Propozycja MSCI może wywołać wyprzedaż kryptowalut o wartości 15 mld USD w spółkach publicznych

Artykuł Propozycja MSCI może wywołać wyprzedaż kryptowalut o wartości 15 mld USD w spółkach publicznych ukazał się po raz pierwszy w Coinpedia Fintech News

Proponowana zmiana zasad przez MSCI szybko staje się głównym tematem dyskusji w tradycyjnych finansach i na rynkach kryptowalut. Analitycy ostrzegają, że ten ruch może wywołać wymuszoną sprzedaż wartą miliardy dolarów, nie tylko w akcjach, ale potencjalnie również w samym Bitcoinie. W centrum debaty znajduje się sposób traktowania spółek publicznych o dużej ekspozycji na kryptowaluty w globalnych indeksach akcji.

Co proponuje MSCI i dlaczego to ma znaczenie?

MSCI, jeden z najbardziej wpływowych dostawców indeksów na świecie, rozważa wykluczenie spółek, które posiadają ponad 50% swoich aktywów w aktywach cyfrowych, ze swoich globalnych indeksów rynków inwestycyjnych. Propozycja została po raz pierwszy przedstawiona w październiku i jest nadal w fazie konsultacji, a ostateczna decyzja spodziewana jest do 15 stycznia 2026 roku. W przypadku zatwierdzenia zmiany prawdopodobnie wejdą w życie w lutym 2026 roku.

To nie jest drobna korekta techniczna. Indeksy MSCI kierują bilionami dolarów kapitału instytucjonalnego, co oznacza, że jakakolwiek reklasyfikacja może natychmiast przekształcić przepływy rynkowe.

Dlaczego próg 50% jest tak kontrowersyjny?

Kluczową kwestią jest sposób, w jaki MSCI definiuje ryzyko. Proponowana zasada opiera się wyłącznie na składzie bilansu, a nie na tym, jak firma faktycznie działa. Krytycy twierdzą, że ten sztywny próg ignoruje rzeczywistość strategii skarbcowych dotyczących aktywów cyfrowych.

Dla firm takich jak MicroStrategy, która posiada ponad 671 268 BTC, Bitcoin jest traktowany jako długoterminowy zasób skarbcowy, a nie spekulacyjna transakcja. Jednak zgodnie z ramami MSCI sam wzrost ceny Bitcoina może pchnąć takie firmy powyżej progu 50% i prowadzić do wykluczenia z indeksu, nawet jeśli ich model biznesowy się nie zmienił.

Wymuszona sprzedaż jest możliwa, jeśli...

Analitycy uważają, że ryzyko jest realne. Około 39 spółek notowanych publicznie o dużej ekspozycji na kryptowaluty, o łącznej wartości około 113 miliardów USD, jest obecnie włączonych do indeksów powiązanych z MSCI. W przypadku wykluczenia fundusze ETF i fundusze inwestycyjne śledzące indeksy byłyby zmuszone automatycznie sprzedać te akcje.

• Przeczytaj również:
•   Dzisiejsze wiadomości o CPI w USA: Czy niskie dane o inflacji mogą wywołać wzrost na rynku kryptowalut i akcji?
•   ,

Szacunki sugerują, że może to spowodować odpływy w wysokości od 10 do 15 miliardów USD. JPMorgan oddzielnie ostrzegł, że samo wykluczenie MicroStrategy może wywołać sprzedaż o wartości około 2,8 miliarda USD, podkreślając, jak skoncentrowany i nagły może być wpływ.

Akcje powiązane z kryptowalutami mogą zwiększyć zmienność BTC

Firmy silnie zainwestowane w Bitcoin mogą wciągnąć rynki BTC w turbulencje, jeśli sprzedaż akcji się nasili. Analitycy ostrzegają przed cyklem samowzmacniającym: spadające ceny akcji prowadzą do większej liczby wykluczeń z indeksów, wymuszonej sprzedaży i zwiększonej zmienności.

Instytucjonalna adopcja kryptowalut może spowolnić

Poza krótkoterminową zmiennością uczestnicy rynku obawiają się, że zasada może spowolnić instytucjonalną adopcję kryptowalut i podważyć neutralność indeksów, podstawową zasadę inwestowania pasywnego. Może również przyciągnąć kontrolę regulacyjną, ponieważ decydenci kontynuują debatę nad klasyfikacją aktywów cyfrowych.

Mimo że ostateczna decyzja jest wciąż odległa o miesiące, niepewność już się pojawia. Akcje takie jak MicroStrategy, Coinbase i kopalnie Bitcoin mogą napotkać zwiększoną zmienność, gdy rynki wyceniają ryzyko. Wynik może ukształtować nie tylko akcje powiązane z kryptowalutami, ale także sposób, w jaki aktywa cyfrowe wpasowują się w bilanse korporacyjne na całym świecie.

Nigdy nie przegap informacji ze świata kryptowalut!

Bądź na bieżąco z najświeższymi wiadomościami, analizami ekspertów i aktualizacjami w czasie rzeczywistym na temat najnowszych trendów w Bitcoin, altcoinach, DeFi, NFT i nie tylko.

Subskrybuj wiadomości

Najczęściej zadawane pytania