CoreWeave (CRWV) 株価150%上昇——しかし創業者たちは23億ドルを現金化

TLDR

• CoreWeaveの3人の共同創業者は、2025年8月にロックアップ期間が終了して以降、合計23億ドル以上の株式を売却した。
• 最高戦略責任者のBrian Venturo単独で11億ドル以上を売却しており、今年これまでの米国インサイダー売却額ランキングで第2位となっている。
• 売却が続く中、創業者らは依然として会社の約18%を保有しており、CEOのMichael Intoratorは10.4%の持ち分を維持している。
• 主要投資家のMagnetar Financialもロックアップ解除以降、55億ドル以上のCRWV株を売却し、保有比率を約半分の9.7%に削減した。
• CRWVは2025年3月のIPO以来150%以上上昇しているが、同社はまだ黒字四半期を達成しておらず、総負債は250億ドル近くに上る。

CoreWeave（CRWV）の株価は2025年3月のIPO以来2倍以上になっているが、今週の注目は上昇相場ではなく、誰が利益を確定させているかという点にある。

CoreWeave, Inc. クラスA普通株式、CRWV

Bloombergは火曜日、同社の3人の億万長者共同創業者——Michael Intrator、Brannin McBee、Brian Venturo——が2025年8月のロックアップ期間終了以降、合計23億ドル以上相当の株式を売却したと報じた。

記事執筆時点でCRWVは約101ドルで取引されており、当日比で約1.97%上昇している。

売却はいずれも10b5-1取引計画に基づいて行われた。これは役員がインサイダー取引の懸念を回避するため、事前に設定したスケジュールに従って株式を売却できるプログラムである。

CoreWeaveの最高戦略責任者であるBrian Venturoが最も積極的な売り手だ。8月以降に11億ドル以上の株式を売却しており、Washington Serviceのデータによれば、今年これまでの米国インサイダー売却額ランキングで第2位となっている。

Intratorは同リストで第7位につけている。

創業者らは合計保有株式を約4分の1削減したが、依然として会社の約18%を保有している。Intratorは10.4%を保有する最大の個人株主の地位を維持している。

Magnetarもポジションを削減

創業者による売却だけが大きな出口ではない。CoreWeaveの最大機関投資家の一つであるMagnetar Financialも、ロックアップ解除以降55億ドル以上のCRWV株を売却し、保有比率をほぼ半減させた。同オルタナティブ資産運用会社の現在の保有比率は発行済み株式の約9.7%となっている。

Freedom Capital MarketsのPaul Meeksはインサイダー売却を「明らかに印象が悪い」と述べる一方、株価は依然として割安だと考えている。彼の目標株価は151ドルで、現在の水準から約50%上乗せの水準だ。Bloombergが追跡する大半のアナリストも強気を維持している。

売却の背後にあるビジネス

CoreWeaveは北米とヨーロッパ全体で約50のデータセンターを運営し、MicrosoftやOpenAIを含む顧客にNvidia GPUをリースしている。

同社は積極的な支出を続けている。Q1の総負債は250億ドル近くに達し、収益の約4分の1が利払いに充てられている。いまだ黒字四半期はない。

Q1の収益が前年比2倍以上となったにもかかわらず、Q2のガイダンスが予想を下回ったことで投資家は慎重姿勢に転じた。

ロックアップ解除以降に自社株1,170万ドルを売却し、保有比率を21%削減したCFOのNitin Agrawalは、先月のJefferiesカンファレンスで同社は「長期的なマージン軌道に非常に自信を持っている」と述べた。

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