Czy to „koniec dla Solany"? 97% spadek aktywności sieci wywołuje nową debatę

Aktywność sieci Solana spadła o 97% w czwartym kwartale 2025 roku, a za nią podążył również załamanie ceny SOL.

Ze szczytu przekraczającego 30 milionów aktywnych traderów pod koniec 2024 roku, atrakcyjność sieci spadła do mniej niż 1 miliona miesięcznych traderów w 2025 roku. 

Jeden analityk zastanawiał się, czy to „koniec dla Solany" w obliczu wyciszonej aktywności. 

Chociaż kurczenie się wolumenów handlowych pod koniec 2025 roku było szerszym trendem rynkowym, a cena Bitcoin spadła o ponad 30%, przypadek Solany [SOL] był nieco bardziej zniuansowany. 

Memecoiny Solany: ryzyko czy poligon doświadczalny?

Solana i Hyperliquid były kluczowymi historiami sukcesu tego cyklu. SOL w szczególności wzrósł z 8 USD do prawie 300 USD, co oznacza ponad 35-krotny wzrost od najniższych poziomów cyklu 2022.

Podczas gdy łańcuch ustabilizował się i zminimalizował awarie sieci, memecoiny pozostały kluczowym motorem przychodów i ruchu. 

Podczas bessy rynkowej w 2025 roku memecoiny były jednymi z pierwszych, które ucierpiały. Ale zwolennicy Solany, tacy jak Marty Party, zawsze postrzegają memecoiny jako „test" dla innych „rzeczywistych" aplikacji. 

Mimo to krótkoterminowe ryzyko związane z aktywnością memecoinów stało się oczywiste. Cena SOL spadła z prawie 300 USD do rocznego wsparcia na poziomie 120 USD — spadek ceny o 58% podczas okresu zastoju memecoinów. 

Biorąc to pod uwagę, łańcuch zyskał pewne zainteresowanie instytucjonalne, takie jak Visa dla rozliczeń stablecoinów. Jednak odporność sieci może być możliwa, jeśli dominacja aktywności sieciowej przesunie się z hazardu. 

Solana vs. Ethereum

Być może mogłoby to zmniejszyć lukę w przychodach z Ethereum, które przewodzi w adopcji instytucjonalnej. Jak dotąd, w 2025 roku Ethereum wygenerowało ponad 1,4 miliarda dolarów rocznych przychodów, podczas gdy Solana zebrała 502 miliony dolarów — 3-krotna różnica. 

Jednak w 2024 roku Solana wygenerowała 2,5 miliarda dolarów przychodów, co sugeruje 5-krotny spadek w tym roku. Anatoly Yakovenko nazwał to „szalonym rokiem", dodając, że, 

Pod względem zwrotów dla inwestorów SOL osiągnął gorsze wyniki niż ETH o 56% w tym roku, co stanowi wyraźny kontrast z ponad 24% względnymi zyskami osiągniętymi w stosunku do ETH w zeszłym roku.

W rzeczywistości Fundstrat prognozował, że cena SOL może spaść do zakresu 50-75 USD w pierwszej połowie 2026 roku. 

Jednak dla analityka Teda Pillowsa było większe prawdopodobieństwo 15% wzrostu do 134-140 USD, powołując się na masywną płynność wzrostową o wartości 1 miliarda dolarów z lewarowanych pozycji krótkich. 

Ostateczne przemyślenia

• Kluczowy motor aktywności sieci Solany, memecoiny, załamał się o ponad 90% i pociągnął za sobą cenę. 
• Ethereum przewyższył Solanę w rocznych przychodach trzykrotnie, wbrew wynikowi z 2024 roku.