ギャラクシー、ビットコインが依然として$40K～$46Kに下落する可能性を警告

Galaxy Digitalによる新たな市場評価レポートが暗号資産業界全体に新たな懸念を呼び起こしており、ビットコインが市場の底打ちプロセスを完全には終えていない可能性を示唆しています。

同社のリサーチ部門によると、ビットコインはさらに深い調整に対して依然として脆弱であり、2026年末までにベースケースの底値が40,000ドルから46,000ドルの間に形成される可能性があるとしています。より弱気なシナリオでは、より急激な投げ売り局面が価格をさらに下押しし、30,000ドル〜37,000ドルのレンジに突入する可能性があると、アナリストたちは警告しています。

このような見通しは、現在の市場構造が真の底打ちを反映しているのか、それとも広範な調整サイクルの中での一時的な安定に過ぎないのかについて、投資家の間での議論を再び活発化させています。

一部の市場参加者がデジタル資産価格の回復の兆しを最近指摘している一方で、Galaxyの分析は、過去のサイクルパターンとマクロ指標がまだ明確な反転を確認するには完全には整合していない可能性を示唆しています。

ビットコイン底打ち論争が激化

レポートの核心にあるのは、ビットコインの長期サイクル挙動に対する慎重な解釈です。Galaxyのアナリストたちは、歴史的に重要な底打ちシグナル13項目のうち、これまでに発動されたのはわずか4項目に過ぎず、市場がいまだ調整サイクルの未完了段階にある可能性があることを指摘しています。

これらのシグナルには通常、オンチェーン指標、流動性の状況、投資家の市場センチメント、そして歴史的に大きな市場の底と一致してきたマクロ経済シグナルの組み合わせが含まれます。

同社は、ある程度の安定化が観察されているものの、より広範な確認シグナルが不在であることは、さらなる下落リスクが依然として存在することを意味すると主張しています。

この見方は、市場で広まっている強気な見解とは対照的であり、一部のアナリストはビットコインがすでに持続的な長期的底値を形成したと考えています。

主要な価格シナリオの概要

Galaxyのベースケース予測では、ビットコインが40,000ドルから46,000ドルの間により持続的な価格底値を形成する可能性があるとされています。このシナリオは、即座に強い強気モメンタムへ回帰するのではなく、市場が緩やかに安定化した後にゆっくりとした回復局面が続くことを想定しています。

この見通しでは、流動性の状況が変化する中、定期的な反発とその後の調整による市場の反落が繰り返されながら、中期的に市場のボラティリティが続く可能性が高いとされています。

しかし、同社はより深刻な下落シナリオも示しています。より深刻な市場ストレスや広範なリスクオフ環境が生じた場合、ビットコインは30,000ドル〜37,000ドルのレンジまで価格を押し下げる投げ売りイベントを経験する可能性があります。

このような動きは、強制決済、機関投資家のリスク許容度の低下、またはグローバルな流動性環境の引き締まりによって引き起こされる可能性が高いです。

このシナリオは主要な想定として提示されているわけではありませんが、マクロ経済環境が悪化した場合にボラティリティが高まる可能性を浮き彫りにしています。

過去のサイクル分析は依然として不完全

Galaxyの主張の重要な要素は、過去のサイクルデータへの依拠です。ビットコインの過去の市場底打ちは通常、オンチェーン指標とマクロ経済指標にわたるシグナルのより広範な収束を伴っていました。

これらには、投げ売りイベント、長期保有者の蓄積パターン、取引所準備金の減少、そしてグローバルな流動性環境の安定化が含まれています。

レポートによると、現在のサイクルではこれらのシグナルのうち限られた数しか現れていないとのことです。この不完全な整合性により、アナリストたちは市場が確認された底打ちではなく、依然として移行段階にある可能性があると結論付けています。

この解釈は、短期的な回復は可能であるものの、持続的な強気相場のためのより広範な構造的条件がまだ完全には整っていない可能性があることを示唆しています。

マクロ経済環境が引き続き重要な変数

オンチェーンデータを超えて、Galaxyの見通しはビットコインの軌道を決定する上でのマクロ経済環境の重要性も強調しています。

金利政策、インフレ動向、グローバルな流動性フローは、暗号資産などのリスク資産に対する投資家の需要を形成する上で引き続き重要な役割を果たしています。

金融環境が長期にわたって引き締まった状態が続けば、ビットコインのような投機的資産は持続的な圧力に直面する可能性があると、アナリストたちは警告しています。

逆に、より緩やかな金融環境へのシフトは、価格の安定化を助け、長期的な回復を支援する可能性があります。

ビットコインがグローバルに取引される金融資産として成熟し続ける中、マクロ経済サイクルへのこの感応度はますます重要になっています。

Source: Xpost

市場センチメントは混在したシグナルを示す

慎重な見通しにもかかわらず、市場センチメントは二分されたままです。一部の投資家は最近の価格の安定を、下落の最悪期がすでに過ぎたサインと解釈している一方、他の投資家は未完了の市場調整についてGalaxyの懸念に共鳴しています。

