CoreWeaveはAI容量の遅延についてCore Scientificに責任を負わせることを拒否

CNBCによると、CoreWeaveの株価は火曜日に16%下落した。これはCEOのMike Intratorが同社の最新の決算報告で第三者のデータセンター開発業者に関連する遅延について言及した後のことである。

Mikeは、彼が「単一のデータセンタープロバイダー」と呼ぶものに関連する障害を除いて、四半期は計画通りに進んだと述べた。

CNBCのホストJim Cramerは生放送インタビューでさらに追及し、一部の人々は遅延が1つではなく複数のサイトに関連していると考えていると述べた。

Jimはテキサス、オクラホマ、ノースカロライナのデータセンター施設を挙げた。これらはすべてCore Scientificに関連しており、CoreWeaveが今年初めに90億ドルで買収を試みたが、Core Scientificの株主がその取引に反対票を投じた同じ会社である。

Mikeはその関連性を確認しなかった。彼は問題が1つのプロバイダーに関わっていると繰り返し述べた。Core Scientificの株価も火曜日に10%安で取引を終えた。

会社は単一プロバイダーの説明を堅持

月曜日のCoreWeaveの四半期決算説明会で、JPモルガン・セキュリティーズのアナリスト、Mark Murphyは、遅延の背後にあるプロバイダーがCore Scientificかどうかを直接Mikeに尋ねた。

Mikeはパートナーの名前を明かすことを拒否し、通話中のある時点で、同社の幅広いポートフォリオにある41のデータセンターのうち、影響を受けたのは1つのデータセンターだけだと述べた。

しかし別の瞬間、同社のCFOであるNitin Agrawalは、問題は「単一のプロバイダー、データセンタープロバイダーパートナー」から生じたと述べた。

その後、影響を受けたサイトの数について尋ねられたとき、MikeはCNBCに対し、第3四半期に減速に気づいた後、建設と準備を進めるために、チームが請負業者とCore Scientificの作業員と「毎日」物理的に現場にいたと伝えたとされる。

彼は、進捗を加速し、計画された容量拡大がさらにスケジュールから遅れないようにするために、同社が自社のスタッフを施設に派遣することで対応したと述べた。

Mikeはまた、アナリストに対し、遅延が同社のバックログに影響を与えたり、署名済み契約の完全な価値を実現することを妨げたりすることはないと述べた。

収益は上昇、ガイダンスは下落、取引パイプラインは大規模なまま

CoreWeaveは第3四半期の収益が13億6000万ドルと報告し、前年同期の5億8390万ドルから134%増加した。

力強い収益成長にもかかわらず、同社は現在2025年の収益予測を50億5000万ドルから51億5000万ドルの間としており、これはアナリストの平均予想52億9000万ドルを下回っている。

見通しの引き下げとデータセンターの遅延により、JPモルガンはCoreWeaveの格付けをオーバーウェイトからニュートラルに引き下げ、インフラサプライチェーン全体での圧力の高まりを理由に、2025年12月の目標価格を135ドルから110ドルに引き下げた。

格下げにもかかわらず、アナリストたちは同社の広範な長期的な立場に対する見方は「変わらない」と述べ、AI開発とトレーニングワークロード全体で高性能コンピューティング容量への需要が増加していることを指摘した。

JPモルガンはまた、現在のボトルネックが解消され、計画されたインフラがオンラインになると仮定すれば、CoreWeaveの収益成長は2026年初頭に回復する可能性があると述べた。

CoreWeaveは、主要テクノロジー企業がGPUを多用するコンピューティングをめぐって競争する中、急速に拡大している。

9月、同社はMetaとの142億ドルのAIクラウドインフラ契約を発表した。これはOpenAIとの既存の契約を224億ドルに拡大してからわずか数日後のことだった。同社のバックログは四半期ごとにほぼ倍増して560億ドルとなり、CrowdStrike、Poolside、楽天、Jasperなどの新規顧客がプラットフォームに参加した。

この遅延は、CoreWeaveが需要を大規模な稼働インフラにどれだけ迅速に転換できるかという重要なテストとなっている。

現時点では、Mikeは一線を守ることを選んでいる：誰もが「単一のプロバイダー」が誰であるかをすでに知っていても、同社はCore Scientificを公に非難することはない。

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