シスコ（CSCO）株；AI受注急増とウォール街目標引き上げにもかかわらず4.5%下落

TLDRs;

• シスコの株価は、強いAI需要とウォール街の目標株価引き上げにもかかわらず、4.5%下落した。
• KeyBancはシスコの目標株価を130ドルに引き上げ、金曜日の下落にもかかわらずさらなる上昇余地を示唆した。
• シスコは2026会計年度のAI注文見通しを50億ドルから90億ドルに引き上げた。
• 投資家は、シスコの現在の評価額がすでにAI成長ポテンシャルの多くを織り込んでいることを懸念している。

シスコシステムズ（NASDAQ: CSCO）の株価は金曜日に急落し、4.5%下落した。ネットワーキングの大手企業が加速する人工知能需要を報告し続け、ウォール街のアナリストから新たな支持を受けているにもかかわらずだ。

同株は6月26日に113.77ドルで取引を終え、セッション中に1株あたり約5.41ドル下落した。この下落により、投資家が同社の急速に拡大するAIビジネスと、バリュエーションおよび広範な市場のボラティリティに関する懸念を天秤にかける中、シスコの時価総額から約210億ドルが失われた。

シスコの取引活動は特に活発で、約5,010万株が取引され、同社の平均日次出来高の約2,800万株を大幅に上回った。

ウォール街は依然として楽観的

KeyBancのアナリスト、ジャクソン・エイダーは最近、同株の「オーバーウェイト」格付けを再確認しながら、目標株価を125ドルから130ドルに引き上げた。修正された目標株価はシスコの52週高値130.37ドルをわずかに下回り、現在の水準からの約14%の上昇余地を示唆している。

Cisco Systems, Inc., CSCO

この強気な姿勢は、人工知能インフラに関連するエンタープライズおよびハイパースケーラーの支出増加を活用するシスコの能力への高まる信頼を反映している。しかし、投資家は同社の現在のバリュエーションがすでに予想される成長の多くを織り込んでいるかどうかに、ますます焦点を当てているようだ。

金曜日の終値時点で、シスコは2026会計年度の非GAAPの1株あたり利益ガイダンス4.27ドルから4.29ドルの中間値の約26.6倍で取引されている。株価がKeyBancの130ドルの目標に達した場合、その利益倍率は予想利益の30倍以上に拡大することになる。

AI注文は加速し続ける

経営陣は最近、ハイパースケール顧客からのAIインフラ注文が今年すでに53億ドルに達したと明らかにした。継続的な需要に後押しされ、シスコは2026会計年度のAI注文予測を約90億ドルに引き上げた。これは以前の50億ドルの予想から大幅に増加したものだ。

同社はまた、主要クラウドプロバイダーからのAIインフラ収益が2026会計年度中に40億ドルに近づくと予想している。印象的ではあるが、その数字はシスコの予測年間総収益ガイダンス628億ドルから630億ドルのわずかな部分にとどまる。

このダイナミクスは、一部の投資家が依然として慎重である理由を説明するのに役立つ。AI成長が加速しているとはいえ、シスコの従来のネットワーキング事業は依然として全体の売上の大部分を占め、収益成長の維持に不可欠だ。

コアネットワーキング事業は堅調を維持

人工知能を超えて、シスコはレガシーネットワーキング事業全体にわたって堅調なパフォーマンスを維持し続けている。第3四半期の業績では、製品注文総数が前年比35%増加したと報告した。ハイパースケール顧客を除いても、注文は19%増加した。

ネットワーキング製品の注文は50%以上増加し、キャンパスネットワーキングの注文は25%以上上昇した。データセンタースイッチングの需要も堅調を維持し、40%以上増加した。

最高経営責任者のチャック・ロビンスは、AI関連のネットワーキングおよびセキュリティソリューションへの顧客の強い需要を強調し、シスコが四半期売上高の過去最高記録を達成したと述べた。

第3四半期の売上高は前年比12%増の158億ドルに上昇し、非GAAPの1株あたり利益は10%増の1.06ドルとなった。最高財務責任者のマーク・パターソンは、非GAAPの営業利益も四半期中に過去最高水準に達したと付け加えた。

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