CFTCが30年間の口止め規則を廃止、言論の自由へ転換

デリバティブ規制当局である商品先物取引委員会（CFTC）は、和解当事者が公に自己弁護することを禁じていた30年来の規則を廃止する。水曜日の機関発表によると、1998年のガグルール（口封じ規則）は連邦官報への掲載と同時に即時廃止される。 

保守派からの従来の批判は、この規則が被告の言論の自由を損なうという損害補償に集中しており、CFTCもその見解を共有しているようだ。機関は立場を説明する中で、「この規則はアメリカ国民の憲法修正第1条の権利を直接侵害し、機関の執行活動をアメリカ国民から隠蔽するものだ」と述べた。

取引ロールバックの支持者は、従来の方針が法的説明責任と評判管理の境界線を曖昧にし、和解当事者が自らの見解を表明することを事実上阻んでいたと主張している。さらに、口封じ条項の批判者たちは長年にわたり、それが執行和解において不均衡を生み出しており、被告がペナルティを支払いながらも公の場で自身の評判を守ることを制限されていたと訴えてきた。

ニュー・シビル・リバティーズ・アライアンスは2019年にCFTCのガグルールに対して請願を行った

この規定の廃止により、CFTCの実務は連邦の大多数と一致し、行政資源の保全、確実性の確立、および被害者への補償の迅速化に向けた執行の柔軟性が高まる。

執行部門のデイビッド・ミラー部長は次のように述べた。「本日の措置により、委員会の和解アプローチが他機関のものと一致し、執行事項においてより公正な解決が確保される。」 

CFTC委員長マイケル・S・セリグ氏もこう述べた。「政府全体の規制当局と一致する形でno-denyポリシーを廃止できることを嬉しく思う。」 

CFTCの方針は2019年まで正式な反対に直面しなかった。その年、非営利法律団体であるニュー・シビル・リバティーズ・アライアンスが廃止を求めて請願した。同団体は、この規則が真実の表現を制限し、公共の利益に資しないと主張した。さらに、CFTCにはガグルールを発令する法的根拠がないとも主張した。 

より最近では、同団体は委員会が数ヶ月にわたって請願を棚上げし、その間に多くの対象者を口封じにし続けたと主張した。影響を受けた個人に対し、機関が救済を提供することを期待している。

それにもかかわらず、CFTCは水曜日に、既存の和解に盛り込まれたno-deny条項を強制しないと発表し、当事者がそれに違反しても措置を取らないと述べた。 

SEC（米国証券取引委員会）は先行して50年来のガグルールを廃止

5月、SEC（米国証券取引委員会）はガグルールを廃止した。当時、機関の委員長ポール・アトキンス氏は「政府を批判する言論はアメリカの伝統の重要な一部だ」と述べ、この変更により和解した被告が公に機関を批判できるようになると付け加えた。 

アメリカ証券協会のクリス・イアコベラ会長はこの転換を称え、SECの従来の方針が、和解後に被告が声を上げることを抑制することで言論の自由を損なっていたと主張した。 

50年以上にわたり、この規則は和解した被告が認めなかった申し立てを否定することを禁じてきた。伝えられるところによると、機関の申し立てが根拠のないものだという認識を抑止するために規則が設けられたという。 

しかし、金融擁護団体Better MarketsのベンシフリンはSECが公衆との協議なしに規則変更を実施したとして批判した。「SECは、自らの制裁が証券法違反に基づくものであることについて、国民が疑いを持たないようにすべきだ」と彼は声明の中で述べた。

廃止前、機関は方針改正に抵抗してきた。2024年、ヘスター・パース委員は、この規則は規制当局の中で異例なものであり、公の否定が実際に問題を引き起こすわけではないと述べた。2017年には、コーズ・オブ・アクション・インスティテュートの顧問兼上席政策アドバイザーのジェームズ・バルボが、SEC（米国証券取引委員会）とCFTCのガグルール双方に関する懸念に対応する論文を執筆した。当時、彼はこれらの方針に対する司法介入を求めたが、実質的な措置は取られなかった。

規則変更に関する最後の発表において、SEC（米国証券取引委員会）は、廃止後であっても被告が当初のno-deny規定に違反した場合、過去の執行措置を再検討するつもりはないと述べた。

これを読んでいるあなたは、すでに一歩先を行っています。ニュースレターでその優位性を保ち続けましょう。