アメリカン航空（AAL）株、イラン戦争懸念の後退で1カ月間に27%上昇――アナリストが見解を示す

TLDR

• イランとの戦争への懸念が和らぐ中、AALはバロンズの2月の推奨銘柄として選定されて以来11%上昇、過去1ヶ月で27%上昇
• TDコーウェンのアナリスト、トム・フィッツジェラルドはAALに買い推奨と目標株価20ドルを設定しており、35%以上の上昇余地を示唆
• 法人・プレミアム・国際旅行の需要は引き続き堅調で、弱さはエコノミークラスに限定されている
• アメリカン航空は2027年初頭からエアバスのナローボディ機500機以上にSpaceX Starlink Wi-Fiを導入する計画
• スピリット航空の市場撤退はアメリカン航空にとって競争上の追い風と見られている

アメリカン航空はここ数ヶ月厳しい状況が続いているが、株価は底堅さを示している。

AALは2月26日に買い推奨銘柄として選定された。その2日後、米国とイスラエルの軍事作戦によりイラン戦争として知られることになる事態が始まった。ホルムズ海峡が閉鎖され、原油価格が急騰し、航空株は打撃を受けた。

American Airlines Group Inc., AAL

しかし話はそこで終わらなかった。市場が紛争終結の可能性を織り込み始めると、AALは急反発し、過去1ヶ月で27%上昇した。これはUS Global Jets ETF（JETS）の同期間の約15%上昇を大きく上回る結果となった。

同株は現在14.94ドル近辺で取引されており、Simply Wall Stのアナリストはこれが公正価値の推定値に近いと指摘している。

原油価格は依然として高水準にあり、ジェット燃料コストはすべての航空会社にとって深刻な懸念材料となっている。燃料コストの上昇は通常、航空運賃の引き上げを通じて乗客に転嫁され、需要を圧迫する可能性がある。しかし今のところ、その影響は限定的に見える。

同氏はまた、大手3社の航空会社は第2四半期のガイダンスの上限近くで推移しているようであり、2026年下半期に上方修正の可能性があると付け加えた。

Starlinkとの契約が新たな要素を追加

アメリカン航空は、2027年初頭からエアバスのナローボディ機500機以上にSpaceXのStarlink衛星インターネットを導入する計画を発表した。この動きは、AALをより高品質な航空会社として再定位するための一歩と見られており、機内体験の向上がロイヤルティとプレミアム収益の強化につながる可能性がある。

Starlinkの展開は、プレミアムキャビンの業績向上とAAdvantageクレジットカードのパートナーシップを通じてマージンを改善するというアメリカン航空の取り組みと直接結びついており、アナリストはすでにこれらを投資判断の中心的要素と見なしている。

ただし、改修プログラムには実質的な設備投資と実行リスクが伴う。アメリカン航空は依然として重い債務を抱えており、需要ショックやコストの想定外の増加はバランスシートへの圧力を増幅させる可能性がある。

競合の縮小

スピリット航空の市場撤退は有意な追い風と見られている。アメリカン航空は、かつてスピリットを利用していた価格重視の旅行者を取り込み、運賃を引き下げることなく旅客数を増やせる可能性がある。

同氏は、スケジュール削減や値上げが需要を損なうという投資家の懸念を認めつつも、旅行需要が継続しており競合他社数が減少していることを考慮すると、そうした事態は想定していないと述べた。

アメリカン航空はまた、国際ネットワークの拡大にも取り組んでおり、過去1年間で定時到着率が改善されている。

アナリストの予測では、AALの収益は2029年までに668億ドルに達し、利益は21億ドルになるとされており、現在の水準から年率約6.9%の収益成長を意味する。

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