Historia rozgrywająca się w Vibal Group, Inc. — największym i najstarszym wydawnictwie edukacyjnym na Filipinach — to nie tylko opowieść o rywalizacji rodzinnej czy korporacyjnych sporach. To ilustracja tego, jak osoby dążące do korporacyjnej uczciwości i rozliczalności mogą zostać obwinione i zwolnione za właśnie tę uczciwość.

Vibal Publishing House zostało współzałożone w 1953 roku przez małżonków Hilariona i Edithę Vibal. Przez ponad siedem dekad firma była fundamentem filipińskiej edukacji, dostarczając filipińskim szkołom prywatnym i publicznym podręczniki, zeszyty ćwiczeń oraz materiały uzupełniające. 

Gdy Hilarion Vibal zmarł w 1971 roku, to jego żona kontynuowała pracę, przekształcając Vibal Group w największego wydawcę podręczników w kraju. Niestety, matriarchini rodziny zmarła w 2020 roku, nie pozostawiając żadnego istotnego planu kierowania zespołem zarządzającym firmą. Ta próżnia wywołała zaciekłą walkę o kontrolę między jej szestką dzieci, skupioną szczególnie wokół trzech sióstr posiadających większościowe udziały w wartej miliardy peso grupie spółek.

Na scenę wchodzi Maria Kristine Mandigma, pierwsza prezes zarządu Vibal spoza rodziny. Jej śledcze badanie ksiąg rachunkowych firmy ujawniło niepokojące oznaki podejrzanych transakcji z dostawcami, przepływów płatności niezgodnych ze znanymi dostawami oraz luk kontrolnych uniemożliwiających weryfikację. Nie były to drobne błędy księgowe. Wskazywały na ryzyka, które — jeśli nie zostaną ograniczone — mogłyby zagrozić integralności finansów organizacji.

Mandigma zgłosiła oszustwo zarządowi i zaleciła ujawnienie swoich ustaleń regulatorom, co jest dobrą praktyką ładu korporacyjnego opartą na przepisach prawa. Jednak zamiast tego Mandigma została zwolniona we wrześniu 2025 roku, a osoby, których nazwiska widniały w audycie, zachowały swoje stanowiska. Wszystko to nastąpiło po tym, jak rodzina odsunęła od władzy prawowitego prezesa firmy, syna Hilariona i Esther — Gaspara Vibala.

Spór na widoku publicznym

Mandigma złożyła skargę do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która następnie oskarżyła firmę o oszustwo i odwet wobec sygnalistów. SEC zaproponowała prokuraturze postawienie zarzutów oszustwa korporacyjnego i syndykatowej estafa na podstawie odpowiedzi samych pozwanych. Kolejne zawiadomienie karne złożone w Departamencie Sprawiedliwości (DOJ) jest w toku, nadając sprawie dodatkową powagę.

Ustalenia te zaangażowały trzy siostry:

·  Nila Vibal Mata: zarzuca się jej, że objęła stanowisko prezesa spółki i zatwierdziła odwołanie Mandigmy. Spośród trzech sióstr jest ona podobno najbardziej aktywna operacyjnie w obecnej strukturze kontroli.

·  Aida Vibal Gutierrez: według publicznych dokumentów twierdzi, że jest większościowym udziałowcem i głównym członkiem zarządu, choć jest mniej widoczna w codziennych działaniach zarządczych.

·  Stella Vibal Lawson: sklasyfikowana jako większościowy udziałowiec, wydaje się być powiązana z tym samym blokiem kontrolnym, sprawując władzę głównie na poziomie własności i zarządu.

Razem trzy siostry tworzą grupę akcjonariuszy kontrolujących, o której mowa w skardze SEC. Co istotne, stanowi to również rozróżnienie w zakresie ładu korporacyjnego: choć tylko jedna z nich sprawuje formalnie tytuł wykonawczy (prezesa), wszystkim trzem zarzuca się sprawowanie efektywnej kontroli nad działalnością zarządu, w tym zwalnianie wyższych urzędników i zarządzanie ustaleniami audytu.

Sądy pracy

Wewnętrzna walka korporacyjna przelała się również na sądy pracy. 

Krajowa Komisja ds. Stosunków Pracy (NLRC) orzekła, że zwolnienie Mandigmy było nielegalne i nakazała jej przywrócenie do pracy. Gdy jednak urzędnicy państwowi przystąpili do egzekwowania nakazu NLRC, uzbrojeni strażnicy użyli broni, aby uniemożliwić pracownikom opuszczenie terenu firmy, co doprowadziło do impasu wymagającego interwencji policji i aresztowań. Dopiero wtedy Mandigma mogła spokojnie wejść do swojego biura w Vibal.

Kłopoty konglomeratu Vibal nie są wyjątkowe. 

