イランとの合意がインフレを緩和し、FRB会合が迫る中、金は安定推移

TLDR

• 水曜日の金価格はほぼ横ばいで、4回連続の上昇セッションを経て1オンスあたり$4,327～$4,344付近で取引されています。
• 米国とイランの暫定和平合意により、イランが石油輸出を再開する条項が含まれており、原油価格が下落してインフレ懸念が和らいでいます。
• エネルギー価格の低下により金融引き締め政策への期待が後退し、金のような利回りのない資産にとって一般的にプラスとなっています。
• 米ドルが10日ぶりの安値まで下落し、金に追加的なサポートをもたらしています。
• 市場の注目はFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の政策会合に集まっており、Kevin Warsh議長は金利を据え置く見通しですが、今後の方向性を示す可能性があります。

水曜日、トレーダーが重要な地政学的動向を消化し、新議長Kevin Warshの下でFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が初めて発表する政策声明を待つ中、金価格は直近の高値付近で推移しています。

水曜日の早朝時点で、スポット金は0.1%下落し1オンスあたり$4,327.56となりました。米国の金先物は0.2%下落し、$4,344～$4,347付近で推移しています。この金属は1オンス$4,000付近の数ヶ月ぶりの安値から反発し、4回連続のセッションで上昇しました。

イラン和平合意がエネルギーとインフレ懸念を冷却

最近の金価格の動きの主な要因は、米国とイランの暫定和平合意です。この合意によりイランは石油輸出を再開でき、長期的な交渉が続く間の停戦も延長されます。

この進展により原油価格が急落しました。エネルギー価格の下落を受け、投資家は金融引き締め政策への期待を後退させ始めています。

この変化は金にとってプラスです。利回りのない資産として、金利が低く留まるか下落すると予想される時に金は好調な傾向があります。

ドル安も追い風となっています。米ドル指数は10日ぶりの安値まで下落しており、ドル安は通常、他通貨を使う買い手にとって金をより魅力的にします。

ただし、イラン合意が市場からすべての不確実性を取り除いたわけではありません。MUFGアナリストのSoojin Kimによると、くすぶる地政学リスクと慎重な投資家心理が金への需要を下支えし続けています。

FRBの決定が次の大きなテスト

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は水曜日に最新の政策会合を終えます。金利は据え置かれると広く予想されています。

しかし真の焦点は、FRBの最新経済予測と、今後数ヶ月・数年にわたって政策担当者が金利の方向性をどう見ているかを示す「ドットプロット」にあります。

FRBが2025年後半にまだ利下げを計画していると示唆すれば、金をさらに支える可能性があります。一方、タカ派的なトーンに転じれば、国債利回りとドルが上昇し、金の直近の上昇に圧力がかかる可能性があります。

これはJerome Powellから引き継いだKevin Warshが議長を務める最初のFRB会合です。市場はそのトーンと言葉遣いに細心の注意を払うでしょう。

金への根底にある需要も堅調を維持しています。世界ゴールド協議会の最近の調査では、中央銀行の準備金管理者の45%が今後1年間に金の保有量を増やす計画であることが判明しました。

その他の金属

銀は0.5%上昇し1オンスあたり$70.34となりました。プラチナは1.1%下落し1オンスあたり$1,788.72となりました。

銅も動きました。ロンドン金属取引所の銅先物は0.3%上昇し1トンあたり$13,833.33となり、米国の銅先物は1%上昇し1ポンドあたり$6.54となりました。

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