A tokenização, a representação de ativos da vida real numa blockchain, pode remodelar tanto os mercados cripto como as finanças tradicionais, ao mesmo tempo que introduz novos riscos que os reguladores ainda não estão equipados para gerir, de acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI).
Num novo relatório, o FMI descreveu a tokenização como mais do que uma atualização técnica dos mercados. Ao mover ativos como dinheiro, obrigações e fundos para blockchains partilhadas, as transações podem ser liquidadas instantaneamente, eliminando intermediários e reduzindo atrasos que definem os mercados atuais.
O FMI afirma que a "liquidação atómica" que a tokenização traz ao mundo financeiro pode reduzir o risco de contraparte e forçar as empresas a gerir a liquidez em tempo real.
"Eventos de stress tendem a desenrolar-se mais rapidamente, deixando menos tempo para intervenção discricionária", lê-se no relatório. "Portanto, garantir a estabilidade requer que a gestão de ativos tokenizados permaneça ancorada em ativos de liquidação seguros, finalidade legalmente reconhecida e acordos de governação robustos."
O relatório aponta as stablecoins — tokens cujo valor está indexado a uma moeda fiduciária — como uma ponte fundamental entre cripto e finanças tradicionais. Estas podem tornar-se ativos de liquidação amplamente utilizados em plataformas tokenizadas, afirmou o relatório.
Ainda assim, a sua fiabilidade depende de reservas e sistemas de resgate, deixando-as expostas a corridas de saque em situações de stress.
O FMI também alertou que mercados mais rápidos e automatizados podem amplificar a volatilidade, enquanto contratos inteligentes que desencadeiam chamadas de margem ou liquidações podem acelerar vendas durante recessões. Tais declínios rápidos já foram observados nos mercados cripto.
Os ativos tokenizados também podem mover-se instantaneamente entre jurisdições, complicando a supervisão e levantando preocupações sobre fuga de capital e substituição de moeda em mercados emergentes, escreveu o FMI.
A organização apelou a enquadramentos jurídicos mais claros e uma coordenação global mais forte, argumentando que, sem eles, as finanças tokenizadas podem aprofundar a fragmentação em vez de melhorar a eficiência.
A tokenização tem sido um tema crescente no setor cripto. Os ativos do mundo real adicionados às infraestruturas blockchain já ultrapassaram 23,2 mil milhões de dólares, de acordo com dados da DeFiLlama. Excluindo stablecoins, a maioria desse valor está na forma de ouro tokenizado ou fundos do mercado monetário.
Fonte: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/06/imf-warns-tokenization-could-bring-crypto-risks-into-global-financial-markets