Mówi nam to o głębszym, systemowym problemie powszechnym w filipińskim biznesie: prawa stworzone w celu ochrony sygnalistów i pociągania kierownictwa korporacji do odpowiedzialności mogą istnieć na papierze, ale zawodzić w praktyce. Dotyczy to szczególnie firm prywatnych prowadzonych przez rodziny, gdzie często istnieje opór wobec przejrzystości i rozliczalności poprzez sprawowanie władzy. Zaangażowanie Vibal Group w publiczną edukację i technologię, pomimo jej prywatnego statusu, oznacza, że jej niepowodzenia w zakresie ładu korporacyjnego zagrażają interesowi publicznemu. To powiązanie z usługami publicznymi sprawia, że wewnętrzne problemy firmy stają się kwestią szerszego zainteresowania.

Poważny gracz

Aby pojąć wagę tego zagadnienia, należy najpierw uzmysłowić sobie ogromną skalę ryzyka. 

Vibal Group to nie jest jakaś marginalna firma. Jak wynika z publicznych rejestrów zamówień publicznych w samym tylko 2024 roku, wspólnie z Vibal Foundation, Inc. firma pozyskała łącznie kontrakty o wartości 342,53 mln peso od Departamentu Edukacji, w tym 101,12 mln peso na materiały do czytania oraz dodatkowe kontrakty o wartości odpowiednio 50,95 mln peso, 30,53 mln peso, 42,29 mln peso, 54,50 mln peso i 63,13 mln peso. 

Transakcje te miały miejsce w ramach struktury zamówień publicznych Departamentu Edukacji pod kierownictwem wiceprezydent Sary Duterte jako sekretarza edukacji. Vantage Point podnosi tę kwestię bardziej jako instytucjonalne przypomnienie, jak głęboko Vibal jest uwikłana w centralnie zarządzany system zamówień publicznych.

Nie są to jedynie przychody, ale zobowiązania do realizacji. Firma obsługująca przepływy zamówień o wartości 300–400 mln peso musi z góry sfinansować produkcję, logistykę i ogólnokrajową dystrybucję, wiążąc dziesiątki, a nawet setki milionów peso w należnościach i zapasach. W tym systemie audytor nie jest rolą marginalną, lecz fundamentalną — jest pierwszą linią obrony zapewniającą, że przychody odpowiadają rzeczywistym transakcjom, a płatności odzwierciedlają rzeczywistość ekonomiczną. 

To, co zasygnalizowała Mandigma — niezweryfikowane transakcje z dostawcami i przepływy płatności niezgodne z dostawami — dotyczy bezpośrednio tej funkcji. Jeśli nawet ułamek cyklu o wartości 342,53 mln peso zostanie naruszony, efekty kaskadowo narastają: środki przeznaczone na działalność operacyjną są uszczuplane, płatności dla dostawców są opóźniane, a realizacja umów jest zagrożona.

Obawy są dodatkowo ugruntowane przez sygnały finansowe, nawet cząstkowe. Ślad zamówień publicznych o wartości 342,53 mln peso określa skalę operacyjną firmy, a działanie egzekucyjne z 2023 roku wobec firmy za nieodprowadzenie zadeklarowanych podatków u źródła wskazuje na napięcia płynnościowe — złożone deklaracje, uznane zobowiązania, niezrealizowane płatności.

Nawet niewielkie zniekształcenia w systemie obsługującym setki milionów peso sumują się: 10% wyciek na bazie 300–400 mln peso przekłada się na szacowane 30–40 mln peso przesunięcia środków pieniężnych. Patrząc z tej perspektywy, audyt nie był wewnętrznym sporem, lecz sygnałem napięcia finansowego — a decyzja o odwołaniu Mandigmy przekształca go w niepowodzenie w zakresie ładu korporacyjnego, podnosząc bardziej fundamentalne pytanie, czy firma nadal ma zdolność do wykrywania nieprawidłowości.

Orzeczenia SEC i DOJ w ciągu najbliższych kilku miesięcy będą kluczowym testem rzeczywistej skuteczności filipińskich reform korporacyjnych. Zadecydują, czy organy regulacyjne mogą naprawdę egzekwować ochronę inwestorów wobec potężnych, wpływowych interesów biznesowych kontrolowanych przez rodziny. Alternatywnie, uwypuklą, czy osobiste i zawodowe ryzyko dla sygnalistów ujawniających taką korupcję pozostaje wysokie i długotrwałe.

Czy rygorystyczne audyty wykonawcze trwale zaszkodzą reputacji firmy? Sytuacja Vibal Group, obejmująca zarzuty masowych oszustw finansowych i kontrowersyjnych sporów przywódczych, może wpłynąć na ewolucję ładu korporacyjnego i zaufania publicznego do instytucji, które oddziałują na życie milionów Filipińczyków.

W miarę jak SEC i sądy wydają swoje orzeczenia, wszystkie oczy powinny pozostać skupione na sprawie Vibal jako wiodącym wskaźniku odpowiedzialności korporacyjnej i praktyk etycznych na Filipinach. (Wrócę do sprawy Vibal w moim następnym biuletynie)

Zapraszam do dzielenia się swoimi poglądami na te i inne kwestie, w których decyzje podejmowane przez osoby u władzy kształtują przyszłość gospodarczą kraju.

Poniżej znajdują się poprzednie artykuły z Vantage Point, które mogłeś przeoczyć: 

– Rappler.com