ロシア中央銀行、非適格投資家をBTC、ETH、USDTに限定

TLDR:

• ロシア中央銀行、非適格投資家に対してビットコイン、Ethereum、USDTのみへのアクセスを制限。
• 法案草案により、小売りの暗号資産購入には1ブローカーあたり年間30万ルーブルの上限が適用される。
• 中央銀行が凍結・バーンリスクへの警告を発しているにもかかわらず、USDTは承認リストに残っている。
• ロシアのデジタル通貨法は、今夏の成立後、2026年7月1日に完全施行される予定。

ロシア中央銀行は、個人投資家による暗号資産へのアクセスについて明確な線引きを行った。第一副総裁ウラジーミル・チスチュキン氏は、ロシア銀行が非適格投資家を3つの資産——ビットコイン、Ethereum、USDT——に限定する方針を確認した。

この決定は、高いボラティリティへの懸念の中でデジタル資産に対する規制当局の慎重な姿勢を反映している。単一ブローカーを通じた年間投資上限として約30万ルーブル（約4,100ドル）も適用される。

3資産、厳格な制限、近期的な拡大なし

ロシア銀行は、個人向け暗号資産アクセスに関する立場を一貫して維持している。チスチュキン氏は、規制当局が暗号資産を高リスク・高ボラティリティの金融商品とみなしており、一般のロシア市民が優先的に投資すべき対象としては不適切であると改めて述べた。3資産リスト——ビットコイン、Ethereum、USDT——は現在利用可能な最も流動性の高い選択肢を反映している。

専門参加者1社あたり30万ルーブルの上限についても、チスチュキン氏は擁護した。この数字はすでにロシアの大多数の証券口座および信託管理口座の平均残高を上回っていると指摘した。規制当局の見解では、このしきい値はリスクエクスポージャーをカバーしつつ、際限のない損失を防ぐものとしている。

中央銀行はまた、この3資産を超えてリストを拡大するよう求める要請があったことも認めた。それらの要請は主に、国内発行のステーブルコインの上場に関心を持つ関係者から寄せられた。

しかし、銀行はそのような拡大は当該資産が正式に存在し、一定規模で運用されるようになって初めて意味をなすと明確にした。

チスチュキン氏はスケジュールについて率直に述べた。「まず3つの通貨から始め、その後状況の推移を見ていく」

同氏は、法律が将来的な拡大を認めているものの、当面は具体的な動きは予定されていないと付け加えた。「それらが機能することになる」と述べ、承認済みの3資産に言及した。

USDTのリスクとステーブルコイン論争

USDTが承認リストに入った一方で、中央銀行はその脆弱性を指摘することをためらわなかった。チスチュキン氏は、USDTウォレットは発行者によっていつでも凍結またはバーンされる可能性があるとステークホルダーに注意を促した。

「今日にでもブロックされる可能性があり、実際にバーンされることもある——所有者はこれらのステーブルコインを使用する権利を剥奪される可能性がある」と同氏は述べた。そのリスクを理由に、ステーブルコインの投資上限を据え置くことが正当化されると主張した。

ステーブルコイン論争には他の当局者からも意見が寄せられた。財務副大臣イワン・チェベスコフ氏は、友好的な法域のステーブルコインも検討対象に含めるべきだと主張した。

「友好的な法域のステーブルコインも利用可能であることが重要だ」と同氏は述べ、キルギスで発行されたルーブル連動トークンを一例として挙げた。

モスクワ取引所のビクトル・ジドコフ所長は、規制当局が最終的に非適格投資家向けに最大5種類のコインを承認する可能性があると示唆した。

「投資家は主要で最も人気のある3〜5種類のコインを購入する」と同氏は述べた。ただし、追加の承認はいずれも規制上の審査と正式な認定基準に従うこととなる。

デジタル通貨の流通とデジタル権利を規定する法案草案は、4月下旬に国家院（国家ドゥーマ）の第一読会を通過した。議員らは夏前に採択する予定で、規制の枠組みが完全に発効するのは2026年7月1日となる。

適格・非適格を問わず、すべての投資家は承認済みデジタル資産を購入する前に知識テストに合格することが義務付けられる。

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