MSCI-indexuitsluiting brengt crypto treasury-bedrijven in gevaar van gedwongen verkoop

• Analisten schatten gedwongen uitstromen tot $15 miljard in als passieve fondsen verplicht worden te verkopen.
• Strategy vertegenwoordigt bijna driekwart van de beïnvloede free float-gecorrigeerde marktkapitalisatie.
• MSCI's definitieve beslissing wordt verwacht op 15 januari, met mogelijke implementatie in februari 2026.

Cryptobedrijven met treasuryposities kunnen te maken krijgen met zware verkoopdruk als MSCI doorgaat met een voorstel om hen uit te sluiten van zijn aandelenindexen.

Campagnevoerders en analisten waarschuwen dat verwijdering uit breed gevolgde benchmarks passieve fondsen zou kunnen dwingen miljarden dollars aan crypto-gerelateerde posities af te stoten.

Het debat is geïntensiveerd terwijl markten maanden van dalende prijzen verwerken en indexaanbieders heroverwegen hoe bedrijven met grote digitale activa holdings te classificeren.

Nu de tijdlijn voor MSCI's beslissing duidelijk is, houden bedrijven en investeerders nauwlettend in de gaten wat een bepalend moment zou kunnen worden voor de plaats van crypto in reguliere aandelenbenchmarks.

Potentiële verkoopdruk neemt toe

BitcoinForCorporations, een groep die zich tegen het voorstel verzet, schat dat uitsluitingen tussen $10 miljard en $15 miljard aan crypto-gerelateerde uitstromen zouden kunnen veroorzaken.

De berekening is gebaseerd op een geverifieerde voorlopige lijst van 39 bedrijven met een gecombineerde free float-gecorrigeerde marktkapitalisatie van $113 miljard.

Analisten die hetzelfde universum beoordelen, schatten potentiële uitstromen op ongeveer $11,6 miljard voor alle getroffen bedrijven.

De grootste blootstelling ligt bij Michael Saylor's Strategy (voorheen bekend als Microstrategy), dat 74,5% van de totale beïnvloede free float-gecorrigeerde marktkapitalisatie vertegenwoordigt.

JPMorgan's analyse suggereert dat Strategy alleen al $2,8 miljard aan uitstromen zou kunnen zien als het uit MSCI-indexen wordt verwijderd.

Dergelijke gedwongen verkopen zouden extra druk kunnen toevoegen aan cryptomarkten die al bijna drie maanden een dalende trend vertonen.

Waarom MSCI-regels van belang zijn

MSCI kondigde in oktober aan dat het investeerders raadpleegde over de vraag of bedrijven die het grootste deel van hun balans in crypto aanhouden, moeten worden uitgesloten van zijn indexen.

Deze benchmarks worden wereldwijd door passieve beleggingsfondsen gebruikt om te bepalen welke aandelen ze moeten aanhouden.

Als gevolg daarvan kan insluiting of uitsluiting direct de toegang van een bedrijf tot kapitaal en aandeelhoudersbasis beïnvloeden.

Voor cryptobedrijven met treasuryposities is indexlidmaatschap steeds belangrijker geworden naarmate institutioneel eigendom groeit.

Elke regelwijziging die tot uitsluiting leidt, zou geen technische aanpassing zijn, maar een structurele verschuiving in hoe deze bedrijven worden behandeld door mondiale vermogensbeheerders.

Balansdebat intensiveert

BitcoinForCorporations stelt dat het gebruik van balanssamenstelling als beslissende factor gebrekkig is.

De groep zegt dat een enkele maatstaf niet weergeeft of een bedrijf een echt bedrijf exploiteert met klanten, omzet en doorlopende activiteiten.

Volgens de voorgestelde aanpak zouden bedrijven kunnen worden verwijderd, zelfs als hun kernbedrijfsmodel onveranderd blijft.

De groep heeft MSCI aangespoord het voorstel te laten varen en bedrijven te blijven classificeren op basis van bedrijfsactiviteit, financiële prestaties en operationele kenmerken in plaats van alleen crypto-exposure.

De zorg is dat de regel bedrijven effectief zou straffen voor het aanhouden van digitale activa zonder te beoordelen hoe die activa passen in de bredere bedrijfsstrategie.

MSCI zal naar verwachting op 15 januari zijn definitieve conclusies publiceren.

Indien goedgekeurd, zou de implementatie worden gepland voor de Index Review van februari 2026, waarmee de toon wordt gezet voor potentiële grootschalige herverdelingen door passieve fondsen.

Het bericht MSCI index-uitsluiting brengt cryptobedrijven met treasuryposities in gevaar van gedwongen verkoop verscheen als eerste op CoinJournal.