中国マイニングCEO、戦略はBTC3万ドルに耐えられると発言

TLDR

• 江卓尔氏は、Strategyはビットコイン価格が3万ドルになっても強制的な大規模売却なしに耐えられると述べた。
• 同氏は、現在のビットコイン水準でStrategyの負債は資産の約5%に相当すると述べた。
• 同氏は、ビットコインが3万ドルまで下落した場合、負債比率は約10%に上昇すると付け加えた。
• 5月28日から6月1日の間に4万5,000 BTCがFidelityのカストディアルウォレットから流出し、憶測が広がった。
• 江氏は、そのウォレットにはETF資産も保管されているため、資金流出をStrategyに結びつけることは未確認のままだと述べた。

ビットコインは月曜日、最近の相場変動とStrategyのバランスシートをめぐる議論が再燃する中、63,400ドル近辺で取引された。BTC.TOPの最高経営責任者である江卓尔氏は、Strategyは強制売却なしに3万ドルへの下落に耐えられると述べた。同氏は、最近のウォレットからの資金流出が同社が長年維持してきた積み立て方針を放棄した証拠だとする主張を否定した。

StrategyのバランスシートはビットコインÐ落に対するバッファーと見られる

江氏は、Strategyが5月28日から6月1日の間にビットコインを約4万5,000枚売却したとの憶測に言及した。オンチェーンアナリストは資金流出をFidelityのカストディアルウォレットに結びつけ、平均売却価格を66,000ドル近辺と推計した。ただし、そのウォレットにはFidelityのビットコインおよびイーサーの上場投資信託も含まれているため、関連性は未確認のままだ。

江氏はX上で、これらの主張は誇張されており証拠に欠けると書いた。同氏は、現在の価格でStrategyの負債は資産の約5%に相当すると述べた。さらに、ビットコインが3万ドルまで下落したとしても、負債比率は約10%に上昇するにとどまり、管理可能な水準だと述べた。

同氏は、Strategyがビットコイン保有という公約を破る理由はほとんどないと主張した。

Strategyは最近、2022年以来初めてのビットコイン売却を報告し、議論に火をつけた。それでも江氏は、バランスシートの堅固さが大量保有分を清算する圧力を抑えていると述べた。同氏は、価格変動だけでは同社の資産管理上の行動は決まらないと強調した。

STRCの仕組みと配当資金の調達について

江氏はまた、Strategyが資金調達のために発行する優先株であるSTRCをめぐる懸念にも言及した。同株は年率11.5%の配当を有し、毎月分割払いで支払われる。一部の市場参加者は、相場下落局面において配当義務がビットコイン売却を強いる可能性があるかどうかを疑問視した。

同氏は、取得コストが低い古いビットコインを売却することで、Strategyは会計上の利益を計上できると主張した。その利益は、全体的なポジションを損なうことなく配当支払いの資金に充てることができる。同氏はまた、新たなSTRC発行によって新鮮な資本がもたらされ、同社はそれを追加のビットコイン購入に充てることができると付け加えた。

「購入が売却を上回る限り、Strategyは純買い手のままだ」と江氏は述べた。同氏は、売却に応じる意思を示すことでSTRC保有者の間のデフォルト懸念が軽減されると示唆した。同氏によれば、配当投資家は管理された資産管理よりも硬直した売却禁止方針をより懸念していたという。

他のコメンテーターは異を唱え、長引く弱気相場は利払い費用を押し上げる可能性があると警告した。彼らは、低価格が長期間続けば、経営陣の意図を超えた売却拡大に同社が迫られる可能性があると主張した。ビットコインの直近の取引価格は63,271.85ドル近辺で、過去1週間で約10%下落した。

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