台湾セミコンダクター（TSM）株：データセンターが建設されるたびに勝てる唯一の投資先

TLDR

• DA Davidsonは2026年2月12日、TSMに対して買い推奨レーティングと目標株価450ドルでカバレッジを開始しました。
• 4大AIハイパースケーラー(Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta)は、2026年にデータセンター設備投資として約6,500億ドルを支出する予定です。
• TSMCは支配的なチップファウンドリーであり、Nvidia、AMD、Broadcomなどを顧客としています。
• 経営陣は、AIチップの収益が2024年から2029年の間に年平均成長率約60%で成長すると予測しています。
• TSMは予想PER26倍で取引されており、S&P 500の22倍と比較されます。

4大AIハイパースケーラー(Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta Platforms)は、2026年にデータセンター設備投資として約6,500億ドルを支出する見込みです。TSMCはその大部分を獲得する立場にあります。

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited、TSM

その理由は次のとおりです:これらのデータセンターに投入されるほぼすべての先進チップはTSMCによって製造されました。

ハイパースケーラーがNvidia GPUを購入する場合でも、Broadcomのカスタムチップを購入する場合でも、TSMC施設から出てきた可能性が高いです。これにより、TSMはAIにおける数少ない真の「つるはしとシャベル」プレイの1つとなっています。誰が最高のモデルを構築しても、誰が最も多くのハードウェアを販売しても、TSMは勝利します。

チップファウンドリービジネスへの参入は容易ではありません。Intelは試みましたが、そのファウンドリー部門はひどく苦戦しました。Samsungには能力がありますが、規模が不足しています。これにより、TSMCはチップ製造の最先端においてほぼ独占的な立場にあります。

DA Davidsonが買い推奨で開始

2026年2月12日、DA DavidsonはTSMのカバレッジを買い推奨レーティングと目標株価450ドルで開始しました。これは、2月20日の株価370.54ドルより約21%高い水準です。

同社は、新しいチップアーキテクチャを高歩留まり、大量生産に変える能力がTSMCの競争力の核心であると指摘しました。

DA Davidsonによると、競合他社は書面上では特定の仕様に匹敵するかもしれませんが、TSMCの真の優位性は大規模な実行力にあります。これは構築に何年もかかり、複製が困難な競争力です。

TSMC自身の経営陣も同様に自信を持っています。同社は、AIチップの収益が2024年から2029年の間に年平均成長率約60%で成長すると予測しています。

5年間にわたるこのような持続的な成長は、AIの構築がどれほど長く続く可能性があるかを強調しています。

バリュエーションは依然として妥当

すべての勢いにもかかわらず、TSMは暴走する誇大宣伝株のような価格設定ではありません。

株式は予想PER約26倍で取引されています。S&P 500は約22倍です。AIサプライチェーンにおけるTSMCの立場を持つ企業にとって、これは過度なバリュエーションではありません。

株式の52週レンジは134.25ドルから380.00ドルで、時価総額は1.9兆ドルです。

TSMは0.83%の配当利回りも支払っています。成長志向の銘柄にとって、小さいながらも実質的なボーナスです。

同社の粗利益率は59.02%で、最先端における支配的なプレーヤーであることから来る価格決定力を反映しています。

TSMCは米国内にも工場を建設しており、これにより長期的な地位がさらに強化され、時折株価を圧迫してきた地政学的リスクへの懸念が軽減されます。

億万長者投資家のStanley Druckenmillerは、最近のポートフォリオ開示によると、TSMをトップ10の株式銘柄の1つに数えています。

DA Davidsonの目標株価450ドルは、2026年2月12日に発表された、この株式に関する最新のアナリスト予想です。

Taiwan Semiconductor (TSM) Stock: データセンターが構築されるたびに勝つ唯一のプレイという投稿は、最初にCoinCentralに掲載されました。