クリプトニュース：SECがトークン化した証券取引の新計画を発表

主なポイント

• SEC（米国証券取引委員会）はトークン化証券のフレームワークを推進し、暗号資産ニュースは規制整合化の取り組みを強調している。
• SEC（米国証券取引委員会）とCFTCは新たな商品を審査しながら、市場ルール全体の一貫性向上を目指している。
• 規制当局は無期限先物取引の分類を検討し、取引におけるレバレッジリスクを監視している。

今週、SEC（米国証券取引委員会）がトークン化証券取引に関する新たなガイドラインを示したことを受け、米国における暗号資産ニュースの動向が前進した。

SECの取引・市場部門のディレクター、ジェイミー・セルウェイ氏が業界カンファレンスで講演した。同氏は、市場全体で規制の一貫性を維持しながら、トークン化証券の上場・取引を支援するルールの策定に同機関が取り組んでいると述べた。

同氏はこの取り組みが「アービトラージなきイノベーション」の原則に基づくものだと述べた。この取り組みは、商品先物取引委員会（CFTC）との連携、デリバティブ商品の審査、既存の市場ルールの近代化への努力を含む、より広範な戦略の一環を成している。

SECはトークン化証券に関する新たなガイドラインを示し、暗号資産規制を更新／出典：X

トークン化証券フレームワークの形成

セルウェイ氏は、SECがトークン化証券を規制された市場内で取引できるシステムの開発をスタッフに指示したと述べた。

この取り組みは、暗号資産ニュースに沿う形で、新技術が従来の金融商品と同等の基準のもとで運用されることを確保しようとするものだ。セルウェイ氏によると、同機関の指針はイノベーションを促進しながら規制アービトラージを防ぐことにある。

この発表により、トークン化証券はSEC（米国証券取引委員会）の現在の優先事項の一つに位置づけられた。セルウェイ氏はまた、規制を整合できる分野を特定するためにCFTCと協力していると述べた。

同氏は、監督責任を維持しながら複数の市場で活動する企業の摩擦を軽減することが目標だと付け加えた。

さらに、SECは今年後半に株式市場の23時間×5日取引への移行を準備している。同機関はまた、より広範な近代化努力の一環として、レギュレーションNMSや統合監査証跡（CAT）など長年にわたる規制の見直しも行っている。

暗号資産ニュース：SEC・CFTC連携に注目

SECの計画の重要な部分は、CFTCとの協力を含んでいる。セルウェイ氏は、両機関が複数の新しい金融商品を審査し、それぞれの規則集の互換性を向上させる方法を議論していると述べた。

暗号資産ニュースにおける最近の事例としては、単一銘柄先物に関する申請のSECによる審査や、現金決済型BTC指数オプションの承認が挙げられる。セルウェイ氏は、規制当局が新商品への準拠経路を求める市場参加者との協力に引き続き開かれた姿勢を持っていると述べた。

両機関はまた、規制上の明確性が限られている分野も検討している。検討中の初期テーマには、スワップおよびセキュリティベーススワップの報告、ポートフォリオ・マージニング、商品定義が含まれる。

更新内容を受けて、セルウェイ氏は議論が続く中、業界参加者にフィードバックを提供するよう促した。

暗号資産規制の場面では、無期限先物契約の定義が注目を集めている問題の一つだ。セルウェイ氏は、このような商品を既存の法律のもとで先物契約として扱うべきか、取引所として扱うべきかについて意見が分かれていると指摘した。

暗号資産規制の議論、無期限先物取引にも拡大

無期限先物をめぐる議論は、CFTCがKalshiによるBTC無期限先物契約の提供に関する提案を承認したことで勢いを増した。セルウェイ氏によると、他の原資産に関わる将来の提案はそれぞれ個別に評価される予定だ。

規制上の協調について議論する中で、セルウェイ氏は、ハーモナイゼーションには規制当局と市場参加者双方の協力が必要だと指摘した。同氏は、規制の抜け穴探しや非現実的な期待がプロセスを複雑化させる可能性があると述べた。

SEC当局者はまた、規制当局が引き続き監視している2つの懸念点を強調した。第一に、規制当局は投資活動とギャンブルの区別を確保しなければならないと述べた。第二に、個人投資家における過度なレバレッジを避ける必要性を強調した。

この記事はThe Coin Republicに最初に掲載されました。