FRB会合を前に暗号資産の慎重な回復

ビットコインは月曜日に92,000ドル以上に回復し、先週の変動の激しい相場を経て、主要暗号資産トークンは過去1週間で6%以上上昇しました。先週84,600ドル以下の安値まで下落した後、ビットコインは93,800ドル以上まで上昇し、その後一部の利益を手放しました。

今年最後の連邦準備制度理事会の会合での金利引き下げがほぼ確実視される中、暗号資産は週初めに上昇し、市場参加者は2026年の金利軌道に関する兆候に注目しています。

現在のトップであるジェローム・パウエル議長の任期が3月に終了した後、新しいFRB議長のもとで米国の財政刺激策と金融緩和への期待から、2026年に暗号資産が再び上昇するという賭けが広がっています。

韓国のKorbitリサーチセンターの予測によると、ビットコインは2026年に140,000ドルから170,000ドルの間で評価されると予想されています。Korbitの研究チームは、第4回年次市場見通しを発表する際に、通常の4年間のビットコイン半減期サイクルの説明から脱却したマクロ主導の論文を強調しました。

分析によると、研究が「より強力なレーガノミクス」と呼ぶ供給側の変数ではなく、米国における生産性主導の発展がビットコインの価格変動により大きな影響を与えるとしています。

予測では、ポートフォリオの分配を変化させている3つの重要な要素が強調されています。

楽観的なドル予測、金価格の変動の可能性、そして上場投資信託（ETF）やデジタル資産財務を通じたビットコインへの機関投資家の関心の高まりにより、多くの人々のデジタル資産に対する見方が変化しています。

11月末現在、ビットコイン全供給量の約11.7%がETFとデジタル資産財務会社の保有となっています。

2025年7月、トランプの大々的に宣伝された「One Big Beautiful Bill（一つの素晴らしい法案）」が可決され、その実施がビットコインの進路を決定します。この法案はR&D費用の即時費用化を許可し、完全なボーナス減価償却を復活させます。

Korbitによると、これらの改革により実効法人税率が10-12%に引き下げられ、FDI（外国直接投資）を促進し、資本支出の急増を促すとしています。

減少を予測するウォール街で広く持たれている見解とは対照的に、研究ではこの政策の組み合わせが実際にドルを強化すると主張しています。利回りを生み出さない資産として、金はデフレ環境と強い通貨の中で遅れをとる可能性があります。

一部のアナリストは金が1オンス4,000ドルに達し、現在のレベルから5%下落すると予測していますが、ビットコインはドルと並んで信頼できる富の貯蔵手段として確立されつつあり、これが金価格の調整を引き起こす可能性があります。

通常の4年間のビットコインサイクルの関連性は低下しています。高金利、流動性の低下、より緩やかな市場回復が現在の状況を定義しています。

アナリスト間の現在のコンセンサスは、2025年末までに価格が100,000ドルから120,000ドルの間で安定し、流動性が戻れば2026年に第2のピークを迎える可能性があるというもので、劇的な急上昇ではありません。

システム的な経済的困難にもかかわらず、機関投資家の採用は増加しています。ビットコインETFは承認以来、大規模な資金流入を見せており、多くの企業がすでに大規模なデジタル資産保有を増やしています。これにより、以前の期間と比較してより一貫した価格設定と低いボラティリティが提供されています。

2025年7月、GENIUS法は正式にステーブルコインを連邦支払いに使用することを許可しました。

ホワイトハウスの記録によると、発行者は法律上、現金または短期国債で完全な準備金を維持する必要があります。ステーブルコインを規制する明確な規則により、米国の銀行や機関は急速にそれらを採用しています。

一方で、ビットコインは現在、専門家が市場の全体的な上昇軌道を維持する能力または最近見られた安値に戻る可能性に影響を与える可能性があると示唆する重要な位置にあります。

ビットコインは現在、重要なフィボナッチサポートレベルに位置しており、ブレイクダウンすると4月の安値である約76,000ドル付近まで下落する可能性があります。

週末のレバレッジフラッシュによりBTCは88,000ドル以下に下落し、その後迅速に回復しました。

市場参加者は、取引の手がかりと方向性を求めて、今後のFRB会合と米国からの重要な経済指標を注視しています。

ビットコイントレーダーのDaan Crypto Tradesは、ポジティブなモメンタムのための0.382フィボナッチリトレイスメントゾーンの重要性を強調し、このレベルを下回るとビットコインの価格が4月のレベル、約76,000ドルに戻る可能性があると警告しています。

しかし、FRB議長のパウエルが安定した緩和軌道ではなくデータ主導の決定を強調した10月の下落以降、暗号資産市場は減速しています。

12月に入るにつれてETFの資金流入の弱まりと取引高の減少は、価格上昇の余地が限られていることを示しています。さらに、ボラティリティの圧縮は、BTCの価格の短期的な下落がより可能性が高いことを示唆しています。

最近の報告によると、「活発さ（liveliness）」と呼ばれる重要なオンチェーン指標は、ビットコインの比較的穏やかな価格変動にもかかわらず、再び上昇しています。専門家によると、この乖離は基本的な需要の復活を示しており、不活発なコインが数年間観察されなかった割合で取引されており、長期投資家が市場に戻ってきている可能性があることを示しています。

指標の一貫した上昇傾向は、慎重な感情の背景の中でも、静かに発生している資本配分の重要な変化を示唆しています。

活発さは、積極的に取引されるコインと保持されるコインの間のバランスを、その年齢を考慮して評価します。これは一般的に強気傾向の間に増加し、確立された通貨が高値で取引され、新しい投資とより強い信頼を示しています。

テクニカル分析は何を示しているか？

TradingViewの移動平均、オシレーター、ピボットなどの最も人気のあるテクニカル指標に基づくビットコイン分析ゲージは売りシグナルを示し、他の短期および長期の指標も有意な信頼性を示していません。

別途、InvestTechの全体的なアルゴリズム分析はホールドシグナルを示し、1〜6週間の推奨は弱い否定的なものでした。

InvestTechは次のように述べています。「ビットコインは短期的に下降トレンドチャネルの天井を突破しました。これは初期の下落が遅くなるか、より水平な発展の始まりを示しています。トークンは84,000ドルでサポートがあり、110,000ドルでレジスタンスがあります。」

同社はさらに、「以前は価格のトップで取引高が低く、価格のボトムで高かった。これはトレンドブレイクを弱めています。トークンは全体的に短期的にはテクニカル的にやや否定的と評価されています。」と付け加えました。

ETFについては、SoSoValueの12月4日現在の日次純オープンインタレスト（デルタ）は-2億2,257万ドルでした。

これはプットとコールの間のオープン契約の日次変化の変動を反映しています。

SoSoValueのデータはプットのオープン契約の増加を示しており、マーケットメーカーがリスクを管理するために原資産を売却する必要があることを示し、ETF販売の増加につながっています。

この指標は、市場の動きと主要プレーヤーがリスクを軽減するために採用する戦略を理解するのに役立ちます。

全体として、ビットコインのテクニカル分析は短期的な弱さを示しており、リスクは下振れに傾いています。

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