ビットコイン下落とXRP急騰の中、米国ETF市場が三冠達成

TLDR

• 米国ETF市場は、ビットコインの苦戦にもかかわらず、2025年に1.4兆ドルの流入を記録。
• XRPなどの暗号資産ETFは12月に強い流入を見せる一方、ビットコインETFは資金流出に直面。
• 2025年は、ETFの流入、上場、出来高が同時に記録を達成した初めての年。
• XRPやSolanaなどのアルトコインETFは、市場のボラティリティにもかかわらず大幅な流入を記録。

米国ETF市場は2025年に前例のないレベルに達し、流入、上場、取引高で歴史的なトリプルクラウンを達成しました。このマイルストーンは、S&P 500が3年連続で2桁の上昇を記録した後に達成されたもので、特にAI 駆動の投資を中心としたテクノロジー株が相場を牽引しました。市場の上昇により、ウォール街は2022年に市場が急激に反転した際の教訓を踏まえ、次に何が起こるかを評価するようになっています。

1.4兆ドルの流入、1,100件以上の新規上場、記録的な57.9兆ドルの取引高を含むトリプルクラウンは、ETF市場のパフォーマンスのピークを示しています。これら3つの指標すべてが同時に新記録を達成したのは、2021年以来初めてのことです。しかし、2021年と同様の条件がいくつか揃っているため、2026年に何が起こるかについての懸念が高まっています。

2022年の亡霊:過去の市場トレンドとの類似点

振り返ると、2021年はETF市場にとって熱狂の年でした。主にテクノロジー株によって促進された相場上昇は、2022年に連邦準備制度理事会が積極的に金利を引き上げ始めたときに停止しました。その結果、S&P 500は19%の大幅な下落を記録し、テクノロジー主導の成長から恩恵を受けていたETFは急激な下落を見せました。

ブルームバーグ・インテリジェンスのシニアETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏は、市場の現在の「完璧な」状況に潜在的なリスクがあることを指摘しました。2025年はETFにとって好調な年でしたが、バルチュナス氏は、レバレッジETF商品からの潜在的なリスクにより、2026年にはボラティリティが戻る可能性があると警告しました。その一例として、GraniteShares 3x Short AMD ETPは1日で88.9%を失い、10月に清算されました。

暗号資産ETFのローテーション:ビットコインは資金流出に直面、XRPは急上昇

より広範なETFブームの中で重要なトレンドは、暗号資産関連ETFにおける乖離の拡大です。-9.6%のマイナスリターンにもかかわらず、ビットコインを追跡するBlackRockのIBIT ETFは254億ドルの流入を集めました。しかし、ビットコインが10月のピークから30%下落した後、IBITは5週連続で合計27億ドルの資金流出を記録しました。EthereumのETFも資金流出に直面しており、12月24日時点で5億1,200万ドルを失っています。

一方、XRPやSolanaなどのアルトコインETFは好調な勢いを見せています。特にXRPは際立っており、新たに上場された米国現物XRP ETFは、28日連続で純流入を記録するという前例のない実績を残しました。このETFの累積流入額は、1日も資金流出することなく11億4,000万ドルに達しました。同様に、SolanaのETFも、SolanaのSOLトークンの価格が53%下落したにもかかわらず、7億5,000万ドルの流入を記録しています。

暗号資産ETFの構造的変化か一時的な調整か?

ETF市場が記録的なパフォーマンスを示し続ける中、一部の投資家は、これが構造的変化を表しているのか、それとも一時的な調整なのかを問いかけています。この変化の重要な要因は、特に暗号資産に関する規制の明確化です。例えばXRPは、8月にSECとの訴訟で和解し、トークンが非証券として分類されました。これにより、そのユーティリティへの関心が再燃し、XRPの国境を越えた決済が潜在的な使用例として注目を集めています。

同様に、Solanaの分散型金融(DeFi)アプリケーションへの注力は、ビットコインの「デジタルゴールド」というイメージとは異なる、実世界のユーティリティを持つ暗号資産のもう一つの例と見なされています。これらの進展にもかかわらず、懐疑論者は、XRPとSolanaへの一貫した流入は、新しいETF上場でよく見られる典型的な「ハネムーン」効果を反映している可能性があると警告しています。流入は印象的でしたが、XRPの価格は7月のピークから50%下回ったままであり、Solanaも価格のボラティリティの影響を受けています。

米国ETF市場がビットコインの下落とXRPの急上昇の中でトリプルクラウンを達成という記事は、CoinCentralに最初に掲載されました。