この乖離は暗号資産市場における広範な不確実性を反映しており、センチメントの急速な変化は一般的で、マクロ経済の見出し、流動性の状況、機関投資家のポジショニングによって影響を受けることが多いです。

X上のCoinBureauなどのソースから流布しているコメンタリーを含むソーシャルメディアの議論は、ビットコインの潜在的な方向性をめぐる議論をさらに増幅させています。

このようなコメンタリーは正式な財務分析ではありませんが、小売投資家の間での短期的なセンチメント分析の変化や取引活動に貢献することが多いです。

機関投資家のポジショニングとリスク許容度

機関投資家はビットコインの市場構造を形成する上でますます大きな役割を果たし続けています。しかし、これらの参加者のリスク許容度はマクロ経済環境に対して非常に敏感なままです。

不確実性の時期には、機関はしばしばボラティリティの高い資産へのエクスポージャーを削減し、これが下落する価格圧力を増幅させる可能性があります。

Galaxyのレポートは、より広範な流動性の状況が制限的なままであれば、機関の参加だけでは市場を安定させるのに十分でない可能性があることを示唆しています。

その結果、同社はビットコインの長期的な軌道を評価する際に、オンチェーンシグナルとマクロ経済動向の両方を監視することの重要性を強調しています。

回復への潜在的な道筋

概説された弱気なシナリオにもかかわらず、Galaxyの分析は長期的な回復の可能性を排除していません。歴史的に、ビットコインは深い調整後に回復力を示しており、マクロ環境が改善されると強い拡張フェーズに入ることが多いです。

40,000ドルから46,000ドルの間のベースケースレンジが維持されれば、将来の蓄積と強気モメンタムの更新のための構造的基盤として機能する可能性があります。

そのようなシナリオでは、ボラティリティが安定し信頼が戻るにつれて、市場参加者は徐々にエクスポージャーを再構築する可能性があります。

しかし、アナリストたちはビットコインの歴史における回復フェーズは即座または線形ではなく、緩やかで不均一であることが多いと警告しています。

暗号資産市場への広範な影響

Galaxy Digitalからの見通しはビットコイン自体を超えた影響を持っています。時価総額で最大の暗号資産として、ビットコインはしばしばより広範なデジタル資産市場のトーンを設定します。

下落リスクが現実化した場合、他の暗号資産はそのより高いリスクプロファイルと低い流動性の低さによって増幅されたボラティリティを経験する可能性があります。

逆に、ビットコインが予測レンジ内で安定すれば、暗号資産エコシステム全体での選択的な回復の基盤を提供する可能性があります。

このダイナミクスは、デジタル資産セクターのマクロ指標としてのビットコインの継続的な役割を強調しています。

結論：依然として移行段階にある市場

Galaxyの分析は、完全に安定化した市場ではなく、依然として移行段階にある市場を浮き彫りにしています。いくつかの指標が回復の初期の兆しを示している一方で、過去の底打ちシグナルの不完全な整合性は継続的な不確実性を指しています。

30,000ドルから46,000ドルの範囲にわたる潜在的な価格シナリオにより、レポートは現在のサイクルにおいてリスクが依然として支配的な要因であることを強調しています。

投資家にとっての重要な教訓は、市場の一部には楽観主義が存在するものの、マクロ経済的・構造的シグナルが進化し続ける中、依然として慎重さが求められるということです。

ビットコインが最終的に現在の水準で底値を見つけるか、より低いサポートゾーンを再訪するかは、グローバルな流動性動向と過去のサイクルパターンの進展に大きく依存するでしょう。

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Writer @Victoria

Victoria Haleは、ブロックチェーンとデジタルテクノロジーに特化したライターです。複雑な技術的発展を、明確でわかりやすく、読みやすいコンテンツに落とし込む能力で知られています。

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彼女の執筆スタイルはシンプルで情報豊かであり、急速に進化するテクノロジーの世界を読者が明確に理解できるよう提供することに重点を置いています。

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