アーサー・ヘイズ、AIリスク拡大の中アルトコインを売却しBTCを保持

TLDR:

• Arthur Hayesは、AIの借入がビットコイン市場に流入し得た流動性を吸収したと述べています。
• MaelstromはHYPE、NEAR、WLD、ZECを売却し、ビットコインとイーサのポジションを維持しました。
• Hayesはビットコインの2025年のピークを、加速するAIの設備投資と債務発行に結び付けました。
• エネルギーコストの上昇と大型AIのIPOが、Hayesの現在の市場見通しで重要な位置を占めています。

流動性が拡大しているにもかかわらずビットコインのパフォーマンスが低調な原因は、予想外のところにあるかもしれないと、BitMEXの共同創業者Arthur Hayesは指摘しています。新たな市場エッセイの中でHayesは、人工知能への投資が新たに創出されたドルの大部分を吸収し、暗号資産市場への資本フローを制限していると主張しました。

また彼は、自身のファミリーオフィスであるMaelstromが先週 いくつかのデジタル資産を売却した一方、ビットコインとイーサへのエクスポージャーは維持していることを明らかにしました。この発言は、投資家がAI支出、マクロ経済状況、および暗号資産市場のパフォーマンスの関係を評価する中で行われました。

Arthur Hayesがビットコインの流動性鈍化をAI支出に結び付ける

HayesはAIインフラの急速な拡大により、本来ならビットコインや他のリスク資産に流入していた資本が方向転換されたと述べました。彼は2022年末以降のデータセンター建設およびAI関連借入の急増を指摘しました。

彼のエッセイで引用された数字によると、AI企業および関連企業はその期間中に約1.5兆ドルの債務を発行しました。Hayesは、同期間に米国のM2マネーサプライの増加額も同程度であったと指摘しました。

彼は、この一致がビットコインが流動性の広範な拡大にもかかわらず上昇を継続できなかった理由を説明するのに役立つと主張しました。彼の見解では、AIが新たに創出されたドルの主要な行き先となり、特に設備投資が加速した2025年においてその傾向が顕著でした。

Hayesはビットコインのパフォーマンスを主要なAI関連株と比較し、複数のテクノロジー企業がサイクル全体でより高いリターンをもたらしたことを指摘しました。彼は、投資家の需要がデータセンター、半導体、人工知能インフラに関連するビジネスに集中し続けたと示唆しました。

エッセイはまた、ビットコインの2025年10月のピークをAI設備投資の急激な増加と結び付けました。Hayesは、資金調達がますますAI関連プロジェクトへと移行する中、暗号資産市場が新たな流動性を呼び込むのに苦戦したと述べました。

Arthur HayesがHYPE、NEAR、WLD、ZECを売却

流動性への懸念にとどまらず、HayesはAI株や幅広いリスク市場に圧力をかける可能性があると考えるいくつかの要因を概説しました。彼はエネルギーコストの上昇、予定されているAI関連の新規株式公開、および米国選挙を前にしたセクターへの政治的な監視の可能性を強調しました。

彼は、データセンターが電力生成に大きく依存しているため、石油価格の上昇がAI企業の運営コストを増加させる可能性があると主張しました。HayesはまたSpaceX、Anthropic、OpenAIが関わる予定の上場が、追加的な市場供給の潜在的な源になり得ると指摘しました。

そのような状況の中、HayesはMaelstromが暗号資産へのエクスポージャーを縮小したことを明らかにしました。同社はHyperliquidのHYPEトークン、NEAR ProtocolのNEARトークン、WorldcoinのWLDトークン、およびZcashのZECを売却しました。

彼はZECの売却はOrchard Poolのバグに関する懸念を受けたものだと述べました。一方、ビットコインとイーサはポートフォリオの中核保有資産であり続けています。

HayesはさらにAI主導の市場調整が信用状況の引き締めを引き起こした場合、ビットコインが下落圧力に直面する可能性があると予想していると付け加えました。しかし彼は、MaelstromがBTCのポジションを維持しつつ、市場のボラティリティが高まる局面では戦術的なショートトレードのためにデリバティブを活用する可能性があると述べました。

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