2月のインフレデータは安定、しかしイラン紛争が新たな価格急騰を脅かす

TLDR

• 2月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.4%上昇し、アナリストの予測と一致
• コアインフレ率（食品とエネルギーコストを除く）は年率2.5%で、予測を満たす
• 報告書は米国とイスラエルによるイラン攻撃前の期間を対象
• 原油価格は2月下旬から約18%上昇し、ガソリン価格は20%上昇
• FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は次回会合で現在の金利範囲3.5%~3.75%を維持する見込み

2月のインフレ報告は一見安心できる内容に見えたが、根底にある物語はより複雑な状況が展開していることを明らかにしている。

消費者物価指数（CPI）は2月に前月比0.3%上昇し、年間ベースでは2.4%上昇した。これらの指標はエコノミストの予測と正確に一致した。一方、変動の激しい食品とエネルギーカテゴリーを除いたコアCPIは月次で0.2%、年率で2.5%増加し、同様にコンセンサス予想と一致した。

労働統計局は3月11日水曜日にこれらの数値を発表した。

エネルギーと食品の両カテゴリーは2月中に上昇を示したが、これらの変化はデータ収集期間後の展開と比較すると比較的抑制されていた。

重要なことに、この報告書は2月下旬に米国とイスラエルによるイラン攻撃が開始される前の状況を反映している。これらの敵対行為はその後、世界のエネルギー市場全体に重大な混乱をもたらしている。

イラン危機がエネルギー部門に大きな衝撃

世界の石油輸送量の約20%を扱う重要な要衝であるホルムズ海峡は、タンカーの移動が劇的に減少している。情報報告によると、イランは水路全体に機雷を配置しており、トランプ大統領は追加の軍事対応の可能性を警告している。

ブレント原油先物は記事執筆時点で1バレル92ドル近辺で推移しており、今週初めには120ドル近くまで急騰した。米国全土のドライバーは直接的な結果としてガソリンコストが20%急騰するのを目にしている。

バンク・オブ・アメリカのエコノミスト、スティーブン・ジュノー氏は、石油価格が2月終了以降約18%上昇したと指摘した。彼は、紛争が持続すれば、今後数か月間、全体的なインフレ指標と基調的なインフレ指標の両方に上昇圧力が生じる可能性が高いと示した。

ウォール・ストリート・ジャーナルは、国際エネルギー機関(IEA)が市場安定化を目的とした過去最大の戦略備蓄放出提案を提示したと報じた。IEA加盟国は水曜日にこの取り組みについて投票する予定だった。以前の記録は、ロシアの2022年ウクライナ侵攻後に承認された1億8,200万バレルだった。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)政策への影響

FRBが好むインフレ指標である個人消費支出指数は12月に年率2.9%を記録した。これは中央銀行の2%目標を大幅に上回っている。1月のPCE数値は金曜日に発表される予定で、予測者は年率3.1%を予想している。

CME FedWatchの追跡データによると、市場指標は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が来週の政策会合で現在の金利姿勢をほぼ確実に維持し、3.5%~3.75%の範囲を維持することを示唆している。

雇用動向はFRBの計算にさらなる複雑さを加えている。米国経済は先月、予想外に92,000人の雇用を失い、失業率は4.4%に上昇した。

2月のインフレデータは安定しているが、イラン紛争が新たな価格急騰の脅威という投稿は、Blockonomiに最初に掲載されました。