香港におけるCARP導入における競争力とコンプライアンスのトレードオフ

香港がグローバルなデジタル資産ハブの開発を推進する取り組みは、国際税務当局が暗号資産市場におけるより大きな報告と情報共有を要求する動きに伴い、新たな段階に入っています。

香港は、OECDの暗号資産報告フレームワーク(CARF)の採用に向けて動いています。これは、中央集権型の暗号資産取引所に取引データを収集し、税務当局と共有することを義務付けるグローバルな税務透明性制度です。

暗号資産は、既に従来のオフショア銀行口座を管理している厳格な報告システムと同じ規制下に置かれる可能性があります。

香港当局にとって、CARFはデジタル資産業界ハブとしての魅力を損なうことなく、より厳しい監視を実施するという微妙なバランスを必要とします。

暗号資産の現実確認

「暗号資産取引はもはや周辺的な活動とは見なされていません。グローバル市場の恒久的な特徴です」と、香港を拠点とする暗号資産・税務コンサルティング会社FinTaxの創設者であるCalix Liuは述べました。

「規制当局がその現実を受け入れると、初期の報告規則の欠如が深刻な問題になりました。」

Liuは、2018年以前の規制の空白が、明確な開示要件なしに多額の資金が移動する道を開いたと述べました。

「暗号資産取引の匿名性により、人々は課税所得を隠しやすくなり、報告フレームワークの欠如によってさらに容易になりました」と彼は語りました。

この提案は、世界中の政府がデジタル資産によって生じた税務ギャップを埋める取り組みを強化している中で行われています。70以上の管轄区域がCARFの採用を約束しており、OECDとG20は2027年から2028年の間にグローバルな暗号資産報告を展開することを目指しています。

香港で暗号資産がブームに

香港は世界で最も暗号資産フレンドリーな都市の一つとして称賛されています。Crypto Friendly Cities Indexは、2025年にスロベニアのリュブリャナに次いで香港を2位に選びました。一方、2022年から2024年の間に、香港のブロックチェーンアプリケーションセクターは驚異的な250%の成長を遂げました。

同期間に、デジタル資産および暗号資産企業の数は業界データによると約30%増加しました。

香港の国際的なビジネスの魅力は、分散型金融に関する税務および報告システムを近代化するよう当局に圧力をかけています。OECDは、暗号資産取引の急速な拡大が既存のグローバル税務報告規則を上回り、「グローバル税務透明性における最近の成果」を損なうリスクがあると警告しています。

香港は2026年初めまでCARF採用に関するパブリックコンサルテーションを実施しています。

しかし規則は時代遅れ

香港の既存の税務規則は、暗号資産を念頭に置いて構築されたものではありませんでした。現在、OECDの共通報告基準(CRS)に依存していますが、これはデジタル資産の追跡に苦労していると、香港の税務会計事務所Monx TeamのチーフバリューオフィサーであるStefano Passarelloは述べています。

「既存のCRSは、ウォレット、取引所、または分散型プラットフォーム向けに設計されたことはなく、報告対象の銀行口座に触れることなく資産が移動できる盲点を残しています」とPassarelloは語りました。

これは国際的な精査を受けているシステムです。OECDのピアレビュー中、香港のCRS罰則は「比較的軽い」として批判され、コンプライアンス違反の規模に対して不十分に比例していないとされました。

罰則構造は、銀行がコンプライアンスに多額の投資をするインセンティブを低下させました。Passarelloは、少数の海外口座の報告に失敗した銀行が、数千件の報告に失敗した銀行と同じ罰則に直面すると説明しました。

信頼性が危機に

香港中文大学の法学准教授であるNoam Nokedは、新しい税務規則は香港の国際的な評判を維持する問題だと述べました。

「香港は常に国際的な税務基準およびマネーロンダリング対策基準に完全に準拠することを目指しています。香港は国際的な金融および貿易センターであり、他国や国際組織によってブラックリストに載るリスクがないことを確認したいのです。」

Passarelloは、香港のCARFへの関心は、グローバルな基準設定者との評判を守ることと密接に結びついていると考えています。

「香港は基本的にOECDの信頼を維持し、クリーンで真剣な金融センターとしてのイメージを保つためにCARFに署名しています」とPassarelloは述べました。「ライセンスを持つ取引所、ETF、そして大量の取引が今やコア市場の一部となっている中で、暗号資産フローの税務透明性を無視することは悪い印象になります。」

しかし、義務的な登録は、以前グレーゾーンにあった多くの企業が適切なデューデリジェンスを実施し、取引所のワークフローを設定する必要があることも意味します。

「中小企業は、古い顧客データの修正からCRSやCARF向けに設計されていないシステムの構築まで、コストと管理負担を最も感じるでしょう」とPassarelloは述べました。

Nokedによると、CARF義務は従来の暗号資産取引所を超えて、ビジネスの一部としてアルトコイン取引を促進する他の暗号資産プロジェクトにも拡大する可能性があります。

「これらのプレーヤーは、自分たちのビジネスへの影響を評価する必要があります」と彼は述べました。「取引所取引がより広範な暗号資産プロジェクトの一部にすぎない場合、企業はそれを追求したいかどうか、またプロジェクトの取引所に関連しない活動から分離するかどうかを検討する必要があります。」

執行が真のテスト

一部の専門家は、CARFの有効性は設計よりも、どれだけ効果的に執行されるかに依存すると警告しています。

Nokedは、堅牢な報告規則でさえ、単に中央集権型取引所から活動を遠ざけ、監視が難しいセルフカストディウォレットのようなピアツーピアシステムに向かわせる可能性があると警告しています。

CARFは、イノベーションの促進から執行の信頼性の証明への転換を示しています。香港の暗号資産戦略は、CARFを採用するかどうかだけでなく、競争力とコンプライアンスの間のトレードオフにどのように取り組むかが重要です。

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