2026年、VisaとMastercardはステーブルコインの脅威にどう対応しているか

TLDR

• Visa、Mastercard、Amexの株価は、ステーブルコインへの懸念とトランプ氏が提案した金利上限により、過去最高値から19〜23%下落
• Mastercardはステーブルコイン企業BVNKを最大18億ドルで買収
• VisaはAIエージェント決済用の暗号資産コマンドラインツールを立ち上げ、タップ決済は対面での現金支払いの80%をカバー
• Stripeはブロックチェーン企業Tempoと共にMachine Payments Protocolを立ち上げ、5億ドルの資金調達を受けた
• アナリストは2026年のカード会社の収益成長率が10%台前半になると予想しており、合計売上高は1,630億ドルと予測

Visa、Mastercard、American Expressはすべて過去最高値から急落しました。Visaは19%、Mastercardは18%、American Expressは23%下落しています。売却を促した2つの要因は、トランプ大統領が提案したクレジットカード金利10%上限と、ステーブルコインがカード会社のビジネスを侵食する可能性への懸念の高まりです。

Visa Inc., V

ステーブルコインにより、加盟店は従来のカードネットワークよりも速く、低コストで決済を行うことができます。これが投資家を不安にさせました。しかし、カード会社は静観するのではなく、先手を打つために迅速に動いています。

Mastercardは、ステーブルコインインフラ企業BVNKを最大18億ドルで買収することに合意しました。これは史上最大のステーブルコイン取引です。Keefe, Bruyette & WoodsのアナリストSanjay Sakhrani氏は、これを「重要な長期戦略的な動き」と呼び、Mastercardを従来型とステーブルコイン決済レールの架け橋として位置づけています。

Visaも積極的に動いています。ステーブルコインを使用するタップ決済機能は、現在すべての対面での現金支払いの80%を占めています。同社はまた、AIエージェントがターミナルから直接カード決済を行えるコマンドラインツールVisa CLIも立ち上げました。

AIエージェントが支払い顧客になりつつある

ここで話はより広がります。水曜日、StripeとブロックチェーンスタートアップTempoは、AIエージェントが独自にサービス料金を支払えるオープン標準であるMachine Payments Protocolを立ち上げました。API呼び出し、データフィード、計算時間など、多数の小規模取引を1つのオンチェーン決済にまとめます。

Tempoは昨年10月に50億ドルの評価額で5億ドルを調達しました。そのCEOはParadigmの共同創設者Matt Huang氏で、Stripeの取締役も務めています。

プロトコルのローンチパートナーには、Anthropic、OpenAI、DoorDash、Shopify、Revolut、そしてVisaとMastercardの両社が含まれています。この2つのカード大手はここでは競争相手だけでなく、協力者でもあります。

Morgan Stanleyは、エージェント型コマースが2030年までに米国のeコマースで3,850億ドルに達する可能性があると予測しています。ステーブルコインの取引高は2025年に33兆ドルに達し、前年比72%増加しました。

カードネットワークにとっての賭け

Citrini Researchの2026年2月のレポートは、直接的な懸念を提起しました。コスト削減のためにプログラムされたAIエージェントは、VisaとMastercardが課す2〜3%のインターチェンジフィーを特定し、取引コストが1ペニーの数分の1であるステーブルコインを使用してそれらを回避する可能性があります。

Visaは年間17兆ドルを処理しています。MastercardとVisaは現在、予想収益の約24倍と22倍で取引されており、歴史的なプレミアムを大きく下回っています。American Expressは約16倍で取引されています。

アナリストは実際に2026年の収益予想をわずかに引き上げました。彼らは、グループの1株当たり利益が10%台前半で成長し、売上高は約10%成長して1,630億ドルになると予想しています。

Stripeは2025年に1.9兆ドルの決済を処理し、ステーブルコインインフラ企業Bridgeを11億ドルで買収し、カードネットワークにアクセス料を支払うのではなく、レールを所有する立場を確立しました。

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