグナルとなるでしょう。それまでの間、FETは長引く再構築フェーズにとどまります。

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com