FedEx（FDX）株は第4四半期決算発表（火曜日）を前に買いか？

TLDR

• FedExは2026年度第4四半期の決算を6月23日、市場終了後に発表する
• ウォール街はEPS 5.96ドル、売上高240.4億ドルを予想
• FDX株は年初来約40%上昇し、史上最高値付近で推移
• 6月1日に完了したFedEx Freightのスピンオフが主要な話題となる見込み
• モルガン・スタンレーは利益率の圧迫を理由に目標株価を160ドルに引き下げ

FedEx（FDX）は、2026年度第4四半期の決算を6月23日、市場終了後に発表する予定であり、市場は注目している。

FedEx Corporation、FDX

FDX株は年初来約40%上昇し、史上最高値付近で推移している。TipRanksのオプションツールによると、決算発表後にいずれかの方向へ約7.73%の値動きが織り込まれている。

ウォール街のコンセンサス予想はEPS 5.96ドルで、昨年の第4四半期の4.89ドルから上昇している。売上高は前年同期の222億ドルに対し、240.4億ドルが見込まれている。

Zachsは若干異なる数値を示しており、EPSは5.91ドル、売上高は241.8億ドルとしているが、方向性は同じだ。Zachsの業績予想は過去60日間で1.9%上方修正された。

Earnings ESPは+3.76%で、最精度予想は6.13ドルとコンセンサスを22セント上回っている。Zachsランク第3位と正のEarnings ESPの組み合わせは、業績の上振れを示唆している。

FedEx Freightのスピンオフに注目

今回の決算で最大の注目点は、6月1日に独立した上場企業となったFedEx Freightのスピンオフ完了だ。経営陣は決算説明会で分離について言及すると見られているが、モルガン・スタンレーのアナリスト、ラヴィ・シャンカー氏は、宅配事業と貨物事業の完全な単独開示は段階的に行われるため、10月下旬まで得られないと指摘している。

こうした不透明感もあり、シャンカー氏は目標株価を230ドルから160ドルに引き下げた。同氏は、利益率の圧迫が安定した収益トレンドを引き続き上回るとして、第4四半期のEBITとEPSはコンセンサスをわずかに下回ると予想している。

ただし、慎重な見方ばかりではない。TipRanksでは、FDXは買い推奨17件、中立3件、売り推奨1件に基づき、「強い買い」のコンセンサスを維持している。コンセンサス目標株価は412.45ドルで、約26%の上昇余地を示唆している。市場最高目標株価は479ドルだ。

コスト削減とAIがストーリーを牽引

FDXの年初来の上昇の多くは、好調なマクロ環境よりも内部変革によって牽引されている。飛行便数の削減、航空機の運航停止、人員削減を含む「DRIVE」コスト削減プログラムが主な原動力だ。

AIも重要な役割を果たしており、FedExはルート最適化、輸送能力計画の改善、運営コストの削減に活用している。

同社はまた、利回りを支えるため、特にヘルスケア分野でのプレミアムB2B・B2C輸送量に注力している。

説明会で話題に上がりそうな項目として、昨年締結されたFedExとAmazonの複数年契約がある。この契約のもとでFedExは特定の大型荷物の配送を担っている。この契約は、競合のUPSが自社のAmazon向け取扱量を削減すると表明した直後に締結された。

2026年度通期では、ZachsのEPSコンセンサスは19.78ドルで前年比8.7%増、売上高は6.6%成長が見込まれている。

FDXは現在、予想株価売上高倍率（Price/Sales）ベースで業界平均およびUPSを下回る割安な水準で取引されており、バリュースコアはBとなっている。

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