Inwestorzy kryptowalutowi przechodzą do narracji opartych na strachu dotyczących „nadmiernej dźwigni" Strategy

Obawy traderów kryptowalut dotyczące Strategy koncentrują się na tym, jak agresywnie firma pożyczała pieniądze na cotygodniowy zakup Bitcoina. Na przestrzeni lat Strategy wyemitowała duże ilości długu zamiennego i innych pożyczek, aby zgromadzić więcej BTC. 

Strategy radziła sobie dobrze podczas hossy; jednak podczas spadków cen budzi to zdenerwowanie. Inwestorzy kryptowalutowi obawiają się, że firma może stanąć w obliczu presji wynikającej z zobowiązań dłużnych, wyższych kosztów odsetek lub ryzyka refinansowania. 

Dane pokazują, że od rekordowego poziomu Bitcoina w lipcu, akcje Strategy (MSTR) spadły o około 65% z 456 USD do 158 USD za akcję.

Promocja BTC przez Saylora wpędza Strategy w kłopoty

Z czasem tożsamość Strategy stała się coraz bardziej związana z samym Bitcoinem. Pod kierownictwem Michaela Saylora firma przekształciła się w podmiot bardziej skoncentrowany na Bitcoinie, niż tradycyjny biznes softwarowy. Traderzy martwią się, czy podstawowe przychody z oprogramowania są wystarczająco silne, aby utrzymać firmę, jeśli Bitcoin wejdzie w długą bessę. 

Gdy wahania ceny Bitcoina są większe, inwestorzy na X i Reddit często spekulują o najgorszych scenariuszach, takich jak konieczność sprzedaży Bitcoina lub straty akcjonariuszy, mimo że te rzeczy nie zawsze się zdarzają.

Firma również wydaje się tracić pewność siebie. Jak donosi Cryptopolitan, w tym tygodniu Strategy osiągnęła cotygodniową emisję, ale tym razem przeznaczyła środki na swoją rezerwę USD zamiast na Bitcoin. Strategy dodała 748 mln USD do swojej rezerwy, podnosząc łączną kwotę do 2,19 mld USD. 

Decyzja o zaprzestaniu kupowania BTC i zwiększeniu rezerwy USD miała na celu złagodzenie stresu związanego z refinansowaniem i dywidendami w krótkim okresie. Miała również bezpośrednio odpowiedzieć na obawy dotyczące wymuszonej sprzedaży Bitcoina.

Zbliżająca się decyzja indeksu MSCI zwiększyła niepokój. Niedawno Polymarket pokazał, że 61% traderów wierzy, że Strategy zostanie wykreślona z indeksu MSCI do 31 marca. Firma jest również na drugim miejscu jako najgorszy wykonawca wśród Nasdaq 100.

Saylor twierdzi, że Bitcoin jest żywą siecią, która może się adaptować w razie potrzeby. Jeśli obliczenia kwantowe kiedykolwiek staną się wystarczająco potężne, aby zagrażać obecnym metodom bezpieczeństwa, programiści i użytkownicy Bitcoina zareagują, modernizując sieć. 

Rośnie również nieufność wobec wpływowych postaci w krypto i finansach, szczególnie podczas tego dwuipółmiesięcznego spadku. Wpływ Saylora również maleje. Niektórzy ludzie martwią się, że wpływ Saylora zachęca innych do podejmowania ryzyka, którego w pełni nie rozumieją. 

Inwestorzy Bitcoina zwiększają pozycje długie

Bitcoin jest dziś nadal stabilny, z niewielkim spadkiem prawie 1% po okresie burzliwego handlu. Spadek następuje po tym, jak instytucje wycofały 952 miliony USD z funduszy kryptowalutowych. Obejmuje to 460 milionów USD samego Bitcoina, co wynika z obaw o opóźnienia regulacyjne i możliwość dalszej sprzedaży przez wieloryby.

Na początku tygodnia ETF-y Bitcoina odnotowały odpływ 142 milionów USD. Z drugiej strony kapitalizacja rynkowa ETF-ów Bitcoina pozostaje silna na poziomie 114,99 miliarda USD. Następnie wzrost napływów Solana i XRP o 111 milionów USD pokazuje, że inwestorzy instytucjonalni przenoszą się do innych aktywów, gdy cena Bitcoina spada.

Tymczasem kontrakty perpetual futures pokazują rosnące pozycje długie. Otwarte zainteresowanie wzrosło o 2% do 310 000 BTC, co stanowi około 27 miliardów USD. Stopa finansowania osiągnęła 0,09%, najwyższą od dwóch tygodni. 

Uzyskaj do 30 050 USD w nagrodach za handel, dołączając do Bybit już dziś