サックス氏:銀行と暗号資産は1つのデジタル資産業界に統合される

はじめに

ダボスにて、ホワイトハウスの暗号資産アドバイザーであるデイビッド・サックス氏は、議会が長年延期されてきた市場構造法案を最終決定すれば、銀行と暗号資産企業が最終的に単一のデジタル資産フレームワークの下で運営されるという前向きなビジョンを示した。世界経済フォーラムでCNBCのSquawk Boxと対談したサックス氏は、CLARITY法を重要だが停滞している前進の道筋として位置づけ、ステーブルコインの利回りをめぐる議論が法案可決と最終的な実施への主な障害として特定された。

重要なポイント

• 規制の明確化は、特にステーブルコインと利回りに関する、より広範な暗号資産市場の統合にとって中心的な要となる。
• 上級政策立案者と業界関係者は、統一されたデジタル資産体制の下での伝統的金融と暗号資産の収束を予想している。
• 利回り論争は、CLARITY法のペースと形を形作り、主要プラットフォームからの支持に影響を与えている。
• Coinbaseの支持撤回などの公的な姿勢の変化は、既存企業とより広範な暗号資産エコシステムの間の断層線を示している。

言及されたティッカー:

センチメント: ニュートラル

価格への影響: ニュートラル。規制に関する議論はまだ即座の価格変動には繋がっていない。

トレーディングアイデア（投資助言ではありません）: ホールド。市場構造とステーブルコイン政策に関する明確化が、デジタル資産の長期的価値の主要な推進力となっている。

市場の状況: 業界は、利回り付きステーブルコインと銀行参加をめぐる議論が議会交渉と並行して展開される中、より明確な規制の道筋を待っている。

CLARITY法とダボス対話

世界経済フォーラムにて、サックス氏は、議会が包括的な市場構造法案を締結すれば、銀行と暗号資産企業は単一のデジタル資産業界に収束すると主張した。CNBCのSquawk Boxでのインタビューで捉えられた会話は、停滞しているCLARITY法と、ステーブルコイン発行者がユーザーに利回りを提供することを許可すべきかという論争的な問題に焦点を当てた。

サックス氏は、利回り論争が法案を前進させる主な障害となっていると述べたが、議員、銀行、暗号資産企業が妥協して市場構造法案を大統領の署名のために推し進めなければならないと強調した。

彼はGENIUS法を例に挙げ、この法案が最終的に法律となる前に何度も行き詰まりに直面したことを指摘した。彼は、銀行は議論されているより広範なフレームワーク内で利回りがすでに機能であることを認識すべきだと主張し、成功したパッケージはこの現実を完全に排除するのではなく認めるべきだと示唆した。

CLARITY法をめぐる継続的な議論

ステーブルコインが利回りを支払うことを許可すべきかどうかについての議論は数ヶ月間くすぶっていたが、先週Coinbaseが公にCLARITY法への支持を撤回したときに激化した。Coinbase CEOのブライアン・アームストロング氏はXで、現在の草案には「問題が多すぎる」と主張し、ステーブルコインの利回りを排除しながら銀行を競争から保護する条項を引用した。

銀行は、利回り付きステーブルコインを許可すると、従来の銀行口座からの預金流出を促進し、低金利貯蓄から数兆ドルを流出させる可能性があると主張してきた。2025年7月に可決されたGENIUS法がトークン発行者による利回り提供を制限したにもかかわらず、Coinbaseのような第三者は法的にユーザーに報酬を提供することができる。

アームストロング氏はまた、立法の勢いが再開されれば業界の同業者と再度関わる意欲を示した。Squawk Boxで、彼は法案が上院で停滞している状況で、銀行CEOと座って、デジタル資産のより広範な採用を解き放つことができるウィンウィンの結果を探る機会が残っていると指摘した。

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