Akcje Microsoft (MSFT): Wzrost platformy chmurowej napędza wyniki Q3 pomimo rosnących inwestycji w AI

Kluczowe wnioski

• Microsoft przekroczył prognozy na Q3, osiągając zysk na akcję w wysokości 4,27 USD wobec oczekiwanych 4,05 USD, generując przychody w wysokości 82,9 mld USD
• Platforma chmurowa Azure odnotowała wzrost o 40% rok do roku, przekraczając prognozy analityków na poziomie 37,9%
• Wydatki kapitałowe wzrosły o 49%, osiągając 31,9 mld USD; wolne przepływy pieniężne spadły o 22% do 15,8 mld USD
• M365 Copilot osiągnął ponad 20 milionów płatnych subskrypcji, wzrastając z 15 milionów w poprzednim kwartale
• Wzrost Azure w Q4 prognozowany między 39–40%, przekraczając prognozę Wall Street wynoszącą 36,8%

Microsoft opublikował imponujące wyniki finansowe za Q3, przekraczając oczekiwania w zakresie przychodów i zysków. Bezsprzecznym liderem był Azure.

Przychody platformy chmurowej wzrosły o 40% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, przewyższając prognozowany przez analityków wzrost na poziomie 37,9%. Wskaźnik ten ma duże znaczenie, ponieważ uczestnicy rynku bacznie obserwują zdolność Microsoftu do przekształcania znacznych inwestycji w infrastrukturę AI w wymierne wzrosty przychodów.

Technologiczny gigant odnotował skorygowany zysk na akcję w wysokości 4,27 USD przy łącznych przychodach wynoszących 82,9 mld USD. Konsensus rynkowy zakładał odpowiednio 4,05 USD i 81,4 mld USD, według danych FactSet. Przychody wzrosły o 18,3% rok do roku.

Microsoft Corporation, MSFT

Akcje początkowo osłabiły się po godzinach handlu, po czym ustabilizowały się, gdy podczas telekonferencji wynikowej pojawiły się szczegóły dotyczące prognoz.

Inwestycje infrastrukturalne przyspieszają, generowanie gotówki słabnie

Wydatki kapitałowe w kwartale osiągnęły 31,9 mld USD, co stanowi wzrost o 49% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne skurczyły się o 22% do 15,8 mld USD, podczas gdy Microsoft utrzymuje agresywne inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji i chmury obliczeniowej.

Kierownictwo wyższego szczebla wskazało, że wydatki kapitałowe będą kontynuować wzrostową trajektorię — wydatki w Q4 mają przekroczyć 40 mld USD. Pełnoroczne wydatki kapitałowe są teraz prognozowane na około 190 mld USD, znacznie powyżej wcześniejszych szacunków Wall Street wynoszących 160 mld USD.

Cantor Fitzgerald utrzymał rating Overweight i cel cenowy na poziomie 502 USD po kwartalnym raporcie. Firma inwestycyjna podniosła prognozy przychodów na rok fiskalny 2027 w oparciu o momentum Azure, choć obniżyła szacunki marży brutto o 140 punktów bazowych i zmniejszyła oczekiwania dotyczące wolnych przepływów pieniężnych, odzwierciedlając intensywniejsze tempo wydatków.

DA Davidson utrzymał rating Buy, jednocześnie obniżając cel cenowy do 550 USD z 650 USD.

Azure zbliża się obecnie do rocznego poziomu przychodów wynoszącego 170 mld USD, zgodnie z analizą Cantor Fitzgerald. Kierownictwo zwróciło uwagę na utrzymujące się ograniczenia przepustowości i wyzwania związane z łańcuchem dostaw komponentów, szczególnie komponentów pamięci, podczas omówienia wyników.

Baza subskrypcji Copilot przekracza 20 milionów

Płatne subskrypcje M365 Copilot przekroczyły 20 milionów, wzrastając z 15 milionów podanych w poprzednim kwartale. Wykorzystanie GitHub Copilot zostało również zidentyfikowane jako czynnik przyczyniający się do wyższych kosztów usług, co wywierało presję na wyniki marży brutto.

Na nadchodzący czwarty kwartał Microsoft podał prognozę łącznych przychodów w przedziale od 86,7 mld USD do 87,8 mld USD. Wartość środkowa wypada nieznacznie poniżej konsensusu analityków wynoszącego 87,6 mld USD.

MSFT spadł o około 12% od początku roku przed tym ogłoszeniem wyników. Część tej presji wynika z obaw rynkowych, że nowe architektury modeli AI mogą potencjalnie zmniejszyć popyt na konwencjonalne oprogramowanie.

Akcje były notowane względnie stabilnie w handlu po godzinach po opublikowaniu wskaźników prognoz.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Cloud Platform Surge Drives Q3 Beat Despite Soaring AI Investments appeared first on Blockonomi.