Circle、USDCで1260万ドル凍結　監視リスク浮き彫り

Circleは5月30日、イーサリアム上にあるZamaのコンフィデンシャルUSDC（cUSDC）コントラクトをブラックリストに追加した。この措置により、cUSDCトークンコントラクトに保管されていた約1260万ドルが凍結された。

この凍結により、コンフィデンシャルUSDC（cUSDC）保有者はトークンを通常のUSDCに償還できなくなった。今回の対応は、プライバシー重視の分散型金融（DeFi）プロトコルに対する発行体の統制力に新たな疑問を投げかけている。

Circleのブラックリスト登録でcUSDC償還停止

USDCの発行体であるCircleは、USDCスマートコントラクト内にブラックリスト機能を持つ。Circleが認可したアカウントがアドレスを指定して追加し、ブラックリスト入りしたアドレスはステーブルコインの送受信ができなくなる。

凍結されたコントラクトはERC-1967プロキシで、cUSDCトークン保有者のためにUSDCを預かっている。Zamaのプライバシープロトコルは、完全同型暗号（FHE）を採用し、パブリックチェーン上の残高や送金額を秘匿する仕組みを持つ。

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Circleは今回の決定について公式な説明を公表していない。

過去の凍結は、制裁命令や裁判所の指示、不正行為の疑いによって実施された経緯がある。2022年には、米財務省がミキサーを制裁した後、CircleがTornado Cash関連のUSDCを凍結した例もある。

ZachXBT氏、凍結の原因がOvernight Financeに関連と指摘

オンチェーン調査者であるZachXBT氏は資金の流れを追跡し、5月11日にOvernight FinanceのものとみられるウォレットがZamaに1240万USDCを入金したことを突き止めた。

Overnight Financeは最近、チームによる「ラグプル」準備疑惑を受けて、保有者がガバナンス投票を実施し、トレジャリー資金の配分を決議したばかりだった。この対立が凍結の引き金になった可能性がある。

いずれにしても、Zamaユーザーと資金が混在するプロトコルのコントラクトやアドレスを一方的に凍結したのは前例となる。

資金が混在しているため、無関係なcUSDC保有者も対象アドレスとともに資産をロックされる恐れがある。

ステーブルコイン統制の問題が再び浮上

今回の凍結を通じて、プライバシープロトコルと法定通貨担保型ステーブルコインの間にある根本的な緊張関係が浮き彫りになった。Circleは分散型基盤を持ちながらも、資金凍結の一方的な権限を維持している。

中央集権的な発行体がボトルネックとなるリスクについては、以前から指摘されてきた。今年はCircleが巻き戻し可能なUSDC構想を示唆したことで、この議論が一層激しくなっている。

同様の問題は、コインベースがスマートコントラクトでステーキング済イーサリアムをブラックリスト化できる点にも表れている。

cUSDC保有者は、凍結が解除されない限り資金回収の明確な手段を持たない。

ZamaとCircleは、影響を受けたユーザーへの対応に関し、いまだ公式声明を発表していない。

Circleは今回の対応を撤回するか、あるいは説明を行う可能性があり、この判断は、プライバシープロジェクトが中央集権型ステーブルコイン上での開発のあり方を考える上で今後の指標となる見通しだ。