トランプ氏のイラン制裁延期で原油高騰、ビットコインが65,000ドルに下落し2億ドルの清算を引き起こす

ビットコインは金曜日、中東情勢の緊張が再び高まり、原油価格が高止まりし、米国債利回りが数ヶ月ぶりの高水準に上昇し、ドルが上昇したことで、投資家がリスク資産へのエクスポージャーを削減したため、65,000ドル付近まで下落しました。

CryptoSlateのデータによると、BTCは約5%下落し、約66,484ドルとなり、月初以来の最安値を記録しました。これは、マクロ的な圧力が戻ってくると、主要暗号資産が繰り返し保持できない傾向が続いていることを示しています。

BitunixのアナリストはCryptoSlateに次のように述べました:

CoinGlassのデータによると、この価格動向により、過去1時間で暗号資産トレーダーから約2億ドルが失われ、ロングトレーダーが損失の大部分を負担しました。

ビットコイン価格が下落している理由は?

BTCの現在の下落は、暗号資産特有のショックから来たものではありません。むしろ、この下落は世界市場を揺るがした地政学的緊張に関連しています。

Truth Socialへの投稿で、ドナルド・トランプ大統領は、イランのエネルギー施設を破壊する計画をさらに10日間延期し、交渉が続く中で期限を4月6日まで延長することを明らかにしました。これは、イランとの進行中の紛争の中で彼が導入した2回目の重要な一時停止を表しています。

この新しい発表は世界市場を動揺させ、ブレント原油は1バレル110ドルに向けて上昇し、米国10年債利回りは7月以来の高水準である4.456%まで上昇し、ナスダックは最近の高値から11%下落した後、調整局面にとどまりました。

同時に、投資家が安全資産を求め、市場が米国の金利見通しを再評価する中で、ドルも2025年7月以来最も強い月に向かっていました。

このような背景の中、市場アナリストは、ビットコインの下落は、この主力デジタル資産が地政学的ストレスに対するヘッジというよりも、依然としてハイベータのリスク資産のように取引されていることを示していると述べました。

原油が急騰すると、投資家は戦争の話だけを見るわけではありません。彼らはまた、インフレの高まり、利下げの減少、そして高く評価された資産にとってより厳しい背景の脅威を見ます。その状況では、ビットコインは金や他の防御的取引と共に上昇するのではなく、テクノロジー株と共に下落する可能性があります。

原油と利回りがマクロの背景をリセット

現在の市場動向を理解する最も有用な方法は、トランプ氏の発表後に原油と金利で何が起こったかを見ることです。攻撃の一時停止は即座の戦争スケジュールを変更しましたが、インフレの脅威がリスク資産への圧力を緩和するのに十分に和らいだと市場を納得させることはできませんでした。

Oilprices.orgのデータによると、原油のベンチマークは紛争開始時から依然として大幅に高く、ブレント原油は戦争開始以来52%上昇し、米国原油は43%上昇しています。

これらの上昇は、外交が進展しているように見える瞬間でさえ、インフレへの懸念を生き続けさせるのに十分な大きさでした。

それがビットコインにとっての重要な伝達チャネルです。原油価格の上昇は、地政学的危険を示すだけではありません。それらはまた、インフレが高止まりし続け、中央銀行が政策をより長く厳しく保つことを余儀なくされるという懸念を表しています。

参考までに、ロイターの3月26日の世論調査では、ほとんどのエコノミストが、連邦準備制度理事会が少なくとも9月まで金利を据え置くと依然として予想していますが、金融市場ははるかに先に進んでおり、利下げの期待から、今年後半にさらなる利上げが可能かどうかについての議論にシフトしています。

金曜日、ロイターは、市場がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が2026年に金利を引き上げる可能性を70%と見積もっていると報じました。ビットコインにとって、これは敵対的な組み合わせです:高価なエネルギー、より高い実世界の借入コスト、そして新たな流動性ではなくインフレの持続性にますます焦点を当てている市場。

今月のドルの好調なパフォーマンスは、その緊張をさらに増しました。

TradingViewのデータによると、投資家が安全資産を求め、米国の金利見通しを再評価する中で、ドル指数は月間2.4%の上昇に向かっており、7月以来の最高のパフォーマンスとなっています。ドル高は、しばしば単独で世界的な金融状況を引き締め、投機的取引をあまり魅力的でなくします。

ビットコインは、最近数週間で既にある程度の勢いを失っており、より広範な市場がリスクを削減し始めるとすぐに、そのシフトにさらされました。

ETFのサポートは信頼性が低下しています

一方、BTCの65,000ドルへの動きは、ETF後の市場が売り圧力を吸収するために依然として安定した機関投資家の流入を必要としていることを示しました。

米国の現物ビットコインETF複合体は今月すべての需要を失ったわけではありませんが、マクロ状況が悪化するちょうどその時に、フローパターンは不均一になりました。

SoSoValueのデータによると、ファンドは今月初めに約20億ドルの強い流入を記録した後、大幅な減速を見せています。

参考までに、米国上場の投資ビークルは、この取引週に7,000万ドル以上の純流出を記録しましたが、これは3月13日に終了した週と比較されており、その週にはファンドは7億6,733万ドルの流入を見ました。

これらの数字は、機関投資家の需要がもはや直線的に到着していない市場を表しています。

これは、強力なETF流入がマクロの見出しが悪化したときに暗号資産をクッションできるためですが、まばらな流入は、ビットコインを利回り、株式、およびドルの同じ変動にさらし、リスク複合体の残りの部分に打撃を与えています。

大規模なオプション期限がこの動きを鋭くしました

金曜日の売りは、今年最大のデリバティブイベントの1つと並行して発生しました。

Greeks.liveのデータによると、約130億ドルのビットコインオプションが期限切れになる予定で、プット・コール比率は0.56、最大行使価格は74,000ドルでした。

同社によると:

ビットコインオプション契約は、保有者に、購入を強制することなく、指定された将来の日付の前または当日に設定価格でBTを購入する選択肢を与えます。

実際には、これは、契約が期限切れになったときに取引がもはや意味をなさない場合、買い手は立ち去ることができ、意味がある場合はオプションを行使できることを意味します。

期限が近づくと、トレーダーがしばしばポジションを調整したり、契約を先に延長したり、取引を完全に閉じたりするため、暗号資産市場はより鋭い価格変動を見ることができます。

したがって、今日のような大規模なオプション期限は、しばしば大規模な市場の売りと一致していますが、その結果は自動的には程遠いものです。

現在のブレイクが示すもの

65,000ドルへの戻りは、ビットコインへの信念の崩壊よりも、その周りの市場環境について多くを語っています。ビットコインは依然としてインフレ期待、中央銀行の仮定、原油のボラティリティ、およびドルの強さによって引っ張られています。

これらの変数がリスク資産に対して同時に動くとき、BTCは特別な扱いを受けません。それは残りと一緒に売られます。

今のところ、それはビットコインを狭いが重要なフレームワークの中で取引することを意味します。BitunixのアナリストはCryptoSlateに次のように述べました:

ビットコインはトランプ氏の新たなイラン延期が原油を押し上げた後、65,000ドルに向けて下落し、2億ドルの損失を引き起こしたという投稿は、CryptoSlateに最初に掲載されました。