孫をカレッジに送り込む配当戦略

「孫を大学に送り出す配当戦略」の記事は24/7 Wall St.に掲載されました。

大学の学費はあまりにも高騰しており、多くの学生や保護者が自力で費用を賄うのに苦労している。祖父母は往々にして異なる立場にある。数十年かけて資産を積み上げており、若い世代にはそれだけの時間がなかった。そのため、授業料は祖父母が提供できる最も意義深い贈り物の一つとなる。いつか遺産を残すのではなく、授業料を賄いつつ元本を手つかずのまま残せるだけの収益を生むポートフォリオを構築することで、今日扉を開く手助けができる。

ほとんどの家庭は529プランで問題に取り組み、長年にわたって積み立て、投資の成長がコスト上昇に追いつくことを期待する。もう一つのアプローチは、授業料の請求書そのものを支払うポートフォリオを構築し、資産のプールを複数の世代を支援できる可能性のある家族奨学基金に変えることだ。

大学にかかる実際のコスト

目標額は学校によって異なる。コミュニティカレッジの授業料と費用は年間3,000〜6,000ドルであることが多い。州内の公立大学は通常、年間1万〜1万5,000ドルの範囲に収まるが、州外の公立校は3万〜4万5,000ドルになることもある。私立大学は、部屋代と食費を除いても年間5万ドルを超えることが多い。

この記事では、年間目標を1万5,000ドル（月約1,250ドル）とする。これは多くの公立大学や主要な州立大学の授業料を賄うのに十分な額だ。問いはシンプルだ：その収益を無期限に生み出すには、どれだけの資本が必要か？

利回り別に見る必要資本

計算式はシンプルな割り算だ：授業料 ÷ 利回り ＝ 必要資本。

1. 保守的（3〜4%）：3.5%の場合、42万8,571ドルが必要。配当成長型のブルーチップ株や優良ETFが該当する。収益は授業料インフレを上回る傾向がある。
2. 中程度（5〜7%）：5%の場合、30万ドル。7%の場合、21万4,286ドル。ネットリース型REIT、通信株、優先株、高配当株式ファンドがここに位置する。
3. 積極的（8〜14%）：10%の場合、わずか15万ドル。BDC、モーゲージREIT、レバレッジ型カバードコールファンド、ハイイールド債券ファンドが該当する。このクラスでは元本の目減りと分配金の削減が両方起こりうる。

ポートフォリオの価値と収益率を自分の状況に合わせて調整し、5%の引き出しが18年間の大学期間にわたって維持できるかどうかを確認しよう。

1万5,000ドルで実際に賄えるもの

大学のコストは大きく異なる。コミュニティカレッジの授業料と費用は年間わずか数千ドルであることが多い。多くの州内公立大学は1万〜1万5,000ドルの範囲に収まるが、州外の公立校は住居費を除いて3万〜4万5,000ドルになることもある。私立大学は年間5万ドルを超えることが多い。年間収益目標1万5,000ドルは、多くの公立大学の授業料を賄うことを目的としており、一流私立大学の費用全額ではない。

自分で作る奨学金

ほとんどの大学資金計画は、まとまった資金を積み上げてから取り崩すことに焦点を当てている。収益ポートフォリオはその逆のアプローチを取る。利回り5%の30万ドルのポートフォリオは年間約1万5,000ドルを生み出し、この記事で使用している授業料目標を賄うのに十分だ。学生が卒業しても、ポートフォリオは残る。その収益は別の孫、大学院、あるいは次の世代を支援することができる。

期限のない奨学金

従来の大学貯蓄は、授業料の支払いが終わると使い果たされることが多い。収益を生み出すポートフォリオは、最初の学生が卒業した後も長期にわたって現金を生み続けることができる。目標は単に一つの学位を支援することではなく、時代とともに変化する教育ニーズに適応できる永続的な家族の資産を生み出すことだ。

配当成長が重要な理由

二つのポートフォリオが同じ年間収益1万5,000ドルから始まっても、最終的に大きく異なる結果になることがある。年率7%の配当成長を伴う利回り3.5%のポートフォリオは、10年後に約2万9,500ドル、20年後には約5万8,000ドルを生み出す。成長のない利回り10%のポートフォリオは依然として1万5,000ドルしか生み出さない。授業料は歴史的に一般的なインフレよりも速く上昇してきたため、成長は重要だ。目的は今日の授業料を支払うだけでなく、明日の授業料にも対応し続けることだ。

孫が二人いる場合の問題

計算はすぐに大きくなる。利回り5%では、孫一人に約30万ドルの資本が必要だ。孫二人では約60万ドル、三人では約90万ドルが必要になる。幸い、家庭でそれらの費用が同時にかかることはほとんどない。孫が数歳ずれている場合、成長する収益の流れは複数の学生を同時にではなく、順番に支援できることが多い。

現在の収益源

保守的なクラスは、ベータ値0.26で利回り約2.2%のジョンソン・エンド・ジョンソン（NYSE:JNJ）、プロクター・アンド・ギャンブル（NYSE:PG）、利回り約2.6%のコカ・コーラ（NYSE:KO）、そして2026年まで年間約10%の配当成長を目標とする利回り約2.7%のネクステラ・エナジー（NYSE:NEE）から構成される。中程度のクラスは、月次分配金を支払うネットリース型REITと6%前後の高利回り通信株を中核としている。幅広い配当成長型ETF、優先株ファンド、4.5%前後の10年物国債や4.9%前後の30年物国債がバランスの役割を果たしている。

この戦略が適さない場合

収益ポートフォリオは、大学入学まで数年の猶予があり、投資家が元本を手つかずのままにしておける場合に最も効果を発揮する。孫が近い将来に大学に入学する場合、529プランの方がよりシンプルで税効率の良い解決策を提供するかもしれない。

場合によっては、退職資本を守ったり投資を活かし続けたりするために、学生に連邦ローンを利用させることが理にかなうこともある。ポートフォリオの長期的な収益率がローンの金利を上回るなら、家族は財務的に有利になる可能性がある。祖父母は後から介入してローンの支払いを自ら行い、多額の資金を前払いするのではなく、支援を時間をかけて分散させることもできる。このアプローチは柔軟性を保ちながら、学生が借金を無期限に抱え込むのを避ける手助けになる。

資産が限られている祖父母は、既存の教育ローンの返済を助けるか、直接授業料を支払う方が効果的なことが多い。最も重要なのは、老後に元本が必要になる可能性がある人は、将来の世代のための授業料基金を作る前に自分自身の財務的安全を優先すべきだということだ。

今週やるべき3つのこと

1. 孫が最も通う可能性が高い特定の公立大学の実際の授業料と費用を調べよう。目標額は1万5,000ドルではなく、1万1,000ドルかもしれない。
2. 配当成長型ETFの10年間のトータルリターンと、利回り10%のカバードコールファンドを比較しよう。正しい評価基準は表面的な利回りではなく、累積収益だ。
3. ポートフォリオが課税口座にある場合、自分の税率に基づいて税コストをシミュレーションしよう。適格配当、REIT分配金、優先株収益はそれぞれ大きく異なる課税方法が適用される。

「孫を大学に送り出す配当戦略」の記事は24/7 Wall St.に掲載されました。